(資料來源：www.mineweb.net 威爾鑫投資研究中心編譯 2007-5-24)

　　(BLANCHARD & CO，美國新奧爾良，5.23 )近期金價的走軟，部分歸咎于中央銀行售金力度的加大，在過去10周中，中央銀行拋出儲備金的數量總共超過了120噸。

　　我們知道上周GLD ETF拋售了16噸黃金…..，現在我們又知道，同樣在上周，中央銀行售出了近18噸儲備金。根據歐洲央行(ECB)昨天最新公布的數據，歐洲央行系統的兩個專屬銀行上周出售了17.7噸(或2.8億歐元的)黃金。

　　表面看來，或許中央銀行上周拋售黃金的步伐正在放慢，因為售金量減少約1.5噸。但實際上，歐洲央行系統的兩個專屬銀行從今年3月開始的大規模的售金行動仍沒有結束。

　　拋開目前所處的時機，目前市場正處在在消化這些儲備金的困難階段。雖然市場不至于遭受到毀滅性破壞，但金價上漲的勢態當然被遏制了，因為供給的注入吸收了市場對黃金的需求的增加。按照以往的水平，在歐洲央行系統的第二次售金協議生效后，歐洲央行從來沒有在如此短的時間內售出過如此多的黃金。最近10周，歐洲央行已在公開市場中出售了120多噸(價值19億歐元或25.5億美元的)黃金，而在此以前的六個月中，歐洲央行系統的專屬銀行在市場上出售的黃金僅為112噸。

　　黃金從歐洲央行的金庫中流出正好幫助解釋了為什么黃金市場上猖獗的對沖基金沒能導致金價的大幅上漲。目前距歐洲央行結束年度500噸售金份額的時間期限還要5個月，歐洲央行仍有約268噸售金份額可以使用。但我們仍堅信，即使歐洲央行的售金速度繼續像過去三個月那樣蔓延，歐洲中央今年的售金水平仍達不到500噸規定的份額水平，這會使自中央銀行第二次售價協議簽署以來，在過去兩年中，第二個沒能達到規定售金水平的年份。

　　換一個話題……，市場的分析評論人士有時候出的分析報告似乎非常輕松，因為他們沒有去傾聽礦主們的一些想法，盡管礦主和礦產企業的經營管理人員很少給出價格目標或出面消除市場的預言，但聽他們對市場的一些分析和看法是很重要的。因為最終，他們是尋找產品的一方，沒有他們的努力，估計整個分析行業都會失業。引述前Newmont 礦業公司的總裁和世界黃金協會(WGC)主席Pierre Lassonde的一句話：金價將在今年底上升至750美元。南非的Gold Fields 的首席執行官Ian Cockerill，在佩思舉行的黃金會議上的講話中，對黃金套期保值的做法，黃金勘探的成果和未來的可能性作了一些漂亮而大膽的論述。 這些是人士所表達的是對黃金勘探和生產方面的一些看法和見解。如果正如他們說的，在沒有重要的新的礦床發現，或者是勘探的預算仍不足的情況下……，也許他們的話值得一聽。因為他們的行動在未來幾年將會主宰黃金的價格。