本周現(xiàn)貨國際現(xiàn)貨金價(jià)以707.55美元開盤，最高上試738.3美元，最低下探706.15美元，周五午盤時(shí)分報(bào)收734.65美元，較上個(gè)交易周大幅上揚(yáng)27.35美元，漲幅3.87%，周K線呈現(xiàn)一根延續(xù)升勢，開創(chuàng)26年紀(jì)錄新高的中長陽線。

　　本周金價(jià)在周一稍時(shí)整理后再度延續(xù)單邊上揚(yáng)的逼空態(tài)勢，并一舉創(chuàng)出至1980年1月23日以來的新高。本周弱勢美元加速沉潭，刷新15年紀(jì)錄新低成為提振金價(jià)上揚(yáng)最強(qiáng)的關(guān)聯(lián)因素。而油價(jià)的高企，基本金屬的全線回升，以及再度升溫的中東地緣政治因素，皆構(gòu)成有助金價(jià)飛升的翅膀。而這些關(guān)聯(lián)因素仍將在后市繼續(xù)提振金價(jià)。

　　美元新一輪加速疲軟的惡夢可能才剛剛開始，這讓人很難想象以美元標(biāo)的的金價(jià)中長期漲升空間。本周對(duì)市場產(chǎn)生重要影響的數(shù)據(jù)消息面是美聯(lián)儲(chǔ)9月18日宣布將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.75%，為2002年11月來最大幅度降息，并為四年內(nèi)首度調(diào)降利率。聯(lián)邦基金利率現(xiàn)處于2006年5月來最低水準(zhǔn)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)一并下調(diào)貼現(xiàn)率50個(gè)基點(diǎn)至5.25%，美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)七年來首次將通膨風(fēng)險(xiǎn)放置次位，轉(zhuǎn)而把金融市場近期動(dòng)蕩所引發(fā)的對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響作為關(guān)注重點(diǎn)。面對(duì)日漸糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)本周終于放下了通過輿論鼓舞市場信心的話筒，不得已而真刀真槍地動(dòng)用了利率調(diào)控工具，大幅下調(diào)聯(lián)邦基金利率，以求刺激經(jīng)濟(jì)從疲軟中復(fù)蘇。目前來看，不排除美聯(lián)儲(chǔ)這種舉動(dòng)是不得已的飲鴆止渴行為，大幅調(diào)降利率在刺激美國經(jīng)濟(jì)可能復(fù)蘇的同時(shí)，更可能進(jìn)一步將本已疲若的美國房屋市場進(jìn)一步推向深淵，而伴隨油價(jià)高企的潛在通脹又是一把若隱若現(xiàn)的利劍。美聯(lián)儲(chǔ)大幅調(diào)降利率也會(huì)將美元推向繼續(xù)貶值的深淵，而美元的貶值同樣又會(huì)助漲通脹，故下一階段美聯(lián)儲(chǔ)恐將在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的情況下面對(duì)更為棘手的通脹。目前最令市場恐慌的是信貸危機(jī)留下的后遺癥，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)務(wù)之急首先是拯救華爾街，通脹尚未構(gòu)成燃眉之急。開弓沒有回頭箭，既然美聯(lián)儲(chǔ)選擇了暫時(shí)忽略通脹因素來刺激經(jīng)濟(jì)、拯救華爾街，那么市場認(rèn)為年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)還將進(jìn)一步調(diào)降美元利率，美元因此在本周呈現(xiàn)加速下跌，金價(jià)獲得提振創(chuàng)出26年紀(jì)錄新高。基于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策及美國本身的經(jīng)濟(jì)形勢分析，美國宏觀經(jīng)濟(jì)不會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)降息周期的開始而減少麻煩，相反，新的麻煩可能才剛剛開始。這使得美元難以脫離繼續(xù)貶值的惡夢，而金價(jià)則極具上行的想象空間。

　　市場認(rèn)為，通過降息措施，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)，F(xiàn)ED)主席貝南克為資金打開了閘門，如此高風(fēng)險(xiǎn)的舉動(dòng)是要為經(jīng)濟(jì)注入活力，但此舉也可能背離初衷，拖延樓市痛楚，因?yàn)榕c10年期公債收益率緊密相關(guān)的30年期按揭利率大幅攀升。“聯(lián)儲(chǔ)降息可能會(huì)推高長債收益率，從而推升按揭利率，導(dǎo)致按揭利率出現(xiàn)更大幅度的調(diào)整。同時(shí)，按揭貸款違約和止贖率可能加快上升，這應(yīng)會(huì)造成消費(fèi)明顯減弱，”CMC Markets(美國)首席外匯分析師萊迪表示。

　　NYMEX近月國際

原油期貨價(jià)格周四收于83美元上方，并在電子交易時(shí)段升至84.10美元，漲2.17美元或2.6%，為NYMEX于1983年3月推出原油期貨以來最高水準(zhǔn)。高油價(jià)的持續(xù)必將伴隨通脹的到來，黃金抗通脹的魅力必將得到進(jìn)一步發(fā)揮。而通脹問題也可能成為美國經(jīng)濟(jì)在下一階段需要解決的難題，在經(jīng)濟(jì)尚未完全脫離頹勢下的通脹，也是一件非常棘手的事情。

　　美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息提振美國股市走出了困境，使得市場對(duì)于基本金屬需求的憂慮大為減緩，基本金屬呈現(xiàn)全面回升態(tài)勢。作為基本金屬龍頭的倫銅突破了7600美元的中期技術(shù)反壓，勁升至7900美元附近。技術(shù)上看，完全有望展開一輪新的升勢。白銀同樣亦擺脫了13美元的中期技術(shù)反壓呈現(xiàn)加速上行態(tài)勢。故整個(gè)商品金屬回暖的大環(huán)境也使得黃金牛蹄的步伐顯得更加穩(wěn)固。

　　就金市本身而言，我們能夠感受到期貨與現(xiàn)貨市場的強(qiáng)勁買氣，特別是現(xiàn)貨市場的買盤非常踴躍，完全是一副逼空的市場運(yùn)行態(tài)勢。在印度，黃金ETF是唯一一個(gè)回報(bào)超過印度股市和其它專項(xiàng)基金回報(bào)的共有基金品種。據(jù)來自孟買

證券交易所的可靠數(shù)據(jù)顯示，在過去的一個(gè)月里，黃金ETF的回報(bào)率為5.22%。目前盲目揣測金價(jià)頂部仍是一件非常危險(xiǎn)的事情。自8月16日以來，金價(jià)上行已超過95美元(或15%)，投資者已經(jīng)失去了短期很好的買進(jìn)機(jī)會(huì)，目前金價(jià)已呈現(xiàn)出較為明顯的超買信號(hào)，短期買進(jìn)意義已不是很大。但放遠(yuǎn)一年以上的中長期儲(chǔ)金而言，我們認(rèn)為依然值得買進(jìn)。欲知更多黃金市場操作建議，請(qǐng)申請(qǐng)為威爾鑫資訊會(huì)員，028-66719233。