高賽爾金銀研究中心 黨峰

　　16日金價維持高位強勢整理格局，并一度創出年內新高。國際現貨黃金16日跳空高開在686美元，最低探至683.7，一度摸高至691，創下年內新高，并強勢收盤于690.3美元。

　　美元弱勢難改 CPI數據或將減緩跌勢

　　美國商務部周一公布數據顯示，美國3月零售銷售月率上升0.7%，2月修正后上升0.5%，初值上升0.1%。之前經濟學家預測，美國3月零售銷售月率可能上升0.6%。好于預期的零售銷售數據并未對美元產生提振，美元反彈幅度有限，這部分是由于今日晚間將公布重要的美國3月CPI數據及房屋數據。其中CPI數據是衡量當前通脹水平的重要指標，而這也是聯儲一再強調的重點。經濟學家預計受能源和食品價格大幅上漲推動，該數據的增幅將超出平均水平。

　　近期金價突破670并創出新高，這與美元一周以來的持續下跌有著直接關系。而晚間的CPI數據若好于預期，是否能夠成為美元的救命稻草值得投資者關注。筆者的看法是，CPI若表現良好，或將減緩美元跌勢，但要扭轉美元近期的整體疲弱態勢，仍需要一系列良好數據的支撐。此外，同時公布的房屋數據受上月次級抵押貸款風波滯后效應的影響，將有可能對美元不利。

　　在美國經濟增長整體放緩的情況下，值得欣慰的是美國股市在經歷了3月大幅波動之后，近期表現良好，標準普爾指數昨日更是創出7年新高。股市的繁榮反映了投資者對美國經濟前景的看好，盡管近期有房屋市場的波動，但美國經濟的整體態勢也許并不像多數投資者認為的那么差。

　　當然，美股創出新高也與套息交易有關。周末的G7會議并未對日元的走軟過多關注，使得套息交易的壓力減輕。在此之前，套息交易已經有了再度抬頭的跡象，不僅表現在美股方面，昨日歐洲主要股市也創出了新高。而歐元、英鎊、澳元的升息預期也使得交叉盤上高息幣種對日元漲勢明顯。如果套息交易再度盛行，對于商品市場來說，流動性過剩的局面將會延續，并對價格構成一定支撐。

　　美元近期下跌的另一個主要因素是中美之間的貿易摩擦。近日，包括美國

　　其他消息方面，卡塔爾央行07年1月和2月持有的黃金儲備增加了4倍多。買入黃金是減少貨幣與美元掛鉤風險戰略的一部分，美元的弱勢是該地區國家擔心的問題之一。與其他海灣地區產油國一樣，卡塔爾將其貨幣與美元掛鉤。卡塔爾的做法若得到海灣地區產油國的普遍認同，則對美元的壓力和對黃金的提振將會較為明顯。

　　金價強勢明顯 沖關方式面臨選擇

　　昨日在來自歐洲賣盤的壓力下，金價曾下探支撐，回落至5日均線上方，現貨逢低吸納買盤再次推高金價，

　　國際現貨金日K線收出下影明顯的小陽，顯示慣性上攻的能量依然較為充分，近期的整體形態有加速上揚的趨勢。5日10日均線上攻角度增大，在下方的支撐作用明顯。MACD多頭能量迅速增加，做多能量充足。KDJ在超買區出現指標鈍化。價格沿日線和周線布林帶上軌運行。

　　從昨日公布的持倉報告來看，截止4月10日當周COMEX黃金期貨基金凈多頭寸快速增加至112956手，投機商持有的凈多頭倉位增加了20%。在上周末突破680之后，凈多頭寸應該還會有所增加。盡管未達到2月底時的凈多頭寸水平，但短期的獲利回吐壓力也需要引起注意。

　　目前價格上方的壓力來自690附近及上方的700整數關口。下方的支撐則位于680至10日均線一帶。短期來看，下方的支撐力度較強且支撐位容易找到，而在目前強勢特征下，上方究竟是在690附近受阻，還是繼續上攻至700附近再作調整則需要觀察。

　　筆者的觀點是，近期在沖關之前進行調整是必要的，這將有利于后市的持續發展。若是價格未經調整直接加速上揚，那么即使站上700美元，后市面臨的回落風險也會比較大。而若在關前強勢整理，消化獲利籌碼，那么后市就有突破并站穩700美元的可能。對于調整的區間是圍繞680～690還是690～700，筆者則更傾向于前一種。