投資家索羅斯有句名言，“我害怕不確定性”，而黃金卻喜歡不確定性。在國際上關(guān)于伊朗核問題的反復(fù)博弈中，黃金從3月以來顯出一波震蕩上漲的行情。4月4日，在伊朗宣布釋放被扣押的15名英軍水兵后，國際期金價(jià)格從當(dāng)日高點(diǎn)應(yīng)聲大幅下挫。盡管如此，期金當(dāng)日還是在活躍的交投中，以超過 1%的漲幅收盤；4月5日，亞洲現(xiàn)貨金價(jià)突破走高，一度升至 5周的高點(diǎn)。因此，金價(jià)的重估向上行情將持續(xù)進(jìn)行，預(yù)計(jì)本輪目標(biāo)在735美元附近。

　　文/靈瑞黃金 陳逸群

　　4月4日，伊朗宣布釋放被扣押的英軍水兵。美軍也隨即對(duì)外界宣布縮減部署在波斯灣地區(qū)的航母戰(zhàn)斗群數(shù)量。美海軍部署在波斯灣地區(qū)伊朗附近海域的“尼米茲”級(jí)核動(dòng)力

航空母艦“斯坦尼斯”號(hào)在4日已經(jīng)返回阿拉伯海北部海域，國際金市價(jià)格從當(dāng)日高點(diǎn)應(yīng)聲大幅下挫。盡管如此，期金當(dāng)日還是在活躍的交投中頑強(qiáng)上行，以超過1%的漲幅收盤，一度升至5周的高點(diǎn)。

　　在國際格局等因素的影響下，金價(jià)表現(xiàn)出“不確定”因素，將面臨重估向上行情。4月11日紐約貴金屬市場白金價(jià)格出現(xiàn)上漲，黃金價(jià)格也小幅上升。紐約商品交易所6月份交貨的黃金期貨價(jià)格每盎司上漲20美分，收于681.70美元。黃金現(xiàn)貨價(jià)格每盎司也上漲30美分，收于676.80美元。紐約商交所5月份交貨的白銀期貨價(jià)格每盎司下降4美分，收于13.89美元。7月份交貨的白金期貨價(jià)格每盎司上漲7.70美元，收于1281.30美元。

　　首先是國際政局對(duì)金價(jià)走勢的影響。3月23日伊朗扣留英國15名撞入該國海域的軍人，黃金和

原油價(jià)格立即飆升。3月28日，關(guān)于伊朗朝美軍開火的傳言，更是讓油價(jià)在15分鐘內(nèi)上漲了5美元，雖然美國馬上澄清了謠言，但油價(jià)大幅下跌后仍強(qiáng)勢上揚(yáng)。4月9日伊朗總統(tǒng)內(nèi)賈德宣布，伊朗已經(jīng)擁有工業(yè)化生產(chǎn)核燃料的能力。同時(shí)，面對(duì)國際社會(huì)的壓力，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊警告西方，不要在核問題上逼迫伊朗，否則伊朗將以“不合規(guī)則”的行動(dòng)應(yīng)對(duì)。

　　伊朗的強(qiáng)硬態(tài)度讓市場非常擔(dān)心，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍估計(jì)，一旦戰(zhàn)爭發(fā)動(dòng)，原油價(jià)格必將猛漲，100美元指日可待；美國的財(cái)政赤字將隨戰(zhàn)爭開支大幅增加，美元會(huì)受到致命打擊：這將誘發(fā)全球通貨膨脹，極大地打擊世界經(jīng)濟(jì)，危及各國證券市場。而在保值和避險(xiǎn)的需求推動(dòng)下，黃金價(jià)格則將迎來飆漲行情。

　　為防止戰(zhàn)爭產(chǎn)生的災(zāi)難性后果，美國一方面表現(xiàn)出強(qiáng)硬的立場，另一方面也沒有堵住談判的口子，在解決

伊拉克內(nèi)亂的國際會(huì)議上主動(dòng)邀請(qǐng)伊朗代表參加。伊朗面對(duì)國際社會(huì)的壓力，也見好就收，終于沒有引發(fā)沖突。

　　其次是原油對(duì)金價(jià)走勢的影響。4月9日原油在歐美市場開市后不久便遭遇大量的技術(shù)性拋盤，并將油價(jià)一舉打壓至20日均線處，原油的大幅破位向下也拖累金價(jià)大幅下跌。然而從基本面上來看，日趨緊張的地緣政治局勢并不支持油價(jià)的大幅向下，9日的下跌應(yīng)屬正常的技術(shù)性拋盤所致。筆者預(yù)計(jì)油價(jià)20日均線處將成為短期油價(jià)的強(qiáng)支撐區(qū)域，油價(jià)9日的下跌有一步到位的意味，因而投資者對(duì)油價(jià)后市再次走強(qiáng)可期，亦將為金價(jià)提供上升動(dòng)力。

　　第三是美元方面的影響。美國貿(mào)易代表施瓦布表示，將針對(duì)中國向WTO提起兩宗訴訟案，受此事件影響，美元未能承接4月9日小幅反彈之勢而是再次破位下行，美元持續(xù)疲弱的走勢仍將為金價(jià)的上行提供一定的動(dòng)力。另外，澳元的強(qiáng)勢創(chuàng)新高，歐元和英鎊的技術(shù)性支持也為美元的走弱創(chuàng)造了技術(shù)性支撐。

　　由于美國深陷伊拉克泥潭，國內(nèi)反戰(zhàn)力量加強(qiáng)，國際社會(huì)反對(duì)動(dòng)武，連盟友英國首相布萊爾都宣稱從伊拉克撤軍，估計(jì)伊朗今年無戰(zhàn)事。金價(jià)此間的上漲實(shí)際上是對(duì)“不確定性”的炒作，伊核爭端加速了金價(jià)的上漲。事實(shí)上在全球貨幣供給過剩的背景下，紙幣的購買力正逐漸減弱，1999年以來，金價(jià)一直走向上重估的行情。

　　此外，今年3月美國次級(jí)住房貸款機(jī)構(gòu)—“新世紀(jì)”金融公司爆出還貸危機(jī)，4月2日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，股價(jià)跌去了97%。為了防止房貸危機(jī)進(jìn)一步惡化，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上有所松動(dòng)，市場產(chǎn)生了美元將減息的預(yù)期，美元可能進(jìn)一步走弱。以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格都紛紛上揚(yáng)，金價(jià)的向上重估也將持續(xù)進(jìn)行，估計(jì)本輪目標(biāo)在735美元附近。