葉林峰 高賽爾金銀研究中心

　　周三白銀在亞洲市場位于13.13美元上方運行，午后進入倫敦盤面由于LME期銅受到來自中國庫存增加的負面影響創下6周來的新低，帶動白銀持續走低，進入紐約盤面之后盡管美國公布的4樂營建許可數據創下17年來的最大降幅，但是美元在短暫走軟之后大幅反彈，美國4月的工業產出異常強勁，英國公布的季度經濟規劃盡管意味著央行可能再次加息，但是行長金恩承認該規劃有大量風險，使得英鎊兌美元快速下跌，美元指數迅速上行，再加上原油價格也出現超過1%的跌幅，致使白銀連續下挫，一度觸及12.80美元的3月中旬以來的新低，截稿時止，白銀下挫0.3美元，報12.92美元。

　　

商務部周三公布的數據顯示，美國4約新屋開工意外上升，但是營建許可卻創下近17年來的最大跌幅。數據顯示4樂新屋開工率上升2.5%，年率為152.8萬戶，但仍然低于去年同期水平16.1%，而之前的市場預期為新屋開工率下降2.2%；美國4約營建許可月率下降8.9%，年率僅為142.98萬戶，為1990年來的最大跌幅，而之前市場預計4月營建許可下降2.4%。由于市場對于房屋市場的信心在不斷下降，而本周初的報告也顯示次優抵押貸款的金融機構進一步提高了貸款標準，因此未來房屋市場可能進一步受到打壓，從而對經濟形成一定的拖累。

　　另外周三公布的美國4月工業產出卻異常亮麗，數據顯示美國4月工業產出月率上升0.7%，大大高于之前市場預期的0.3%的升幅，而制造業產出月率上升0.5%，這些和上周以及本周初公布的制造業數據相互印證，再次表明制造業正在逐漸恢復當中，這給美國整體經濟向好的方向發展提供了一定助力。

　　周三英鎊兌美元大幅走低使得美元指數快速反彈，英國央行周三公布的季度經濟規劃表示，今年第三季度利率可能上升至5.7%，并一直保持到08年第三季度，但是截至2年展望結束時，利率可能會下降至5.5%，并且未來兩年消費者物價指數(CPI)可能會在2%附近，由于勞動力市場增長可能更加乏力，導致薪資收入增長減緩使得通脹可能出現回落，周三公布的報告也顯示盡管失業率創下新低，但是薪資卻放緩增長，薪資通脹并沒有發生，并且中期的利率可能會有所下調，這些都給英鎊帶來了壓力使得英鎊兌美元快速下跌。

　　美國石油協會(API)周三表示,美國4月對原油和石油產品的需求較上年同期上升1.7%,而加油站價格較高令汽油消費僅呈現微幅增長。供應方面,4月原油和石油產品的日進口量小增0.1%至1,334.5萬桶。EIA公布的數據顯示美國上周原油庫存增加100萬桶，汽油庫存增加170萬桶，并且煉油廠的利用率普遍上升使得NYMEX期貨原油價格再度承壓，原油價格至截稿時止跌幅超過1%接近62.50美元，幾乎回吐了前一日的全部漲幅，但是OPEC有關官員再次表示OPEC沒有減產的必要可能對原油價格形成一定支撐。技術面上，原油價格維持在61.50美元上方對貴金屬并不會有太大的影響。

　　LME期銅周三跌至六周最低位，其他基本金屬也紛紛收低或收平,大量進口銅預示中國未來的金屬需求可能將放緩，LME三個月期銅一度跌至4月以來最低點每噸7,540美元,最終收報7,610美元,中國海關周二發布的數據顯示,中國今年4月進口未鍛造銅205,053噸，過去三年銅價幾乎上漲了兩倍,受中國和印度強勁的長期經濟成長前景的激勵,投資者的資金源源不斷流入銅市，但是在觸及8335之后連續幾個交易日的回調不僅對市場產生一些影響，對貴金屬也形成負面的拖累。技術面上期銅以及觸及布林帶通道的下軌，倘若不能形成有效支撐，那么需要謹慎。

　　經歷了周二的小幅上漲之后，周三受到來自多個關聯市場的影響使得白銀再度大幅下挫，盤中創下自4月中旬以來的新低，技術面上銀價觸及200日均線并得到一定的支撐，KDJ和RSI指標已經接近超跌水平，日K線下影觸及布林帶通道下軌，這些很可能是近日白銀觸底的標志。今日晚間美國方面除了慣常的初請失業金人數等數據外并沒有重要的經濟數據，投資者可以關注英鎊以及歐元的走勢來判斷美元是否會在上方遇到阻力，由于近期英國央行以及ECB對通脹的關注所形成的加息預期很可能逐漸被市場所消化，因此美元可能試探82.25～82.35之間的壓力，但是由于近期通脹方面的數據有所緩和并且經濟由于房屋市場的拖累仍然處于下滑階段，因此貴金屬并沒有失去上行的動能，基本金屬的高位盤整可能會在短期給貴金屬形成一些負面影響但是總的來說上行的勢頭沒有破壞，投資者不必過于緊張。日內白銀上方的壓力位于1307～13.21美元之間，操作上昨日在13.17美元附近介入的多頭投資者可以根據自身情況繼續持有或者在13.12美元附近離場觀望。