2007年4月10日 威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　周一國際現貨金價以671.2美元開盤，最高上試677.85美元，最低下探669.25美元，報收671.3美元，較前一交易日下跌3.2美元，跌幅0.47%，日K線呈現一根于近期高位沖高回落的十字星。

　　從基本面及關聯市場分析：

　　周一美元并未因為上周五較好的非農就業數據得到持續性提振，反而呈現弱勢反彈后的乏力征兆。雖上周五發布的強勁的美國就業報告抑制了投資者對美國短期內降息的預期，但投資者仍不對中期美元心存樂觀，美元將再度承壓，因其它地區利率的上升繼續縮減美元相對于其它貨幣的利率優勢。

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周一在周末假期結束后遭遇獲利了結，重挫逾4%，跌至每桶62美元下方。但由于伊朗核問題引發的中東地緣政治危機沒有仍和緩解，使得油價繼續大幅下跌的可能不大，且技術面也示意油價下跌基本到位。

　　伊朗總統內賈德9日宣布，伊朗已有能力進行“工業規模”的核燃料生產，并已成功安裝了3000臺用于濃縮鈾的離心機。可見伊朗與美國為首的西方國家就核問題存在的矛盾，其不可調和性愈加明顯。這對金價與油價而言，都將形成有力的中期支撐。

　　從技術面分析：

　　周一金價在亞洲早盤呈現短期獲利回吐跡象，跳空低開后呈現回軟走勢。但午盤時分即在670美元獲得明顯支撐后回穩上行。由于倫敦市場仍處休市狀態，金價在歐洲開盤后并非十分活躍，但金價依然維持單邊緩緩回升態勢。美國開盤后，金價徐徐趨升的格調并未改變，油價的動態疲軟及美元的相對持強并未關聯遏抑金價強勢。但在23點后，由于

原油價格在動態疲軟的基礎上呈加速破位態勢，令金價走勢晚節不保，在隔夜盤面盡吐此前亞歐盤面形成的漲幅。終盤呈現意味深長的長上影十字星。但威爾鑫資訊會員早已樹立了極佳的波段持倉成本優勢，故能夠從容應對金價的動蕩，并伺機進行合理調倉。在3月14日金價二次觸底的當日，威爾鑫即建議會員在643美元下方開始買進，隨后在647、652美元附近進一步將多頭增加至6成。此后部分新會員也得到了在658美元附近開始重倉介入的建議，而在4月4日金價突破上行當日的亞洲尾盤，威爾鑫通過《快訊》提示晚間金價極可能突破上行，建議在666美元附近現價增倉至8成以上的重倉，紙黃金及現貨商則基本執行了滿倉操作，目前會員再度獲得了極佳的波段收益及波段持倉的成本優勢。再回顧2月末在685美元上方指導會員成功波段逃頂，由威爾鑫領航的會員無疑享受著波段投資收益的快樂。目前到期會員紛紛續約更長會期的半年、一年就是對威爾鑫研究成果的認同與肯定。筆者周二下午15點30～16點30分將在和訊沙龍與投資者就投資理念與投資技巧進行交流，歡迎有興趣的投資者登陸和訊網站沙龍與筆者進行交流。金價后市雖面對基本面的利好支撐，但上行也并非一帆風順，故怎樣樹立多頭持倉成本優勢將極其關鍵。兌現獲利我們可以一氣呵成的一次性完成，但開倉新建頭寸則必須分批進行，在樹立先期成本優勢后逐漸遞增倉位。當然，對中期市場的判斷必須相對準確。

　　從周一的盤口觀察，雖美元大多時候維持著83.10上方的動態強勢，但并未對金市構成壓力。而一旦美元轉弱，則可能對應提振金價，周二的亞洲盤口已體現出這樣的運行特征：金價在美元亞洲盤口的動態激挫中走強。周一金市獲得的關聯壓力主要來自于原油價格的疲軟，但油價不僅從基本面論證下跌空間不大，技術面也顯示油價的回落已基本到位，如圖為NYMEX5月國際原油期貨價格日K線：

　　

NYMEX5月原油期貨價。（來源：威爾鑫）

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　　圖中我們可以看出NYMEX5月原油期貨價格至2007年1月以來，非常標準地運行在H1H2線形成的上升通道中，目前連續回落的油價已基本觸及中期上升趨勢線H1線的支撐，該趨勢線臨近的上方還存在30日均線、半年均線的共振支撐。此外，從油價1月見底52.24美元上行至4月高點的66.78上升波段分析，該波段回調的38.2%黃金分割線也在61美元附近構成油價的回調支撐。筆者之前曾多次提及，與其說油價的回落是因為英軍水兵被釋放所刺激，還不如說油價的回落主要承壓于年線的技術面。圖中我們非常明顯地看出，油價此前波段的回落承壓于半年線，再之前的上行回落則承壓于季度均線，可見油價的走勢非常符合技術面指引。油價接下來可能會因為伊朗核問題的進一步刺激，突破年線向更高的價位邁進，這符合當前整個大宗商品市場的運行潮流，這必將對應提振中期金價。但在具體操作時，很多投資者在大多時候能夠保持正確的市場航向，但最終往往在市場產生拐點的時候一時沖動被清洗出局或踏反節拍被套，釀成差之毫厘，謬以千里的投資遺憾。