葉林峰 高賽爾金銀研究中心

　　周二國際白銀價格在亞洲盤面始終在13.03美元下方運行，進入倫敦盤面之后盡管多方發力但是仍然未能突破上方的空間，進入紐約盤面之后盡管疲弱的經濟數據促使美元下挫，一度對白銀形成提振，但是由于美元反彈以及國際原油價格的下挫使得貴金屬支撐不住而下行，截稿時至國際白銀現貨價格報12.80美元。

　　美國商務部周二公布的數據顯示，美國2月零售銷售遜于市場預期，報告顯示美國2月零售銷售上升0.1%，市場的預期尾上升0.3%，1月零售銷售月率則持平，數據同時顯示，美國2月核心零售銷售下降0.1%而之前的預期則為上升0.3%。值得注意的是除了汽車零部件，加油站銷售月率上升，包括服裝，家電等耐用消費品的零售銷售均下降。同時商務部公布的數據顯示，美國2月商業庫存月率上升0.2%，至1.37萬億美元與市場預期持平，這與疲弱的零售銷售數據相互印證。數據公布之后，美元應聲下挫而貴金屬則順勢上漲。

　　另外周二公布的調查報告顯示，美國消費者信心3月美國消費者信心指數從2月的52.7降至50.8降至六個月低位，.若指數高于50，則表明消費者保持樂觀。消費者信心被視作消費者支出的預測指標，消費者支出在美國經濟活動中的比重超過三分之二。從公布的各項數據來看，美國經濟有繼續維持低位增長的趨勢，值得注意的是在居民支出中占很大比例的消費品的零售銷售下降以及消費者信心的下降可能預示著在未來拉動美國經濟的“大馬車”可能出現實質性的放緩，同時房屋和制造業目前仍然不明朗的前景使得FED仍然不敢在利率上面有所妄動。本周即將公布的CPI數據非常關鍵，倘若該數據表明美國通脹受控那么FED在年內降息將成為順理成章的事情，反之，倘若通脹數據使得FED繼續難以忍受，那么聯儲官員將忍受隱約出現的“滯脹”風險，當然這種情況的出現要以美國經濟繼續疲軟為前提，而且只是存在一定的可能。

　　NYMEX國際期貨

原油價格周二收低，并一度觸及57.77美元的2月末來的低點，并且有跌破60日均線的趨勢，盡管科威特石油部長阿爾薩巴赫周二表示，OPEC可能在周四召開的OPEC會議上維持石油產量不變，但是仍然無法阻擋投資者的賣盤拋壓，對于目前的原油價格OPEC各成員國表示并不十分滿意，有官員稱倘若各個成員國都遵守減產協議，那么沒有必要進一步減產，但是對于這樣一個松散的卡特爾組織來說，“不合作”并不會導致報復性的后果而且對“合作”也缺乏有效的監督機制，因此倘若有國家沒有完全遵守減產協議那么不排除原油價格下探55美元的可能，但是總的來說原油價格今后仍然將處于在60美元附近振蕩的格局。

　　LME基本金屬周二全線收陰，三個月期銅在經歷了近期的連續反彈之后出現回吐，技術面上方100日均線的壓制顯得很強大，但是在近期庫存減少需求回復的基本面支撐下，期銅在小幅調整之后仍然有可能向上突破。三個月期鎳盡管收陰，但是盤中仍然創出44650的新高，供給大實質性減少以及庫存的低位仍然是其上漲的主要因素，但是和筆者昨日談到的一樣，在目前的庫存水平下倘若庫存出現一定的增加必定導致價格的大幅度回落。

　　技術面上來看，周二白銀仍然受到來自上方100日均線的強大壓制，同時10均線已經下穿60日和100日均線，同時5日均線的上行勢頭開始鈍化，這些信息告訴我們白銀上方的阻力不容小覷，基本面的疲弱并沒有使得白銀出現實質性的上漲，目前膠著的狀況仍然沒有得到很好的解讀，日內白銀下方可能試探12.59美元附近的支撐同時可能嘗試突破100日均線的壓制，操作上投資者仍然采取觀望的態度為佳。