高賽爾金銀研究中心

　　14日金融市場跌宕起伏，美股、原油走出探底回升走勢，黃金受此影響反復震蕩后最終小幅收高。國際現貨黃金開盤642.8，最高645.7，最低探至636.5，小幅收高于643.6。

　　美股原油探底回升 短期利空似已出盡

　　昨日亞太地區及歐洲股市受前一日美股重挫影響全面大跌，恐慌情緒再度籠罩全球金融市場，而晚間美股卻走出戲劇性的探底回升走勢。美股早盤在次級抵押貸款問題拖累金融股影響下，延續前一交易日走勢繼續下跌并創出本輪調整以來的新低。其后由于沒有新的利空消息打壓，部分資金進場抄底，并在能源類股走強的帶動下，尾盤快速拉升，收復早盤失地并最終以紅盤報收，K線形態走出明顯的探底回升走勢。美股走勢延續至今日早盤亞太地區，包括日經指數、恒生指數、上證A股指數在內的亞太主要股指均出現上漲行情。

　　昨日晚間公布的美國

能源資料協會(EIA)數據顯示，截至3月9日當周汽油庫存減少250萬桶，略大于市場預期的減少240萬桶，這已是自2月7日以來汽油庫存連續第五周減少。包括取暖油在內的餾分油庫存減少280萬桶，降幅大于市場預期的200萬桶。原油庫存則增加110萬桶，市場原先預期為增加160萬桶。目前市場關注點在今日即將召開的

歐佩克會議，市場普遍認為歐佩克不會進一步達成減產協議，但此利空消息已在前幾個交易日中得到一定程度釋放，因此會議對目前能源市場狀況的評估和后續產量變化的暗示將成為市場關注的重點。如果沒有進一步的利空消息，相信原油市場短期繼續殺跌的動能將受到一定限制。

　　外匯市場繼續動蕩，各幣種走勢出現分化，日元近日的過山車走勢引人注目。隨著美股及今早日經指數的走穩，日元再度走弱，對基本面情況反映遲鈍，使得市場強化對股市變動的關注。盡管昨晚公布的美國經常帳赤字縮窄且好于預期，但在目前狀況下對黃金及其它金融市場影響有限。

　　德國央行行長韋伯13日表示，德國央行沒有計劃在央行售金協議當前一年大量拋售黃金，同時還未對下一年度做出確切的決定。同時歐央行13日公布上周拋售2.1噸黃金且售金數量自2007年2月中旬以來逐步下降。照此速度計算，本售金協議年將拋售230噸黃金，遠低于500噸的限額。

　　總體來看，影響黃金短期走勢的基本面消息大有利空出盡之意，而中長期基本面依然保持良好。如沒有進一步的短期利空打壓，黃金破位大跌的可能性不大，而更可能是低位持穩，蓄勢待發。

　　黃金探底回升 短期仍存變數

　　昨日黃金跟隨美股及原油一起走出探底回升走勢，與這兩大影響因素的相關性依然很強。從形態看，原油是否已經企穩，抑或是下跌途中的短暫回調目前還不明朗，因此黃金短期走勢仍存變數。

　　黃金日線圖上，均線系統的空頭排列勢如泰山壓頂。自上周五以來，10日均線始終對價格構成強壓且尚未出現趨緩跡象，上周曾經構成短暫支撐的5日均線在前日失守后近日與10日均線粘合，強化了短期均線的壓制力量。昨日雖走出探底回升走勢，但收盤未站穩在60日均線上方，并且5日10日均線逐漸向60日均線靠攏，均線系統的壓制力量有進一步強化的可能。20日均線在上方的660附近已顯示出下穿30日均線的跡象，均線系統呈現明顯的空頭排列。

　　技術指標上，KDJ在昨日收盤后開始向中線靠攏，MACD空頭能量柱再度小幅收窄。而在60分鐘線圖上，昨日的640、639、636三個低點與MACD形成較為明顯的底背離形態。技術指標給出的信號略微偏強。

　　在K線形態上，昨日的探底回升呈現出底部錘頭形態，但陽線實體較小略顯不足。今明兩日走勢較為關鍵，若能繼續上漲并收于650上方，則底部雙底形態雛形將現。

　　5日10日均線所處的645一帶構成強壓，在其上方則有655至660的強大壓力。下方640昨日被打穿后支撐意義不大，關鍵支撐仍然要看630～635一帶。

　　在未突破10日均線并站穩之前仍不能判斷短期是否企穩。因此，今日仍有下探的可能，而10日均線一旦突破，則日內將測試650附近。