在經歷了周四短暫的回調探底之后，受油價反彈及歐美金融市場走穩影響，國際現貨金價上周五創出11個月新高。20日現貨金開盤于683.6，低點683.1，最高沖至693.6，報收于691.1美元。

　　金融市場短期波動因素褪去 金市重回正常軌道

　　上周后兩個交易日最受投資者矚目的事件莫過于中國股市的下跌引起的投資者風險厭惡情緒的再度點燃。市場擔心2月底3月初的金融市場波動再次出現。隨著上周五內地A股市場反彈并收復大部分失地，以及國際金融市場的企穩，投資者恐慌情緒散去，幫助歐美股市收高，其中美國三大指數上周五均創出新高，而金價創出了11個月來的高點。日元的再度走軟使得套息平倉壓力減輕，而隨著股票市場及外匯市場交叉盤的強勢表現，套息交易有可能再度盛行。

　　筆者上周文中曾提到金融市場克隆2月底3月初走勢的可能性不大，但需要密切關注全球金融市場波動情況后再作結論。19日20日的市場表現印證了筆者的判斷，目前看來，金融市場短期波動因素已經褪去，金價的波動將重回正常軌道。

　　交易所上市基金銷售旺盛，特別是倫敦將要發售貴金屬交易所上市基金，會從市場取走更多的實物金屬，這是繼瑞士蘇黎世銀行宣布要發行鉑、鈀和銀基金之后又一個上市基金。以實物為基礎的ETF基金吸引了投資者興趣，對上周五金價突破690美元起到推動作用，同時對金價的中長期走勢構成利好。

　　由于尼日利亞選舉騷亂事件不斷以及美國康菲石油公司宣布暫時削減煉油廠產量，20日紐約市場

　　本周將公布一系列重要經濟數據，其中包括美國消費信心數據、房屋數據、一季度GDP等，同時包括日元利率決定、歐元區重要數據。在美元指數逼近04年低點，非美貨幣頻創新高之時，重要數據的指引作用將更加明顯，值得投資者關注。

　　基金看好后市 700美元難擋牛蹄

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的截止4月17日當周COMEX黃金期貨分類持倉報告顯示，基金多頭頭寸增加20028手，空頭則減持2374手。基金的頭寸變化使得上周凈多頭寸大幅增加22402手至135358手，增幅接近20%�；�金在高位增持凈多頭寸顯示出對后市的看好。需要注意的是，基金上周凈多頭寸增幅加速，而價格的上漲幅度卻有限，這也同時顯示出高位存在一定拋壓。

　　現貨金周線圖上，連續7周的陽線使得金價穿越了2月的高點。上周收出帶明顯下影線的小陽，一方面顯示金價維持穩步上攻形態，短期的修正較為充分，另一方面也顯示出價格下方支撐明顯，高位蓄勢后將會沖擊700整數關。5周均線保持強勢上揚形態，為金價提供強勁支撐，但10周均線走勢偏緩，與5周均線的距離稍顯偏大。KDJ指標高位超買，MACD多頭能量放大，價格目前接近布林帶上軌。整體來看，技術指標利于多頭，但不排除修復整固的可能。

　　日線圖上，金價在上周五收出中陽線，一舉收復了周四的回調陰線，并形成對690的突破，顯示出市場的看多人氣。但突破后并未大幅收高，價格在接近700整數關時投資者的謹慎心理限制了價格的漲勢。5日10日均線的支撐作用依然較為明顯，而整體均線系統向上保持45度角的發散，配合整體走勢45度角的上攻形態，顯示出后市上漲的持續性。而5日10日均線之間的距離稍有拉開，表明近期依然存在盤整的可能性，等待兩者接近后，價格再次形成突破的可能性將會增加。

　　KDJ指標在超買區纏繞，指標出現鈍化，對后市的指引作用不明顯，MACD多頭能量無多大變化，而價格則面臨來自布林帶上軌的壓力。在金價突破700美元整數關之前，依然存在盤整蓄勢的可能。

　　目前價格下方支撐來自5日10日均線，分別在688及685附近，上方壓力來自日線周線布林帶上軌695附近以及700美元整數關。

　　短期走勢看，不排除日內上攻700美元的可能。筆者的觀點是，若價格快速上攻700美元，則后市能否維持在700整數關上方存在一定變數。更有可能的走勢是在685～695之間短期盤整之后再對700美元進行突破，這種走勢的持續性將會更加可靠一些。

　　此外，投資者需要密切注意美元的走勢。若美元出現反彈，而金價能夠保持高位蓄勢，則黃金的強勢特征將會更加明顯。

　　操作策略

　　中線維持看漲思路，避免建立空頭頭寸。

　　低位進的多單仍可耐心持有，將5日10日均線作為盈利停損的參考。

　　空倉者不建議建立空頭頭寸，而是尋找回探5日10日均線的低吸機會，以短線交易思路為主。

　　多單關注沖高的情況，若近期能夠突破700美元，則可將700美元下方作為盈利停損。

　　投資者近期關注美元走勢以及對金價的影響。