葉林峰 高賽爾金銀研究中心

　　周五白銀在亞洲和倫敦初盤幾無變動，但是隨后受到基本金屬全線下挫的影響白銀受到拖累，進入美國盤面之后部分由于日元兌美元創下新高使得投資者在貴金屬市場軋平交易部位將資金投入匯市使得貴金屬繼續下挫，收盤白銀報12.87美元，下跌0.76美元。

　　上周全球市場經歷了大幅度的振蕩，中國股市暴跌、對美國次優抵押貸款和經濟可能陷入衰退的憂慮以及伊朗核問題等一系列因素使得市場處于高度緊張的狀態，投資者均惶惶不安并且變得相當謹慎。全球股市上周遭遇重創，繼中國股市創下單日最大跌幅之后美國股市也創下01年911事件以來的最大單日跌幅。在市場變得非常敏感的狀況下，任何風吹草動就會引起投資者的激烈反應，周五日元升值的影響就沖擊到各個市場，日圓兌美元升至11周高點，使得投資者軋平貴金屬市場的交易部位將資金投入外匯市場。

　　因此本周美國重要的就業報告和多國央行利率決策將在本周備受市場關注。在經歷了上周大幅波動后，市況脆弱，投資人也在減持高風險部位。由于最近一些美國經濟數據疲弱可能使得FED在下半年降息，美國經濟數據好環參半使得市場迷霧籠罩，因此將于周五公布的2月非農就業人口報告將是一周內最關鍵的數據。市場預期認為2月新增非農就業人口比1月有所下降。另外今日晚間美國還將公布供應管理協會(ISM)非制造業指數，該數據將反應出服務行業的變化，倘若該數據惡化那么進一步表明美國經濟的疲弱，并對美元相成壓力。

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周五收低，受汽油期貨獲利賣壓拖累，且股市急挫反映出投資者對于經濟成長放緩的擔憂。此為原油期貨八個交易日來首度下跌，周線上則連續第二周收高.本周漲勢受汽油期貨帶動，由于連續三周庫存下降，且幾大煉廠發生事故，汽油期貨大漲。原油價格近期很可能繼續維持在60美元附近的區間波動。

　　倫敦金屬交易所(LME)基本金屬周五再度承壓，三個月期鋁自周四收盤的2,795美元下跌1.7%，至2,748美元，三個月期銅亦跌1.5%，自6,110美元滑落至6,020美元。因投資者關注股市，并擔憂全球經濟成長和需求放緩。盡管基本金屬價格一直波動，但銅價持于6,000美元上方，銅和其它基本金屬目前似乎正觀望其它市場的走勢。另外上海期交所銅和鋁庫存大幅增加，這也打壓市場人氣，盡管如此

　　周五受到關聯市場的打壓，白銀大幅下挫，但是從周線上來看白銀的上升通道仍然完整，而且KDJ和RSI指標超跌信號明顯，對于上周的走勢我們可以看作是高位技術面壓力和關聯市場波動共同作用的結果，其實基本面對貴金屬并沒有太多的利空，美國經濟的疲弱使得市場認為FED在年內將降息，因此貴金屬在近期拜托了關聯市場波及的影響之后仍然會重新回到上行之路。日內白銀的支撐位于12.70美元附近，上方的反壓位于13.23美元附近，技術面的超跌可能要求白銀作出反彈的修正，同時倘若晚間公布的ISM服務業數據表現疲弱，那么將促進白銀的反彈，操作上投資者可以選擇在13～13.03美元之間介入適當多頭頭存，并注意設定止損。