楊易君

　　美元

　　周四美元以83.71點開盤，最高上試83.82點，最低下探83.55點，報收于83.64點，較前一個交易日下跌6點，跌幅0.07%，日K線呈一條延續下跌趨勢的小陰線。

　　周四美元盤初小幅上試至83.73點后，便成震蕩軟幅回檔行情，下午13時55分開始，美元出現一波拉升行情并在17時20分上試至當日最高點83.82點。隨后美元震蕩回調，至夜間23時20分下探至83.55點的當日最低點后企穩。隔夜盤面后，美元開始反彈上行，凌晨1點05分上試至83.72點后便呈震蕩回軟。

　　美國勞工部(Labor Department)周四公布的報告顯示，受食品和

能源價格上漲帶動，美國2月生產者物價指數4個月來第三個月上升。美國2月生產者物價指數月率上升1.3%，而此前市場預期為上升0.6%；核心指數上升0.4%，1月為上升0.2%。另外，美國2月生產者物價指數年率上升2.5%，為06年8月最大升幅；核心指數上升1.8%。從報告可以看出，在剔除食品和能源等波動性較大的物價之后，核心物價依然加速上升，示意美國仍面臨通脹壓力，這會減少美聯儲降息的幾率。有分析人士指出，生產者物價指數加速上升將引起美聯儲(FED)關注，因為該數據可能會影響到Fed未來利率決策，美國聯邦公開市場委員會將于下周召開貨幣政策會議。Future Path Trading期貨分析師Frank Lesh表示，PPI數據的大幅上升，驅散了市場對美聯儲(Fed)可能降息的預期，因此可能對美元走勢帶來支撐。

　　但美國財政部國內金融事務副部長斯蒂爾(Robert Steel)周四稱,美國抵押貸款機構--房貸美(Fannie Mae)和房利美(Freddie Mac)所持有的1.4萬億美元投資組合,可能會危及美國的金融體系。而美聯儲前主席格林斯潘(Alan Greenspan)周四向美國期貨行業協會(Futures Industry Association)表示，美國次優抵押貸款違約率的不斷上升有波及其它經濟領域的危險。格林斯潘稱：“目前為止，尚未出現房產市場風險溢出的跡象。但如果房價再下降10%，則不可能不對市場產生重大影響�！彼�指出，次優抵押貸款市場存在的問題絕非小事。產生這些問題的原因可能是，不少買房者在房價大漲后才進入房產市場，這時他們對可調整抵押貸款利率上調的抵抗力十分脆弱。同時，權威媒體周四公布的一項調查結果顯示，經濟增長堪憂，以及市場對美國次優抵押貸款市場困境可能蔓延至經濟其他領域的擔憂，或將促使美聯儲(FED)在第三季度降息。BMO資本市場資深分析師Michael Gregory表示，關鍵問題是美聯儲如何降低風險，市場的風險可能會蔓延，尤其是房屋市場，而次優抵押貸款市場也是一個方面。受房產市場降溫和房價下跌影響，美國次優抵押貸款市場的違約率在最近幾個月里大幅增長。該市場中至少有20個借貸機構在此期間停業，它們曾在利率較高時向信貸記錄較差的借貸者提供了資金。違約率的不斷上升令市場擔心這些問題最終將波及大型借貸機構并阻礙美國經濟增長。這對美元中期走勢構成不利。

　　總體來看，周四美元對表現不一的基本面消息反映較為平淡。但美國股市深跌后周四反彈，致使市場對美國經濟擔憂暫時得以緩和，在這一關鍵性利好美元因素的指引下，美元周四依然小幅收軟，彰顯美元近期弱市局面不改，后市下調的可能性增大。

　　技術面下，美元仍然承壓嚴重，日K線圖顯示5日均線已在短期構成對美元技術性反壓。美元下行的支撐位難覓，可能會在日布林線下軌尋找技術性支撐， MACD指標快慢速線仍在低位粘合，同時綠柱逐漸放大，示意美元短期已步入短空勢態，后市繼續下行的可能性較大。日內美元支撐點可能在日布林下軌對應的83.20點附近，上行第一阻力位在83.70點，而在往上在84.10點遭遇強勁技術性反壓，突破可能性極小，故投資者可謹慎看空。

　　另外，美國勞工部將在本周五公布消費者物價指數(CPI)報告，這是影響美元的一線數據，可能受到市場的關注，并希望從中得到指引。

　　黃金

　　周四國際現貨金價以642.70美元開盤，最高上試650.10美元，最低下探642.20美元，報收646.4美元，較前一交易日上漲3.4美元，漲幅0.53%，日K線呈現一根振蕩回升的小陽線。

　　周四國際現貨金價在亞洲開盤初小幅上試至646.30美元后，便呈震蕩回軟走勢，至下午14時30分，金價探至643.70美元低位后，反彈回升并在16時30分至16時50分出現波動快速拉升行情，將金價推至647.20的當日最高位。隨后金價短時間調整，期間金價曾兩次上試647.20美元，但終沒突破。19時25開始金價步入小幅下調行情，至20時40分金價再次下探至643.70美元的低位，隨后緩緩回升，至夜間23時35分上試至當日最高位650.10美元。隨后金價遭到打壓而下行，直到紐約尾盤才有所企穩。但最終金價扭轉了前一交易日陰跌局面，小幅收陽，短期下跌趨勢得到遏制。

　　周四國際現貨金價在周三觸及八日低點后隨美國股市反彈,市場重現少量空頭回補和基金買入買盤，從而遏制了連續四日的下跌走勢企穩反彈。標準銀行(Standard Bank)表示，周三紐約時段現貨黃金跌至637.25美元/盎司的水平引發市場逢低買盤。金價自此價位反彈，暗示支撐位于630-640美元/盎司之間。另一大型日資交易所交易員表示，盡管對黃金市場投資情緒依然維持謹慎，但如果金價上試突破640美元心理支撐，可能會引發實際買盤尤其是吸引來自印度的實際需求的買盤進入。該交易員表示，“本周或下周金價都不太可能會下探630美元，因為在尚未觸及這一價位之前，就已經會有實際買盤涌現�！标P聯股市方面，有交易商表示，在全球股市在兩周內經歷兩次劇烈波動行情后，盡管股市風波暫時平息，但主要貴金屬依然對股市走勢極其敏感。因此

股票市場對金價走勢的指引力度仍沒減弱。

　　

原油期貨方面，紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周四收低, 由于交易員預計煉油廠利潤率下降、原油需求下降，原油期貨合約受此拖累而呈現跌勢。同時汽油期貨合約遭遇獲利了結大幅下跌也拖累原油期貨合約一同走低。經紀公司分析師TFS Energy表示，由于汽油期貨面臨拋壓，原油期貨在本交易日即將結束時也遭遇大規模拋售，投資者選擇進行獲利回吐。在紐約商交所四月原油期貨合約收盤下跌76美分，至每桶57.40美元，創出2月1日以來最低收盤水平。有交易商表示,4月輕質原油合約下周二到期前,部分市場人士尾盤沽出多頭部位,也加劇了今日的跌勢。另外，石油輸出國組織(OPEC)在周四會議上一如預期的維持現有減產措施，反映出OPEC對全球經濟增長放緩的擔憂。OPEC石油部長們同時表示，當前的工作重點是確保成員國嚴格執行現有的減產措施。根據調查數據顯示，對于170萬桶/天的減產協議，目前 OPEC僅執行了60%，示意OPEC減產的幅度空間較大。但短期內，美國原油期貨因加拿大原油不斷流入而承壓，同時美國上周原油庫存增加，對油價形成短期利空。關聯金價可能遭受拖累。

　　伊朗問題又有新進展，安理會對伊朗核問題又出新的制裁措施。據新華社消息，美國、俄羅斯、中國、英國、法國和德國等六國15日中午就聯合國安理會有關伊朗核問題新決議草案達成一致。六國常駐聯合國代表當天在紐約聯合國總部經過簡短磋商并對草案案文進行簡單調整后達成一致，并隨后向安理會其他10個非常任理事國正式散發了該決議草案。草案禁止伊朗出口武器，并對其進口重型武器進行限制；延長對涉及伊朗核項目和導彈計劃的個人及實體的財產凍結，并擴大了有關對象的范圍；呼吁各國與國際金融機構不再與伊朗政府間進行金融業務往來等。盡管伊朗對此的反映還有待觀察，但從伊朗在發展核事業道路上的堅定立場來看，我們對中東地緣政治局勢仍不抱有樂觀態度。一旦美國態度強硬，拔劍弩張，伊朗也不會是省油的燈，局勢難免惡化，地緣政治風險有望再次對原油和黃金價格構成提振。

　　技術面上，金價重新回到季均線對應的支撐價位以上，短期技術形態趨好，MACD指標綠柱繼續縮減，示意下行動能繼續減弱。60分鐘布林線中軌開始走平，金價已經回到布林中軌上方，短期弱勢得以緩解。