威爾鑫投資研究中心 楊易君

　　美元

　　周二美元以83.37點開盤，最高上試83.49點，最低下探83.05點，報收于83.06點，較前一個交易日下跌30點，跌幅0.36%，日K線呈一條維持破位下行趨勢的中陰線。

　　周二美元亞洲開盤小幅下探至83.29點后便反彈回升，10時45分美元上試至當日最高點83.49點后弱幅回檔，時至15時55分美元回檔至83.32點的低位后被拉升小幅上揚，17時30分美元回升至83.47點，短時盤整后，美元出現一波快速走跌行情，至夜間21時美元跌至83.16點才有所企穩，至隔夜盤初，美元維持一波盤整行情，但隔夜盤初不久，美元又開始快速殺跌，至隔離凌晨2點跌至當日最低點83.05點。隨后美元便在低位橫盤整理至紐約收盤，最終中幅收軟。

　　周二美國出爐的經濟數據好壞參半，美國2月新屋開工數據意外大幅上升，但營建許可卻不及預期。根據美國

商務部(Commerce Department)周二最新公布的數據，美國2月新屋開工上升9.0%，季調后年率為152.5萬戶。1月數據修正后仍為下降14.3%，年率為139.9萬戶。但營建許可數據卻令市場頗為失望。數據顯示，美國2月營建許可下降2.5%，年率為153.2萬戶。而之前經濟學家預期下降0.7%，年率為156.0萬戶。此外，周二公布的ABC/華盛頓郵報調查顯示，因

汽油價格上升上周美國消費者信心下滑。ABC/華盛頓郵報消費者信心指數在3月18日當周為負5，前周為正2。消費者信心指數通常被視作衡量消費者支出的重要依據，后者約占美國經濟規模的三分之二。不過分析師指出，消費者的行為并非總是與其接受調查時的態度一致。

　　盡管2月份新屋開工數量意外大幅增長，示意美國房地產市場可能正在復蘇，部分緩解了投資者對美國經濟前景的憂慮，利好美元，但當月建筑許可數下降以及ABC/華盛頓郵報消費者信心指數的下滑，也美元帶來些許不利影響。有分析師表示，房屋開工數量增長可能是受天氣因素影響。瑞銀(UBS)的外匯策略師Daniel Katzive稱，周二早間新屋開工數據公布后，美國國債收益率曾略微走低，顯然是受建筑許可數下降影響，使美元略微承壓。

　　美國聯邦儲備委員會(Fed)的政策制定機構美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC) 周二開始了為期兩天的會議，可能將討論抵押貸款市場違約率上升及經濟增長放緩等問題，目前分析師普遍預計，聯邦基金利率料將連續第六次維持在5.25%不變。FOMC會后會將基準貸款利率維持在5.25%不變，這樣的決定不會影響美元的走勢。但會后聲明將涉及美國經濟方面的評論，交易員認為該聲明可能會提及住房市場問題，因為在過去的7次會議上，美聯儲均對房產市場的狀況表現出了極大的關注。此外，由于美國近2個月來的經濟數據表現疲軟，加上近期次優抵押貸款市場出現的問題加劇了市場對美國房地產市場的擔憂情緒，因此美聯儲的有關這方面的任何會后聲明，都有可能使得美元面臨承壓風險。

　　另外，在周二紐約交易時段，受中國央行行長周小川中國無意繼續積聚更多外匯儲備的講話影響。美元一度下跌，但有分析師稱，周小川的講話未對市場造成太大影響，其講話內容在中譯英的過程中可能存在遺漏。

　　技術面上，美元的期破位態勢形成利多金市的關聯環境。

　　

美元日K線圖。（來源：威爾鑫）

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　　日線圖示中我們可以看出，美元中短期均線交匯于84～85.20點狹小區間，近階段美元剛好觸及該密集交投區域后中期進一步破位回落。此外，周線圖中所示，H線為美元中期下跌趨勢線，近階段的美元弱勢反彈剛好觸及該趨勢線即告回落。L線為美元06年5～10月弱勢反彈趨勢線，美元近期的反彈也剛好形成對該趨勢線破位后的回抽確認。故美元的中期走勢非常符合技術面指引。而從美元04年見底80.39點后中期反彈至05年92.63點宏觀波段分析，如周K線圖示，該波段回調的38.2%、50%、80.9%黃金分割位皆明顯地形成過美元的回落支撐，短期美元理應再度考驗其回調的80.9%黃金分割位支撐。故中短期美元向弱格局難以扭轉。

　　

美元周K線圖。（來源：威爾鑫）

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　　上圖所示，目前美元完全弱勢運行于布林中樞線與布林中軌形成的下降通道中，短期弱勢格局明顯。近3日形成雙陰夾陽的“空方炮”攻擊組合也示意美元仍具下跌慣性。

　　黃金

　　周二國際現貨金價以653.60美元開盤，最高上試661.10美元，最低下探652.40美元，報收658.40美元，較前一交易日上漲5.2美元，漲幅0.8%，日K線呈一條繼續反彈上行的小陽線。

　　周二國際現貨金價亞洲開盤快速上揚至656.20美元后便呈震蕩回檔整理態勢，時至下午17時15分左右，金價回檔至652.40美元的當日最低位后反彈回升，20時20分美國開盤后，金價被快速拉升，至21時10分金價上試至661.10美元的當日最高位后小幅回軟，但隨后又被拉回，而后至紐約收盤約半小時前，金價一直橫盤整理，在紐約尾盤的半小時內金價遭遇一波打壓行情，但力度不大，紐約收盤后進入電子盤交易時間金價企穩盤整，最終金價延續前一交易日上漲行情，再次收陽。

　　周二受實貨需求及基金買盤推動，國際現貨金價再度收高，至此金價已連續四個交易日上揚，昨日美國盤中金價曾觸及2周半來的高點，同時周二美元走軟也給金價的上揚注入些許動力。Alaron Trading分析師David Meger表示，黃金需求的再度上揚，特別是來自于亞洲的需求，都引發了黃金市場中的買盤興趣。西太平洋銀行(Westpac)的Robert Rennie說隨著昨日美國聯邦公開市場委員會(FOMC)為期2天的會議召開，美元看空，現貨黃金可能得到動力突破658~659美元/盎司的阻力位。他還指出，美聯儲過去2個月的聲明顯示隨著近期數據趨于疲軟，可能對來自次優抵押信貸市場疲軟信號、美國經濟活力下滑的風險發表評論。疲軟美元將推動黃金趨向進一步溫和上漲至660美元之上。

　　此外，繼美國投資銀行貝爾斯登(Bear Stearns)周一上調了對2007和2008年金價的預期后，美國另一家著名投資銀行美林周二也調高對黃金價格的長期預估，美林在研究報告中將2008年金價的預估值由每盎司650美元上調至675，并將2009年和2010年金價的預估分別由625和600上調至650和625美元。美林分析師Michael Jalonen在研究報告中寫道：“我們短期預估依然是，金價將在5月中旬之前觸及每盎司700美元,因印度的結婚旺季形成買需。” 同時美林還稱，將2007年銀價預估值由每盎司13.00美元上調至13.75，同時還提高2008,2009和2010年銀價預期。

　　原油期貨市場方面，紐約商業期貨交易所(NYMEX)4月原油期貨周二在震蕩交投中小幅收高，但即將成為近月期約的5月期貨則收低。5月布蘭特原油期貨結算價跌0.32美元至每桶60.20美元。同時汽油期貨價格在觸及七個月高位后遭遇獲利了結而回落。有技術分析師稱，雖然有可能因汽油期貨獲利了結而令原油期貨壓力加劇，但NYMEX原油期貨的超賣狀態料會吸引新的買盤進入。美國能源信息部(Energy Information Administration)擬于北京時間周三22:30公布原油庫存數據。原油交易咨詢機構Ritterbusch & Assoc.總裁Jim Ritterbusch表示：“鑒于預期中的產出下滑，汽油庫存可能會再次下降。然而，由于汽油進口量有所增長，預計其庫存降幅有限。”另據海外媒體調查顯示，多數分析師預計截止3月16日當周的美國原油庫存將上升，但原油產品庫存料將下降。

　　總開看來，在美聯儲發表會后聲明和公布利率結果前后，美元將成市場關注的焦點，同時原油價格在歷經持續性下挫之后，也在等待能源庫存數據消息面的方向指引。因此，關聯金價的走勢近期也會將重點焦聚于原油市場和美聯儲的聲明以及美元的走勢上。關聯的原油和美元市場變化，對近期金價走勢顯得較為關鍵。金價在連續四個交易日上揚并創近2周半以來的高點后，在660美元位置面臨關鍵阻力。能否有效的突破，關聯原油和美元市場的基本消息面指引將顯關鍵。若金價上試突破660美元的關鍵阻力位，則可能再度迎來一波中期上行行情，但若金價上行突破受阻，仍需留意金價有再度回調可能性。但我們對金價中期走勢行情依然看好。

　　技術面上，金價延續上行趨勢，走勢穩健，但在660美元附近仍受到30 日均線構成的技術性反壓。MACD指標紅柱從0軸向上伸長，快慢速線也在0軸附近發生金叉，同時KDJ在50以上區域繼續開口向上發散，示意金價上行的內蘊漸強。日內金價上行的阻力位便在660美元，而下跌有效支撐位在653.40美元。