近來，中國黃金市場迎來了一個非常重要的事件，那就是上期所即將推出黃金期貨。黃金在對人們來說非常熟悉，其兼具金融和商品多重屬性，隨著社會進步和經濟發展，當前以其為標的物的投資活動在全球非�；钴S。同時，黃金市場管制的放松也使得黃金生產和消費商的價格對沖要求應運而生，就國內而言，利率期貨、外匯期貨等金融期貨的推出尚未成熟，而黃金具有金融屬性，在人民幣不斷升值之際，推出與利率、外匯掛鉤的黃金期貨可謂適逢其時。那么這一對國人來說還尤為陌生的黃金期貨究竟為何物，對中國的投資者又意味著什么呢?

　　期貨一般指期貨合約，是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。這個標的物，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標。當標的物是黃金時，就是黃金期貨。

　　所謂期貨交易就是針對標準化合約的交易。本次上期所黃金標準化合約的基本情況是這樣的:交易單位每手為300克，交割品級為符合國際GB/T4134-2003規定，金含量不低于99.95%的金錠;交易保證金為合約價值的7%，也就是說一手黃金合約所需保證金約為300克×170元×7%=3570元;每日最大價格波動限制為不超過上一交易日結算價±5%，最小變動價位是0.01元/克。 談到金融品種不得不提

股票，那么期貨和股票交易有什么相似之處和不同之處呢?股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出;而期貨即可以先買進也可以先賣出，是雙向交易;股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易;股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割;期貨由于實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，具有高報酬、高風險的特點，可以一夜暴富，也可以頃刻間一貧如洗。

　　在現在的國內黃金市場中主要有四種關于黃金的投資品種，分別是上海金、紙黃金、實物金以及即將推出的黃金期貨，那么哪一種投資方式更適合個人投資呢? 從增值保值的角度來講，實物黃金是最合適的投資方式。據山東黃金交易中心的工作人員介紹，目前山東市場上現貨投資有四種，包括1號金(1公斤)、2號金(3公斤)、小金條(50克)。同時，金條投資也剛剛興起，市場上主要有5個品種，包括50克、100克、200克、500克和1000克五個重量級別。

　　從投資的角度來看，有"準黃金期貨"之稱的上海金的交易制度非常接近黃金期貨，二者最為相似，都是一種便利的投資工具。上海金交易允許投資者拿資金"以一當十"，將資金放大了一定的倍數。黃金期貨反映的是未來的黃金價格，因此開展黃金期貨交易，有利于廣大企業和投資者利用黃金期貨發現價格和套期保值，提高風險管理水平，增強國際競爭力。

　　目前還有一些銀行推出了"紙黃金"，它不以實物作為支撐，以金價的賬面記錄為主，通常并不和實物打交道。可以預期，期貨品種推出之后，黃金交易將成倍擴大，而期貨市場容量也將大幅增加。一方面，目全額交易會占用大量資金，但資金絕對安全。

　　黃金品種的推出是期貨市場的大利好，之前黃金交易客戶群較少，上市黃金期貨之后，期貨交易所的會員都可參與交易，市場機構明顯增加;另一方面，原來通過地下參與境外期貨交易的企業和個人投資者，有望利用黃金期貨發現價格和套期保值，提高風險管理水平眾所周知，中國是世界第四大黃金生產國、第三大黃金消費國，但與此非常不相稱的是，近年來我國的黃金市場發展遠遠落后于

證券市場和銀行間貨幣市場，也落后于期貨市場，在金融領域的主要市場中凸現出發展的不平衡。

　　本次上期所黃金期貨合約的特點是合約設計較小，每手保證金只有3千多元，大大方便了市場中小投資者的參與;其次，黃金是兼有商品屬性和貨幣屬性的特殊商品，因此在目前全球流動性過剩及人民幣面臨升值壓力時推出黃金期貨交易，不僅有利于形成投資產品多元化的有效組合性投資結構，而且還有利于我國黃金市場發展及擴大我國黃金市場的國際影響力。