高賽爾金銀研究中心 黨峰

　　10日美元強(qiáng)勢(shì)反彈至82.0之上，引發(fā)黃金大跌，中期上升通道線面臨考驗(yàn)。10日現(xiàn)貨金開盤價(jià)679.9，盤中最高680.9，最低664.0，收盤報(bào)665.7，日線收出長(zhǎng)陰。

　　美元展開反彈 弱勢(shì)格局主導(dǎo)因素有所松動(dòng)

　　昨日導(dǎo)致黃金大跌的主因是美元近期罕見的強(qiáng)勢(shì)反彈。美聯(lián)儲(chǔ)在維持利率不變后，暗示不傾向于在近期變更利率，但依然對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)表示關(guān)注。聯(lián)儲(chǔ)措辭略顯強(qiáng)硬，降息預(yù)期進(jìn)一步減弱，有分析人士指出聯(lián)儲(chǔ)最大的可能是整個(gè)2007年度維持利率在5.25%，以配合經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)和通脹的溫和回落。

　　在另一方面，歐洲央行和英國(guó)央行的利率決定符合市場(chǎng)預(yù)期。英國(guó)加息至5.5%，而歐洲央行維持利率不變，特里謝在貨幣政策前景展望時(shí)，盡管提到了對(duì)通脹“高度警惕”這一被視為加息信號(hào)的詞語，但6月之后的利率前景則不甚清晰，此前部分市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)歐央行年內(nèi)將加息兩次。

　　美元弱勢(shì)格局的一個(gè)推動(dòng)因素是歐美間利率差年內(nèi)將縮小，歐元傾向于加息而美元?jiǎng)t傾向于降息。從本周各國(guó)央行的態(tài)度來看，盡管利率差仍然保持縮小的趨勢(shì)，但遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期大幅縮小的步伐，這是推動(dòng)美元反彈的一個(gè)主要因素。同時(shí)更重要的是，利率差縮小步伐的減緩將影響到美元整體弱勢(shì)格局的基礎(chǔ)，需要引起投資者警惕。

　　保爾森強(qiáng)勢(shì)美元的講話也助推了昨日美元的反彈。另外需要關(guān)注的是，中國(guó)央行在一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到，將不會(huì)大規(guī)模減少

外匯儲(chǔ)備中的美元資產(chǎn)，外匯儲(chǔ)備多元化的擔(dān)憂有所減弱。值得注意的是，這也是前期美元弱勢(shì)格局的基礎(chǔ)之一。

　　目前美元指數(shù)反彈至82以上，面臨40日均線以及2月12日至3月9日形成的下降趨勢(shì)線的壓制，若實(shí)現(xiàn)突破，將有可能繼續(xù)反彈至82.60～82.70。

　　日央行行長(zhǎng)暗示了加息預(yù)期，而美股及交叉盤昨日均出現(xiàn)下跌，引發(fā)部分套息平倉(cāng)。隨著全球越來越關(guān)注中國(guó)近乎瘋狂的

證券市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒有所增加，2月底的套息交易風(fēng)波有可能再次出現(xiàn)。

　　中線趨勢(shì)尚未破壞 短線將考驗(yàn)上升通道支撐

　　連續(xù)上攻690未果以及美元的反彈終于引發(fā)了黃金的下跌，短期形成頭部，但從中期走勢(shì)看，價(jià)格仍處于上升通道之中。

　　現(xiàn)貨金日線昨日收出長(zhǎng)陰，跌破了5月2日的頸線位667美元，短期頭部形態(tài)明顯。短期均線系統(tǒng)拐頭向下，在價(jià)格上方構(gòu)成壓力。MACD空頭能量迅速增加，KDJ指標(biāo)形成死叉后逐漸進(jìn)入超賣區(qū)域，日線布林帶開口再次擴(kuò)展，但中軌和下軌均拐頭下行，技術(shù)指標(biāo)給出的空頭信號(hào)非常明顯。

　　整體看，盡管昨日出現(xiàn)大跌，但價(jià)格依然處于中線的上升通道之內(nèi)，而目前價(jià)格已經(jīng)接近上升通道的下軌，昨日的大陰線將給予市場(chǎng)慣性下跌的能量，市場(chǎng)有可能延續(xù)跌勢(shì)并下探上升通道下軌支撐。

　　目前價(jià)格上方存在670一帶的壓力，60日均線在此對(duì)價(jià)格形成反壓，同時(shí)還有10周均線的壓制。下方的支撐則位于660附近，這里集中了20周均線和中期上升通道線的下軌，同時(shí)也是3月下旬的成交密集區(qū)。

　　筆者在9日文中曾提到短期有頭部跡象，并建議投資者保持謹(jǐn)慎樂觀心理，跌破678可嘗試沽空。對(duì)于未來的發(fā)展，筆者認(rèn)為未跌破上升通道線之前仍可中線看漲，而若價(jià)格在上升通道下軌獲得支撐則不失為中線低吸的良機(jī)。但需要注意近期基本面的變化，美元弱勢(shì)格局的主導(dǎo)因素有所松動(dòng)，有可能影響到黃金的中線上漲趨勢(shì)。

　　對(duì)于今日走勢(shì)，筆者不建議低位追空，一是由于接近重要支撐，同時(shí)乖離率略顯偏大。670附近的爭(zhēng)奪將會(huì)比較關(guān)鍵，若是價(jià)格受壓，則將延續(xù)昨日的跌勢(shì)，并順勢(shì)下探上升通道下軌支撐，K線形態(tài)走出低位十字星的可能性較大。而若突破這一帶的壓力，價(jià)格則將反彈，反彈的力度將決定下周初的走勢(shì)。若價(jià)格下探660附近獲得支撐，則中線上漲形態(tài)可暫時(shí)得以維持。