匯豐研發(fā)中心 古金

　　【回顧】自從創(chuàng)出739.62美元的27年新高以后，金價(jià)漲勢(shì)嘎然而止。如果算上今天這根還存變數(shù)的小陰線，已經(jīng)是連續(xù)三天收陰。當(dāng)然，總體調(diào)整幅度不大，重心依舊在5天短期均線之上。投資者在遲疑中漸顯分歧，前景變得有些模糊。故筆者鄭重提醒：做多做空都要謹(jǐn)慎，操作中記得設(shè)置止損。

　　【相關(guān)分析】外匯市場(chǎng)，美元破位加速下挫后，目前嚴(yán)重超跌，但反彈又遲遲不來。筆者推斷，美指短線面臨一定的返升機(jī)會(huì)，這種預(yù)期與可能會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓制。此外國(guó)際原油直線拉升后，超漲明顯，也存在調(diào)整要求，同樣將連累姊妹品種黃金。

　　來看地緣局勢(shì)，目前以美國(guó)為首的西方國(guó)家就核問題同伊朗發(fā)生了激烈爭(zhēng)吵和討價(jià)還價(jià)。美國(guó)表示，一旦無法通過外交努力讓伊朗放棄核武器研究計(jì)劃，將不排除使用軍事手段解決這個(gè)問題的可能性。伊朗則強(qiáng)調(diào)，自己無意謀求核武器，并不斷放話威脅說，美國(guó)部署在阿富汗和

伊拉克的20萬人馬都處在伊朗導(dǎo)彈的有效射程之內(nèi)。伊朗革命衛(wèi)隊(duì)前司令薩法維近日宣稱，該國(guó)正在利用衛(wèi)星和“其他高技術(shù)手段”密切監(jiān)視著周邊地區(qū)的美軍動(dòng)向。這位官員表示，如果遭到美軍襲擊，伊朗就會(huì)向美軍發(fā)動(dòng)導(dǎo)彈反擊。他特別強(qiáng)調(diào)，由于十多萬美軍目前陷于伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)無法自拔，因此短期內(nèi)美軍不會(huì)貿(mào)然向伊朗發(fā)動(dòng)攻擊。

　　9月24號(hào)，在大洋彼岸的美國(guó)，聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)潘基文會(huì)見了伊朗總統(tǒng)內(nèi)賈德。內(nèi)賈德將在25日開始的聯(lián)大一般性辯論中發(fā)言。

　　盡管目前美國(guó)對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊的可能性不大，但曠日持久的美伊爭(zhēng)端將為黃金升值注入源源不斷的題材。

　　【操作建議】筆者分析，去年5月12號(hào)的高點(diǎn)是730.65美元，今年的高點(diǎn)739.62美元并沒有超出去年高點(diǎn)太多，因此不能說金價(jià)升幅太過有余。但金價(jià)在創(chuàng)新高后適可而止，主動(dòng)回撤(其間并沒有太大利空)，證明多頭尚有余勇可賈。且與原油的瘋狂相比，金市并不算出格的爆棚，如果就這樣在這個(gè)點(diǎn)位上以這種方式見頂?shù)脑挘�難免意猶未盡、令人狐疑。從技術(shù)面講，這三天的調(diào)整區(qū)域正好是在去年高點(diǎn)730美元附近；從基本面講，9月26號(hào)的特殊性大家都已知道，這一天歐洲央行前一年度的售金協(xié)議將攜一定的未售存量到期，故金市參與者持謹(jǐn)慎態(tài)度也在情理之中。再則，金價(jià)創(chuàng)出重要高點(diǎn)后，對(duì)原先的高點(diǎn)或關(guān)鍵點(diǎn)位進(jìn)行一次回抽確認(rèn)，也完全說得過去。

　　綜上，目前的緩跌乃技術(shù)調(diào)整成份居多，不敢輕言頂部。后市金價(jià)有可能繼續(xù)下調(diào)至10天均線，或纏繞5天均線不放，等待10天均線主動(dòng)上靠。一旦超漲的技術(shù)指標(biāo)修復(fù)完畢，金價(jià)還有梅開二度的機(jī)會(huì)，甚至不排除再創(chuàng)新高的可能。遵循這種思路，現(xiàn)在所剩的懸念是，金價(jià)到底要調(diào)整多久，調(diào)整的幅度到底有多深。之前在金價(jià)沖關(guān)730美元的過程中，市場(chǎng)流行著685美元是調(diào)整低點(diǎn)的說法，但沖破730美元后，市場(chǎng)普遍把調(diào)整低點(diǎn)展至700美元。

　　筆者對(duì)這些推斷不敢妄置可否，但我總體思路偏多，希望投資者在設(shè)定止損的基礎(chǔ)上，逢低做多。

　　金價(jià)變幻莫測(cè)，金市有風(fēng)險(xiǎn)，投資者宜科學(xué)設(shè)定止盈止損，謹(jǐn)慎操作。