葉林峰

　　周三白銀在亞洲市場振蕩小幅下行，進入倫敦盤面之后盡管有所反彈但隨后又出現下挫，周二公布的消費者信心數據繼續給美元帶來支撐，導致貴金屬下行，進入紐約盤面之后白銀出現反彈，至截稿時至白銀報13.18美元，微幅上漲0.03美元

　　被稱為美國非農數據前奏的民間機構ADP公司的就業數據顯示，美國5月新增就業人數不及預期。調查顯示美國5月新增就業人數為9.7萬，低于之前市場預期的12萬，由于該數據大大低于預期，因此可能使得市場對于周五公布的5月非農就業的預期有所影響，之前市場普遍預計美國5約非農就業人數將脫離前月的低位上升至13萬。倘若周五的數據確實低于預期甚至和ADP數據一樣低于10萬，那么美元在60均線附近仍然將遭受嚴峻的考驗。

　　北京時間5月31日2點發布的FOMC會議既要顯示，FED認為目前通脹的風險仍然存在，并且核心通脹處于“令人不安的高位”，但是多數委員認為通脹將逐步回落，并且通脹預期穩定，FED明確表示維持現行的利率可能促進經濟溫和增長，而且核心通脹逐漸下滑，因此FED在未來的數個月很可能繼續維持利率不變。另外，FED提到經濟下行的風險有所減弱，次優抵押貸款問題相對受控，但是房屋市場可能對07年整體經濟構成嚴重拖累，而且建筑業可能在未來幾個季度內抑制就業人數增加。由此看來，FED對于GDP的預期認為盡管可能會繼續放緩，但是不會陷入衰退的境地，并且在就業市場緩和的情況下，FED很可能保持利率不變，而不是降息。因此，在會議既要發布之后，美元和貴金屬都沒有過于激烈的反應，這次的會議既要再次表現出FED對整體經濟的信心，并且暗示：即使經濟受到房屋市場的拖累，在維持一定增長的情況下，FED的貨幣政策方向也不會有所偏移——即維持目前利率不變。

　　NYMEX期貨

原油價格周三反彈，受到尼日利亞出現供給中斷,且美國煉廠需求穩健的利好帶動，原油價格脫離上一個交易日的低點，在60日均線上方企穩并有所反彈。抗議者周二襲擊了尼日利亞一出口管道中心,5月以來這已是第二度了,導致伯尼輕質原油日產15萬桶的生產暫停。在夏季高峰和供給緊張的狀況下，原油價格仍然可能將繼續運行在63美元上方。

　　LME期銅周三下滑,因投資人擔心中國股市暴跌可能拖累經濟活動,從而會影響需求。而期鉛則因供應憂慮再創紀錄高位。三個月期銅收報每噸7,206美元,周二收報7,265美元,但仍高于上周觸及的八周低點6,952美元。中國提高印花稅稅率使得市場有些顧慮,是否這會令厭惡風險情緒增加,并可能令金屬走勢非常易受影響。中國股市暴跌也拖累歐亞股市下滑,但影響不及2月時嚴重。目前市場現正等待中國對銅的需求有沒有呈現季節性減少的跡象。三個月期鉛收報2,290美元的紀錄新高,受加拿大Ivernia旗下Magellan礦廠出口延遲帶動，而該礦產量約占全球的3%。

　　周三白銀在經歷了前一個交易日的反彈之后有所回落，盡管盤中受到美元指數上行的影響一度跌至13美元的低點，但是隨后又有所反彈，周三晚間公布的會議既要表明FED目前不會加息或降息的態度，因此美元并沒有激烈的反應，但是，倘若未來的就業市場和整體經濟表現不佳，那么很可能使得美元受到打壓。該既要提到了就業市場和整體經濟在未來可能面臨的風險，因此可以看作是對貴金屬的一個稍微利好的消息，但是是否果真如此，還需要數據的驗證。日內晚間將公布GDP的數據，核心消費者物價指數也是重要的參考指標，投資者需要密切注意。日內白銀下方的支撐位于13美元附近，上方的壓力位于13.30美元附近，操作上在13.14美元附近介入的空頭頭寸可以給自己鎖定一個盈利點位，倘若盤中有效突破13.20則需要止損。