葉林峰 高賽爾研究中心

　　昨日白銀在亞洲盤面即出現(xiàn)緩慢下挫，午后跌幅擴大進(jìn)入倫敦盤面之后盡管一度企穩(wěn)但賣壓增加迫使白銀繼續(xù)下行，LME期銅低位反彈帶動白銀收復(fù)部分失地，進(jìn)入紐約盤面后白銀振蕩幅度增大，盤中一度觸及12.37美元的低點，收盤前大幅反彈，但全天仍然收低報12.50，下跌0.13美元。

　　財政部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月政府預(yù)算赤字為1169.7億美元，創(chuàng)下同期的最高記錄，主要原因之一是勞工節(jié)把大約440億美元的社保

醫(yī)療保險支付從9月轉(zhuǎn)移到了8月，扣除這440億美元來看，基本符合市場預(yù)期，不過即使扣除提前支付的那部分社保費用，整體財政赤字和去年同期相比仍然偏高，但總體赤字有所下降，這對減輕美元目前的困境有一些幫助，不過巨額的赤字仍然無法支撐美元擺脫下行的命運。近期，美元兌其他主要貨幣均大幅下挫，美元指數(shù)有效擊穿80點大關(guān)使得市場認(rèn)為美元可能會繼續(xù)保持下滑的走勢。對于各國央行來說，其持有的美元資產(chǎn)占據(jù)了相當(dāng)大的比重，倘若央行開始將這部分美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)向其他貨幣，那么無疑將使得美元更加疲軟，但是倘若各國央行出手，那么美元可能得到挽救，這取決于兩種方式所付出的成本，美元未來仍然充滿變數(shù)。

　　今日晚間將公布的零售銷售和消費者信心數(shù)據(jù)將成為市場關(guān)注的焦點。從目前的市場預(yù)期來看，盡管近期數(shù)據(jù)上紛紛顯示出整體經(jīng)濟疲弱，但是由于8月汽油和

原油價格企穩(wěn)，使得汽車銷售提速，再加上8月末的返校高峰，可能帶動8月零售銷售增長0.4%。另外，一份周四公布的市場研究機構(gòu)公布的民間零售銷售數(shù)據(jù)也顯示8月扣除汽車的零售銷售上升0.3%，延續(xù)了近幾個月來的溫和增長的勢頭。由此可以看出，信貸市場的危機盡管可能蔓延到消費領(lǐng)域，但是速度沒有那么快，并且程度也可能有限，再加上一定的時滯，因此今日晚間的零售數(shù)據(jù)可能并不會太糟糕，疲弱的美元可能有所喘息的機會，而貴金屬則可能繼續(xù)回調(diào)。

　　LME期銅價格周四追隨股市反彈,升至一個月高位,因美國一周初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期舒緩了投資者對經(jīng)濟成長的憂慮.三個月期銅收報每噸7,540美元,高于周三的7,420,周四稍早曾觸及7,550.75的8月14日以來高位.未來幾個月,金屬價格可能追隨股市表現(xiàn)，而后者顯然為經(jīng)濟、美國次優(yōu)抵押貸款行業(yè)和信貸市場消息所左右。三個月期錫收盤時未交易，但報14,975美元。三個月期鉛漲至3,170美元，周三收報3,080。NYMEX

原油期貨周四首次收在每桶80美元上方，受汽油期貨強勢鼓舞，因颶風(fēng)Humberto吹襲德州沿岸，導(dǎo)致三家煉廠因供電問題關(guān)閉。NYMEX-10月原油合約結(jié)算價報80.09美元，上漲0.18美元，10月原油期貨已連漲九個交易日，漲幅為6.73美元或9.2%.周三政府庫存數(shù)據(jù)顯示，上周庫存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期,原油期貨應(yīng)聲升穿80美元。

　　白銀昨日繼續(xù)調(diào)整，盡管期銅反彈一度帶動白銀上沖，美國盤面白銀也表現(xiàn)出一定的抗跌性，但是亞洲市場的賣壓使得白銀難以收復(fù)失地。今日晚間的數(shù)據(jù)非常重要，倘若零售銷售溫和增長，那么美元可能在低位企穩(wěn)甚至有所反彈，貴金屬則可能出現(xiàn)盤整或者繼續(xù)回調(diào)，倘若零售銷售出人意料表現(xiàn)糟糕，那么貴金屬則可能展開反彈。白銀下方的支撐位于12.35美元附近，操作上倉位不重的投資者可以仍然低位介入，但是對已經(jīng)有一定倉位的投資者來說觀望是比較正確的選擇。