上周紐約期金表現搶眼，除周三一根小陰線外，四根大陽線將金價推上了新高。全周金價以649美元/盎司開盤，最高見669.5美元，報收667.5美元，周漲幅為2.85%。

　　未平倉合約數再次大升

　　根據上周五公布的COT報告，截至上周二：投機大戶增持看多合約7927張，同時減持看空合約274張，看多比例由77%上升至78%；對沖大戶則增持看多合約180張，同時增持看空合約11233張，看多比例由26%下降至25%；散戶增持看多合約2304張，減持看空合約548張，看多比例由79%上升至81%。未平倉合約數上升12901至36.09萬，近略低于前一周的36.11萬，是一年多以來的第二個高點。

　　近期期貨市場大戶的操作動態可謂是上升市道中的標準走勢，投機大戶大幅增持看多合約，而對沖大戶則大幅增持看空合約，散戶跟著投機大戶走。雖然目前未平倉合約數已經超過了去年五月金價高峰時，但就多空雙方的凈合約數而言，仍舊低于去年高峰水平，這主要是由于投機大戶持有了大量套利性質的對空合約組合。

　　就此而言，對沖大戶應該仍有繼續增持看多合約的潛力，金價因此也仍有繼續上升的動力。在大戶操作方向沒有改變前，投資者中線仍應堅持看多的方向。

　　黃金ETF繼續升溫

　　截至上周五，美國street-TRACKS黃金ETF規模上升2.95噸至461.58噸；之于iShares黃金ETF，則規模上升微乎其微，上升0.01噸至43.66噸；英國LyxOR黃金ETF規模穩定，保持在87.09噸。

　　就黃金ETF的份額變化而言，雖然普遍上升不多，由其street-TRACKS上周2.95的增加額與前周的8.33噸不可同日而語，但至少也是在穩步上升，對于后市金價依舊是支撐。

　　169小時線支撐依舊

　　上周中，金價兩次跌破144和169小時線，不過都在幾個小時內重新站上，對短線趨勢交易者而言，雖然進進出出要交一些買賣差價，但至少也規避了金價多翻空的風險。

　　目前，金價距離144和169小時線仍有相當距離，投資者短線可以等待金價靠近此支撐帶后逢低吸納，但一旦跌破要及時止損離場，待方向明確后再次入場。

　　金價走勢越來越好

　　香港金價分析師石林認為，假如金價能夠守住657美元，應該有能力向更關鍵的675美元阻力位發起挑戰。此價位是去年5月金市從高峰大調整的一個第二高位，若能突破便意味金市中長線升勢再續，下一目標將指向694元，以至去年高位。

　　不過，短期而言，相信此位置不可能一下子攻克，畢竟這是許多分析師認為的年內最高價。