葉林峰

　　周二白銀在亞洲市場走平，進入倫敦盤面之后由于英國公布的通脹數據低于之前的市場預期使得英鎊/美元大幅下跌，美指小幅上揚促使貴金屬下挫，進入紐約盤面之后出現轉折，美國公布的最新CPI數據顯示通脹壓力繼續放緩，美元失去動能快速下挫，貴金屬則快速拉升，白銀一度觸及13.22美元的日內高點，至截稿時止白銀報13.19美元，上漲0.09美元

　　周二公布的美國4約核心消費者物價指數顯示，核心CPI年率上升2.3%，低于之前市場預期的2.4%的增幅，并且創下自06年4月以來的新低，而月率增長符合預期，上揚0.2%。盡管能源價格持續走高，但是通脹的壓力并沒有之前市場所預料的那么嚴重，這使得市場對于FED所再次強調的通脹壓力可能并不會很信服，但是綜合上周的PPI數據來看，溫和的通脹水平使得FED完全有理由在未來幾個月繼續維持利率不變以觀察經濟的進一步走向。另外晚間公布的5月紐約聯儲制造業指數從4月的3.8勁揚至8.03，和上周公布的ISM制造業指數一起可以看出，制造業似乎正從之前位于危險邊緣逐漸恢復過來，經濟盡管可能仍然維持在低位，但是仍然具備一定的活性。

　　但是

房地產市場可能仍然成為整體經濟的心腹大患并且使得未來美國經濟充滿變數，全美住宅建筑商協會(NAHB)周二公布調查顯示,美國房屋營建商5月信心降至15年低位,因貸款機構提高放貸標準且訂單取消數量增多。次優抵押貸款危機已影響到抵押貸款市場中的其它領域以及消費者的心理,因此房屋市場前景可能出現惡化。對于今日晚間將公布的新屋開工數據來說，受到抵押貸款問題的影響可能再次使得該數據有所惡化。

　　NYMEX期貨原油價格繼續走高，由于尼日利亞關鍵的伯尼輕質油田減產等供給問題繼續支持油價。尼日利亞村民占領了向伯尼輕質原油出口終端輸送石油的一主要管道樞紐,迫使殼牌石油的日產量自此減少了17萬桶。另外，石油輸出國組織(OPEC)周二表示,原油庫存足夠應對夏季出游高峰期的燃油需求,回絕了來自消費者的增產呼聲，同時也對昨日美國IEA官員要求OPEC增產的要求給與了明確的拒絕。OPEC認為，在即將進入駕車出游季之際,原油庫存足夠滿足預期需求.不過就一年的這個時候而言,目前汽油庫存較低，在最新月度油市報告中將2007年原油需求從先前預計的每日3,028萬桶調高至3,033萬桶。這樣看來，直到9月OPEC再次召開會議之前原油產量不會出現明顯增加，這樣對油價無疑會起到穩定的作用。

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅周二反彈,因有消息稱中國進口數據強于預期。但是投資者在目前的價位上不愿大舉買入,仍然存在進一步獲利回吐的空間。LME三個月期銅收報7,755美元,

　　中國進口數據對于銅市非常利多，基本金屬一方面受到強勁的供需基本面支撐,但另一方面,隨時可能受到厭惡風險的情緒突然上升的打壓。強勁的需求前景,庫存下降和對于供應中斷的擔憂,刺激期銅在本月稍早觸及11個月高點8,335美元,距離去年5月11日創下的紀錄高位8,800美元不到500美元。另外三個月期鎳漲至50,600/50,700美元,昨日跌至49,050美元，全球鎳供應短缺是其上漲的原因。三個月期鋁漲至2,850美元,昨日報2,830美元，全球第三大氧化鋁廠商中國鋁業稱,預計未來六個月中金屬鋁價格處于相對高位,歸因于來自中國的需求成長。基本金屬紛紛企穩給貴金屬無疑也會帶來相當地提振作用。

　　周二公布的CPI數據表明美國通貨膨脹繼續企穩并且可能回落，伴隨著制造業的恢復，整體經濟可能出現一定的增長，但是經濟中最不穩定的因素仍然是房地產市場，因此今日投資者需要把注意力集中在晚間公布的新屋開工數據上。倘若該數據繼續疲弱表明房屋市場可能給整體經濟帶來拖累，這可能對貴金屬形成利好。技術面上，10均線在13.30美元附近依然是短期白銀上方的壓力，而下方由于多次探底下方的空間也不會很大，操作上投資者可以嘗試在13.17美元附近介入適當多頭頭寸，但是倉位不宜過重。