葉林峰 高賽爾金銀研究中心

　　周五白銀盤中波動明顯，亞洲盤面午后下挫之后在倫敦盤面出現拉升，而后再度下挫，進入紐約盤面之后出現反彈，收盤報12.94美元，上漲0.1美元

　　周五公布的消費者信心數據意外上升，數據顯示由于就業市場仍然緊俏，制造業增長有所恢復，盡管汽油價格創下記錄高點，消費者信心仍然上升，美國5月密歇根大學消費者信心指數從87.1上升至88.7，高于市場預期的86.5。另外獨立預測機構美國經濟周期研究所(ECRI)周五公布,其衡量美國未來經濟增長狀況的領先指標在最近一周小幅上升,因股市上漲且初請失業金人數下降，而一周領先指標的年率化增長率升至三年高點。5月11日止當周領先指標從前一周下修后的142.6升至142.7,年率化增幅從前一周的5.2%升至6.1%的三年高點。這表明未來整體經濟可能仍然朝向溫和增長的方向發展，但是房屋市場仍然是整體經濟中不可忽略的變數。

　　回顧上周公布的數據，美國通貨膨脹壓力有所趨緩，4月消費者物價指數(CPI)成長0.4%,低于增長0.6%的預期，核心CPI較前月增長0.2%,增幅略高于預期,但較上年同期增幅降至2.3%。其他經濟數據好壞不一,制造業活動數據顯示出改善跡象，但房屋市場數據依舊疲弱。整體經濟溫和增長，通脹隨之緩慢下降已經成為目前美國經濟的事實，目前FED可能需要進一步的數據以判斷下一步貨幣政策的方向，倘若下半年經濟增長受限通脹繼續下降至2%以下，那么FED可能將會從重點關注通膨,轉變為對經濟成長和通膨的關注不偏不倚；倘若經濟增長溫和通脹不能有效下降，那么FED可能仍然將控制通脹作為貨幣政策的重點。本周投資者需要關注的是周四，周五公布的包括成屋銷售，新屋銷售在內的房屋數據，疲弱的房屋市場可能會對近期反彈強勁的美元給與一些打壓，從而對貴金屬形成利好。

　　NYMEX

原油期貨周五接近收盤時獲少量空頭回補,終場小幅收高,稍早因交易商對周四大漲鎖定獲利而下滑.汽油期貨收低,突破周四高位后未能延續升勢,遭遇周末前的獲利了結拋盤。美國煉廠消息方面,交易商周五稱, ConocoPhillips周四晚因運作故障,關閉一生產汽油的裂解設施，尚不清楚何時復工。目前原油已上行至65美元附近，并且可能朝67美元附近的前期高點發起沖擊，在本周缺乏基本面消息的情況下，貴金屬可能從原油上受到一定提振。

　　LME期銅周五尾盤回升,分析師表示因市場擔心中國需求放緩且中國加息,拖累期銅稍早觸及七周低點,不過之后有買家回場。周五，期銅未能跌穿7,000美元重要水準后,跌勢停止,盤中出現約200美元的顯著反彈。短期內銅市主要憂慮仍將是進口和庫存高水準，市場揣摩是否中國需求將趨疲，再加上上周五中國央行公布加息，預計這也將在短期內令期銅價格承壓。另外周五公布的數據顯示，上海銅庫存猛增約15,000噸,可能暗示銅供應已經滿足了或超過了中國的需求。

　　周五盡管白銀有所反彈，但是力度不足，上方的5日均線和10日均線仍然成為短期較大的壓力，本周前幾日沒有重要的經濟數據出爐，因此美元不太可能從基本面得到一些支撐，貴金屬緊盯美元的狀況倘若能向原油轉移，那么可能對其反彈有所幫助，另外，期銅盡管得到了技術面的一定支撐，但是由于中國

宏觀調控的加強可能對短期的期銅價格仍然形成打壓，對白銀的負面作用不可忽視。日內白銀上方的壓力位于12.97～13美元之間，下方的支撐位于12.83美元附近，倘若今日白銀能收盤至12.97美元上方，那么短期的反彈會比較樂觀，操作上建議投資者觀望。(文章來源：高賽爾金銀研究中心網站)