作者：王瑞雷

　　上周國際現貨黃金呈振蕩之勢，高點666.6美元，低點651.6美元，收盤上漲4.2美元，漲幅0.64%。走勢與NYMEX 5月原油合約呈微弱正向關系，而與美元指數保持了較高的反向關系。投資者對流動性的關注以及風險偏好的調整直接在價格走勢中反應為大幅調整而后的振蕩走高，股市走高財富效應的擴散帶動的短視流動性缺乏可視為短時金市調整的必需，但后面市場在價格交易數據上的投票卻表明市場對前期流動性的關注似乎過了一個極限，修正也就在所難免。上周黃金與美元指數相關性的加強是金融市場與政策決策矛盾凸出的反應，盤中可視為短期行為，而非市場重新回復至黃金將隨波逐流的格局。后市黃金走勢仍會繼續凸出我行我素的風格，價格將在隨機中構筑新型價格區間從而迎合金市中期價值。

　　美國聯邦儲備理事會(FED)連續第六次維持利率于5.25%不變，同時繼續對通膨風險發出警告。此前外界已廣泛預期聯邦公開市場委員會(FOMC)本次仍將維持利率水準不變，在會后聲明中，FED表示其將繼續關注通膨風險，并作好必要時進一步升息的準備。FED還表示，未來數季經濟可能繼續溫和擴張，近期經濟數據不一，房屋市場調整“正在進行”。利率期貨則顯示，FED到6月時降息的幾率從利率決策發布前的24%升至48%。由于市場對利率拐點的呼聲較高，因此上周商品市場交易商普遍將目光投向利率決議會后聲明，若過了5月，FED如預期給市場降息預期，則商品市場極有可能禁受新一輪拋盤洗禮，則后市黃金上行壓力也將逐漸增大，投資者可密切關注。

　　周五跌勢振蕩過后，5日均線并未如投資者所預料越過30日均線，而是與30日均線保持了約1美元的距離，100日均線繼續緩慢推高，越過06年高點后均線已超越640美元，將黃金交易重心進一步提高，下周較為重要的支撐將是10日均線提供的653.5美元附近位置。

　　周線格局上，繼上兩周現貨黃金收出下影走勢后，上周現貨黃金收出10美元上影小陽，連續三周，金價并未有效站穩660美元但卻在下方尋獲支撐表明市場格局仍圍繞振蕩進行，周線技術圖形上發出的信號分歧明顯，形態上對應明顯的高低點，06年10月7日低點559.4美元，07年1月601.7美元低點，3月6日低點632.3美元刻畫出趨勢形態的下軌支撐，5周均線形態上的反向壓制以及MACD指標同時刻下壓均在黃金漲勢格局中唱出空頭信號，而RSI卻在中軸50線附近緩步提高重心，上述分歧走勢讓人不得不對金市振蕩格局的猜想繼續延續。

　　盡管金價在周線圖上體現出較大的分歧，但在日K線圖形上卻繼續表明空頭得勢之信號，除了MACD低位0軸下方金叉，但能量的少量釋放以及趨于平緩的走勢跟其余指標的走勢達成較好的默契，RSI以及KDJ盤中尋獲不少空頭動能，二者并未在圖形上過多映襯金市前期的6連陽，而是在周四十字星、周五陰線打壓后形態上趨向空頭。

　　是形態上的得勝還是技術指標的得勢？金市又再次走到了十字交叉路口，單邊的向上還是向下可能都不足以說明盤口后市的振蕩之形，更應從行情的膠著闡述后市金價的趨勢，后市筆者繼續維系650～700美元的價值區間，但每一次構筑主力交易區間可能都不是太過容易，作為中線投資者以及實物投資者而言，觀察盤中交易重心的交投比短線的隨機更為重要，短線交易可繼續圍繞660美元上方進行猜想。