張庭賓

　　北京時間9月20日晚8時許，黃金再無爭議地突破730美元的26年高點，并繼續向上鞏固突擊成果。自1971年以來，當美元擺脫了黃金的監督，開始獨立統治全球貨幣體系后，它很少像此刻這么脆弱。

　　就在這兩天，在石油發起的一輪又一輪的沖擊面前，美元步步退讓，而石油炫耀地在80美元以上迭創新高；在歐元的一波又一波的進攻中，美元忍氣吞聲，歐元在幾乎沒有遇到像樣抵抗的情況下，占領了1.400的大關；最后給美元以兇猛一擊的是黃金，在北京時間下午5點左右，黃金曾一度上摸730美元，美元尚能勉強將之擊退，僅僅三個小時之后，黃金就牢牢卡在730關口之上……

　　在即時的國際金融市場曲線圖上，仿佛可以看到，在一群“土狼”的圍攻之下，一頭遲暮的雄獅在拼命地捍衛尊嚴，然而它的肌肉衰老了，它的力量衰弱了，更關鍵的是它的王者之威已逝去，這使得一直在觀望試探的狼群們終于獲得圍擊的膽量。

　　美元的威嚴最后失落在華盛頓時間18日的美聯儲的會議上，這次會議做出了美元減息0.5個百分點的決定，而會后的聲明據稱是美聯儲最字斟句酌的文字。

　　0.5個百分點,它大大出乎了圍觀者的意料，似乎沒有更好的理由支撐，經濟指數的變化并不明顯，新的核心CPI較上月略漲0.2%，隨著

石油價格的上漲，加上來自中國等地的進口消費品價格上漲的趨勢剛剛開始，并不能得出美國通貨膨脹壓力減輕的結論。

　　況且，這個決定顯然違背了美聯儲主席伯南克和美國

財政部長保爾森的共同理念——強勢美元，而且它也似乎沒有得到歐洲央行的支持，盡管保爾森幾天前去了一趟歐洲，但歐洲央行沒有明確表達追隨美元減息的意向。

　　按照這樣的邏輯追下去，市場不難得出如此結論，美聯儲不得不采取這種令人驚訝的舉措，是為了拯救陷入次級抵押債券旋渦的銀行和機構，如果考慮到此前美聯儲已經投入了數百億美元的拯救資金，并且已經將窗口再貼現利率降低了0.5個百分點。如果此次基準利率一次降低0.5個百分點是必需的，那么，很難不讓市場投資者猜測，次債危機及其導致的連鎖危害，遠要比現在暴露出來的要大。或者說，至少在美聯儲投票的12位各地儲備銀行代表的眼中，緩解眼下金融機構的資金鏈的壓力，遠比堅挺的美元更重要！

　　令人遺憾的是，在這次會議上，金融機構眼前利益戰勝了美元的長遠利益，華爾街的既得利益戰勝了美國的國家經濟利益。這樣做，使得美聯儲失去了主動調控美國經濟的最后機會。即使這樣，華爾街銀行的日子并不見得會更好過，正像大家現在所看到的，狼群們看到了獅王的怯弱，它們一擁而上，歐元、石油的大漲意味著更多的現金將流入它們的領地，特別是黃金，實物黃金是消滅流動性最有力的武器。如此一來，以美元為資產和交易貨幣的銀行資金鏈會更加緊張。

　　兌美元，黃金價格突破730美元，歐元突破1.400，加上次債到期利率重估的高峰期(今年11月和明年1月)又日益臨近，美國內部解決問題的空間正越來越狹窄，外部轉嫁危機的可能正日見增大，伊朗可能是首要目標。而如果美國襲擊伊朗，則黃金和石油價格仍將進一步加劇，又會倒逼美國通貨膨脹的上漲。

　　如此演變將有怎樣的結局？或許令人扼腕嘆息，但時至今日，人們也只能拭目以待。

　　(作者為本報副總編輯)

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