作者：金懷哲

　　昨日金價基本保持在布林中軸685上方運行，最低觸及684.90，但隨即快速回升至690上方，美盤初期在686～690之間出現快速振蕩，尾市逐漸趨于平靜。今晨亞太市場開市后，金價再次上行至690上方，并試圖尋求突破。

　　時事背景

　　美國在線房地產數據提供商RealtyTrac公司周三公布的數據顯示，美國3月份房屋贖回權喪失總數為149150戶，比2月份上升7%，表明次級抵押貸購房者仍身陷困境。美國抵押貸款銀行家協會(MBA)周三公布數據顯示，由于買房貸款需求下降，美國抵押貸款申請連續第5周下滑。

　　歐洲央行執委會委員、德國央行行長韋伯周三表示，德國薪資加速增長的風險上升，由此可能產生第二輪通脹效應。

　　最新公布的英國央行4月會議記錄顯示升息陣營日益壯大，再加上3月通脹高達3.1%，薪資增長創近3年來最大漲幅，英國央行5月升息幾成定局。與此同時，英鎊/美元繼續刷新26年高點，一些機構也對英鎊給出了樂觀預測。

　　據日本央行消息人士透露，日本央行在即將公布的半年度經濟前景報告中，有可能稱日本的核心通脹率在 2007/2008年和2008/2009年將加速上升。即使最近幾個月核心消費者物價指數(CPI)幾乎停滯不前，鑒于經濟穩步增長，日本央行仍會認為潛在的通脹壓力正在逐步累積。日本央行將在4月27日公布經濟和物價發展前景報告。屆時，9名央行貨幣政策委員將給出經濟和物價增長率預期。由于對日本央行未來信貸緊縮有暗示意義，市場密切關注央行的CPI預測。

　　伊朗石油部長哈馬內周三表示，他認為石油輸出國組織(OPEC)不需要召開一次特別會議，且稱成員國并未全面的執行此前的減產計劃，但這樣仍足以穩定油價。

　　期市研究

　　CMX金6月持倉續增4000口以上，目前已達到239938口，逼近CMX金四月在2月27日的持倉峰值241871口，多頭獲利平倉壓力繼續聚集，市場風險隨之進一步擴大。5月

原油期貨臨近期末，面臨到期頭寸調整，持倉也已大幅下降，但仍有5萬多口，而6月期油持倉業已上升至31萬余口。

　　綜合斷市

　　盡管市場為周二相對溫和的CPI感到欣喜，非美利率節節上揚，但不要期望

美聯儲會在短期內改變其對通脹的看法。首先。最近幾個月，美聯儲官員們保持強硬言論， 認為過高的物價壓力仍是他們擔心的主要問題；其次，出于美國國家利益的考慮，美元下跌過快將觸發政治危機。同時，利率逐步走高雖有利于打擊歐洲的通脹，但也不利于歐洲經濟的進一步復蘇，故美元雖有望繼續下滑，但短期內空間受制。而原油期貨面臨到期風險，難以形成對金價繼續上行的支持。配合技術分析來看，處于高位的順時指標繼續向好，但CR發散顯示市場分歧擴大，適當下調釋放風險有助于后期金價的繼續上行。

　　操作建議

　　合理控制倉位，嚴格設置止損，保持良好投資心態，切勿盲目追高殺跌。

　　690附近的任何操作仍不予以認同，若想多單介入，不妨等金價下調至677～680附近再予以考慮，多單持有者可在690上方適當減倉降低風險，但一旦金價受基本面刺激，快速突破694，則也可考慮小額多單追高，但仍切勿盲目空單介入，694以上出現快速拉升的可能性較大。目前空單持有仍需謹慎，雖然金價存在技術性下調的要求，但下調空間受制且并未十分明確，不可預期過高，且并不排除快速拉升的可能。整體來看，金價仍處于上行態勢之中，空單持有風險較大，若金價出現下調，以逐步減持為妥。

　　今日有以下經濟信息披露，請及時關注盤面變化，投資者在關注美元指數的同時，敬請密切關注原油價格走勢。

　　北京時間 國家 指標和事件 本次預測值 前值

　　14:00德國3月生產者物價指數(年率) 2.7% 2.8%

　　14:00德國3月生產者物價指數(月率) 0.4% 0.3%

　　16:00意大利2月季調后工業訂單(月率) 1.3% -2.1%

　　16:00意大利2月季調后工業銷售(月率) 1.2% -2.4%

　　16:00意大利2月未季調工業訂單(年率) 2.0% 8.3%

　　16:00意大利2月未季調工業銷售(年率) 11.1%

　　16:00 ECB發布月度報告

　　16:30英國3月零售銷售(年率) 4.9%

　　16:30英國3月零售銷售(月率) 1.4%

　　17:00瑞士4月ZEW投資者信心指數 -28.0

　　19:00加拿大3月核心消費者物價指數(年率) 2.2% 2.4%

　　19:00加拿大3月核心消費者物價指數(月率) 0.2% 0.5%

　　19:00加拿大3月消費者物價指數(年率) 2.1% 2.0%

　　19:00加拿大3月消費者物價指數(月率) 0.6% 0.7%

　　20:30加拿大2月批發庫存(月率) 0.8%

　　20:30加拿大3月批發庫存(年率) 8.5%

　　20:30加拿大3月批發銷售(年率) 2.9%

　　20:30美國4月14日當周首次申請失業救濟人數

　　20:30美國4月7日當周連續申請失業救濟人數

　　22:00美國4月7日當周道瓊斯-東京三菱銀行商業景氣指數

　　22:00美國3月領先指標 0.1% -0.5%

　　IMF發表全球經濟展望報告

　　筆者意見僅供參考，突發事件震蕩難料，故再次提醒關注市場風險。