葉林峰 2007.07.09

　　周五白銀在亞洲盤面振蕩下行，受到預(yù)期非農(nóng)就業(yè)以及LME期銅下挫的影響，白銀在倫敦盤面一度觸及12.33美元的低點(diǎn)，但是在公布了強(qiáng)于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之后，美元漲勢(shì)曇花一現(xiàn)，白銀快速拉升并企穩(wěn)在12.68美元上方，全天報(bào)收于12.71美元，上漲0.25美元。

　　數(shù)據(jù)日期當(dāng)前值預(yù)期值前值

　　非農(nóng)就業(yè)人數(shù)6月13.2萬12.5萬19.0萬

　　失業(yè)率6月4.5%4.5%4.5%

　　小時(shí)薪資6月0.3%0.3%0.4%

　　平均周工作時(shí)間6月33.933.933.8

　　美國(guó)勞工部周五公布，美國(guó)6月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加13.2萬人，高于預(yù)估的12萬人，5月上修為增加19萬，4月增幅亦被上修至12.2萬，報(bào)告鞏固了就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁的看法，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)十分穩(wěn)健，看來今年不會(huì)再有人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩將迫使美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)降息，但是，同樣的，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然沒有觸底的跡象因此市場(chǎng)對(duì)于FED加息也不會(huì)報(bào)有很強(qiáng)的期望，這使得周五的美元幾乎沒有受到提振。6月的非農(nóng)數(shù)據(jù)表明勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然對(duì)經(jīng)濟(jì)形成支撐，同時(shí)失業(yè)率穩(wěn)定也暗示未來FED維持利率在5.25%的貨幣政策。另外，從目前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，第二季度美國(guó)的GDP有望走出一季度的陰霾，隨著經(jīng)濟(jì)的走強(qiáng)盡管通脹指標(biāo)有所下降，但是筆者相信FED仍然不會(huì)對(duì)通脹壓力有任何的放松，但這對(duì)美元很難形成利好，至少在未來幾個(gè)月FED可能維持利率不變而英國(guó)央行以及ECB的緊縮性貨幣政策使得兩種貨幣兌美元仍然可能繼續(xù)上行從而壓制美元。

　　NYMEX原油期貨周五連續(xù)第七個(gè)交易日收高，并觸及10個(gè)月高位，受倫敦布蘭特原油期貨漲勢(shì)帶動(dòng)，另外石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)尼日利亞混亂局勢(shì)持續(xù)。投資人擔(dān)心近期在德州和堪薩斯州的煉廠問題可能影響汽油生產(chǎn)，推動(dòng)汽油期貨擴(kuò)大升勢(shì)。 LME期鋁周五升至五周高點(diǎn)，受技術(shù)性基金買盤推動(dòng)，不過盡管有罷工威脅提供支撐，但期銅依然在獲利了結(jié)打壓下走低。期鋁突破約2,790美元的100日移動(dòng)均線切入位，吸引到大量來自基金的后續(xù)買盤。三個(gè)月期銅微幅收低20美元。至7,840，稍早一度創(chuàng)下7,880的八周高位，加拿大和智利的罷工面消息加劇對(duì)銅供應(yīng)的擔(dān)憂，過去數(shù)周市場(chǎng)一直押注產(chǎn)出將縮減，但如今有些人認(rèn)為擔(dān)憂過度了，前景略顯不確定是投資者獲利了結(jié)的最大動(dòng)因。LME銅庫(kù)存已經(jīng)下降至105,475噸，略高于全球兩日的消費(fèi)量，為去年8月來最低水準(zhǔn)。

　　周五非農(nóng)就業(yè)的強(qiáng)勁數(shù)據(jù)并沒有給美元帶來轉(zhuǎn)機(jī)，F(xiàn)ED仍然將在利率上按兵不動(dòng)以及英鎊，歐元給美元帶來的壓力使得美元在一度上沖之后很快疲軟下挫，因此本周對(duì)于美元來說仍然不會(huì)好過，本周的數(shù)據(jù)集中在周四，周五的貿(mào)易數(shù)據(jù)，零售銷售以及消費(fèi)者信心，白銀開始具備一些上行的動(dòng)力，盡管目前仍然面臨一些技術(shù)面上的壓力，近期白銀可能將試探突破20日均線的壓力，投資者可以適當(dāng)逢低吸納。