周四美國股市出現(xiàn)大幅下跌，道瓊斯指數(shù)跌幅過百，這是近七周以來首次出現(xiàn)單日下跌達到3位數(shù)。昨日紐約股市盤中僅有唯一一次反彈，由于近期上行動能開始放慢，因此市場幾乎找不到防守力量，消息面的稍顯不利便觸發(fā)投資者迅速的獲利回吐。

　　在道瓊斯指數(shù)周四收盤下跌147.74點，跌幅達1.11%，納指收盤下跌42.06點，跌幅1.65%，標準普爾500指數(shù)收盤下跌21.11點，跌幅1.4%。但昨日的大幅下跌并不是市場因漲勢太久而引發(fā)的過度回調(diào)，而是因為目前企業(yè)季節(jié)性盈利期已經(jīng)結(jié)束，因此經(jīng)濟數(shù)據(jù)重新成為市場的驅(qū)動力，從昨日的走勢我們可以看出這一點。昨日公布的美國貿(mào)易帳赤字在繼續(xù)擴大，遠超出市場預(yù)期，而4月連鎖店銷售數(shù)據(jù)也不盡人意，進口物價增長也超出預(yù)期。

　　昨日美國沒有并購交易的新聞宣布，而日內(nèi)公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟可能比預(yù)期的更為疲弱。疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)本應(yīng)該對美元產(chǎn)生負面影響，但事實卻相反，昨日美元強勁反彈。盡管美元的走弱大多是基于市場對美國經(jīng)濟放緩的預(yù)期，但由于對通貨膨脹的憂慮，又令市場認為降息可能在年內(nèi)可以不會發(fā)生。周三對

美聯(lián)儲宣布維持現(xiàn)行利率水平的決定并無驚奇，但美聯(lián)儲會后聲明中的一些措詞暗示通脹仍是目前關(guān)注的重點，這讓市場顯得有些驚慌。市場預(yù)計美聯(lián)儲可能開始有增加利率以抑制通貨膨脹的意愿。而且昨日公布的進口價格上升也為這種擔(dān)憂作了鋪墊。另外，美國初清失業(yè)人數(shù)的繼續(xù)減少，示意雇傭率的上升，加上工資上漲，這些因素都增加了物價上漲的壓力，而且目前油價又再度上升。按此估計，那么加息可能就為時不遠，如果利率上升，美元理應(yīng)趨升。因此，就有了歐元兌美元從周三晚間的1.3528下跌至昨夜的1.3466。

　　在美國經(jīng)濟疲弱的情況下，黃金市場金價走勢并沒如預(yù)期那樣。隨著美元反彈升勢缺乏牽引和中央銀行售金力度的縮減。市場中當(dāng)投資者都看多，預(yù)期很快金價將突破700美元/盎司大關(guān)時，金價卻明顯地保持著獨立走勢，不為市場預(yù)期所動。

　　昨日美元的大幅反彈，令金價大幅下滑。周日期金價格下跌14.20美元或跌幅2%，幾乎回吐近期漲幅的一半，這給紐約商業(yè)交易所(NYMEX)的數(shù)量巨大的期金多頭——有超過22萬份多頭合約，增加了麻煩，因為這需要金價在未來幾周內(nèi)出現(xiàn)大幅反彈。因為黃金期貨價格大都按季度波動，這意味著在接下來這個月(6月)將是基金拋售的時期，然后在9月再買進，盡管時間上不一定非要同時的。

　　近期中央銀行售金力度的擴大引起了市場的普遍恐慌，雖然我們完全預(yù)計歐洲的央行將不會將它們2007年的售金配額用完，如它們在06年那樣。但最近的拋售力度已經(jīng)開始讓市場出現(xiàn)疑慮， Kitco bullion的交易員Jon Nadler表示，中央銀行只不過是抓住一個它們理性上認為的好時機，這就是為什么它們不在去年金價較低位的時候出售，而是在現(xiàn)在高位的時候出售黃金。但是，這仍沒有回答這樣一個問題，中央銀行到底打算出售多少黃金？無論怎樣，金價短期上行至690美元可能稍顯艱難。

　　另外，就在金價看來將要逼近700美元大關(guān)時，每次總有一些諸如黃金貸款、互換及其他衍生金融工具交易被執(zhí)行——這些交易確保金價不能突破，而美元也受到支撐。

　　在黃金的實際需求方面，傳統(tǒng)的亞洲節(jié)假日期——在這期間，習(xí)慣上把黃金作為一種節(jié)日禮物——已接近尾聲。因此沒有了“饑餓”的買者來出現(xiàn)沖當(dāng)臨時買入人。珠寶商也許可以，但是，在本年度的下一輪節(jié)日來臨以前，他們目前發(fā)似乎在尋找一個較低價位作為更好的買入點。

　　有一點可以肯定，在今年的后半段時間，來自南非方面的黃金供給不會出現(xiàn)太大的回升，昨日有數(shù)據(jù)顯示，從2月至3月分，南非黃金的產(chǎn)量下降了9.5%，而自2006年3月以來，目前黃金產(chǎn)量已經(jīng)較上一年度下跌了10.8%。但是，中國正在成為黃金產(chǎn)出的新興市場，在未來十年內(nèi)，估計中國將會成為世界上最大的黃金生產(chǎn)國。對中國而言，新的黃金項目的運作，其成本僅僅是西方國家純粹采礦成本的一小部分。但是，中國也正在成為世界上最大的黃金消費國，黃金的消費量隨著中國國民財富的增加在不斷的增長，而中國中央銀行的黃金儲備也非常少，而且最近有消息傳聞中國正打算儲備多樣化，以為龐大的美元外匯資產(chǎn)尋找出路。

　　也許，最近金價從高位回調(diào)的教訓(xùn)，讓我們更清楚的明白，黃金市場在某種程度上來說不是一個太守規(guī)矩的市場。金價不會一如人們預(yù)料的那樣沖破上方主力，我們相信，在金價突破700美元大關(guān)的那天最有可能就是當(dāng)市場中大部分人向相反趨勢方向看進的那一天。