葉林峰

　　上周五白銀在亞洲市場小幅上揚，進入倫敦盤面之后，受到期銅創下16周來的新高的提振白銀繼續上揚，進入紐約盤面之后由于公布的3月芝加哥采購經理人指數大幅超出預期帶動美元上揚使得貴金屬受到打壓，但隨后迅速反彈并觸及13.43美元的日內高點，全天白銀報收于13.38美元，上漲0.12美元

數據	日期	當前值	預期值	前值
個人收入	2 月	0.6%	0.3%	1.0%
個人支出	2 月	0.6%	0.3%	0.5%
芝加哥采購經理人指數	3 月	61.7	49.5	47.9
營建支出	2 月	0.3%	-0.6%	-0.5%
密歇根景氣指數	3 月	88.4	88.8	88.8

　　周五公布的芝加哥3月采購經理指數(PMI)數據為61.7，大幅超出預期的49.5以及前值的47.9，其中分項指標中的新訂單指標月度漲幅創下新高，從2月的48.7上升至72.2，這與之前公布的耐用品訂單數據吻合，但是由于涉及運輸的耐用品訂單波動較大因此倘若扣除新訂單中的這部分，新訂單數據也許并不如顯示的那么令人樂觀�？傮w來看，地區性的數據表明企業活動并沒有完全陷入低谷；另外2月個人支出和收入繼續超出預期及前值大幅增加，密歇根景氣指數大致符合預期，顯示消費領域仍然是支撐目前美國經濟的重要動力。

　　本周將公布的美國就業數據勢必會影響投資人對美國今年降息時機的預期，以及降息速度會有多快的看法。上周FED主席貝南克盡管承認近期經濟成長的風險增加，但強調目前貨幣政策的中心仍然還是控制通貨膨脹。盡管從前期的數據推測周五的非農就業數據可能繼續顯示就業市場緊俏，并且這可能令FED的貨幣政策傾向不會有太大改變，但是倘若就業報告顯示美國經濟有放緩的跡象，那么可能迫使FED將降息的日程表提前。本周將出爐的其他美國經濟數據還有分別于周一和周三公布的3月供應管理協會(ISM)制造業和非制造業指數、周二的2月份成屋待完成銷售指數，被視為非農就業人口報告前奏的ADP就業報告將于周三公布。另外，本周五，歐美等多個金融市場將因復活節假期休市。

　　NYMEX

原油期貨周五小幅收低，4月汽油期約在到期前遭遇拋盤，影響油市走勢，再加上時值月末，季末不排除鎖定獲利的情況，但伊朗扣押英國海軍引發的緊張局勢仍令跌幅有限。歐盟外交政策執委索拉納周五表示，將試圖說服伊朗釋放被扣押的英國海軍。歐盟表示對英國的支持,稱英國士兵應被立即無條件釋放。外,美國農業部周五公布的農作物種植展望報告也令汽油期貨承壓.受乙醇燃料需求的帶動,美國農戶今年預計將種植9,045.4萬英畝可生產乙醇的玉米,種植面積料為63年最多。種種跡象表示，目前

原油價格在地緣政治以及需求旺季即將來臨的狀況下可能繼續在63美元附近振蕩。

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅價格周五攀升至16周高位，主要是因為市場繼續看好國第二季的銅需求，加之美國公布的采購經理指數，營建支出等經濟數據較預期強勁。本周期銅交投震蕩，因投資者趕在季末前軋平或調整部位，但對全球最大銅消費國--中國需求的樂觀預期，主宰了市場人氣。中國五礦副總經理黃國平周四表示，預期中國的銅需求到2010年將增加21%,至450-470萬噸這鞏固了市場對中國需求的預期。期錫亦大幅波動，周二期錫觸及每噸14,595美元的紀錄高位,受對全球第二大產錫國印尼的供應憂慮影響。之后錫價又大跌，因有傳言稱印尼已經或即將發放更多出口許可，促使投資者了結獲利。

　　上周白銀總體呈現平臺盤整的格局，本周之內可能會有所突破，關鍵還是要看本周的經濟數據能否提供支持。白銀下方的空間目前看來仍然有限，最低在13.07美元附近，上方的壓制位于14美元附近，今日晚間將公布ISM制造業指數，倘若該數據繼續和前期的走勢相同位于50榮枯分水嶺之上，那么貴金屬仍然難有建樹，反之則可能會向上突破；另外，經歷了上周的大漲，原油價格近期可能有所回調，但是幅度應該不會很大，下方的支撐位于63美元附近。本周總的來看，操作上前期介入的多頭投資者在鎖定盈利的情況下可以采取多觀望的策略，倘若價格有所回落，在13.10附近可以考慮介入適當多頭。