謝琦

　　周五國際現貨黃金大幅回落，盤中高點為659.5，最低跌至642.8，頭寸調整成為主導，不過日線圖上一條上升通道仍然有效，下檔支撐在640一線，同時30日均線在636附近對黃金構成有力支撐。

　　紐約商品期貨交易所(COMEX)期金上周五收低近2%，結束走勢動蕩的一周，因市場出現基金和技術性拋售，且美元大幅走高，另有報導稱美國并無攻打伊朗的計劃。交投最活躍的4月期金下跌11.50美元或1.7%，至每盎司651.50美元，盤中交投區間介于648.00-665.30。

　　原油期貨價格周五收盤突破每桶59美元，將1月下旬美國東北部降溫以來形成的漲勢進一步擴大。投資者對寒冬天氣提振取暖油需求減少庫存的擔心，以及對主要產油國供給不穩的憂慮使油價一改周四跌勢上揚。不管是天氣還是

　　值得白銀投資者關注的是，周五有消息稱，著名的金屬市場對沖基金"紅風箏"(Red Kite Management)從去年12月以來，在倫敦金屬交易所基本金屬市場出現了約20%的虧損，僅今年1月就出現了近15%的虧損。雖然在網上或者平面媒體上，該基金的信息比較少，但是在業內這個基金是非常有名的。2006年"紅風箏"對沖基金是商品市場中獲利最高的基金之一，盈利幅度超過了100%。其以大量持有金屬多頭頭寸而成名。去年12月以來，期銅價格一直處于下跌過程，而今年1月以后，期鋅也從歷史高位回落，如果該基金持有上述品種大量多頭頭寸的話，隨著這個品種的下跌，基金的虧損會不斷增加，這樣的循環結果可能最終導致基金被迫在很低的價位平倉，從而導致期價進一步下滑。鑒于白銀與基本金屬具備較高的相關性，相關市場投資者應該關注此基金后續動作給市場帶來的影響。

　　在外匯市場方面，2月2日最新的美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，截至1月30日的前一周，基金持倉變化最大的品種是美元指數合約。由于美元指數的投機性多頭大量增倉，空頭小幅減倉，基金持倉的美元指數凈多頭頭寸增幅為263.53%，增加3642手，至5024手。

　　外匯市場上周五美元上揚，盡管略遜于預期的美國就業數據提高了市場對于美國聯邦儲備委員會(Fed)在今年下半年降息的預期。美國勞工部(Labor Department)周五公布，1月份非農就業人數增加11.1萬，12月份修正后數據為20.6萬人。市場預期為1月份增加15.5萬人。失業率從4.5%上升至4.6%，也令市場感到意外。平均小時工資數據也不盡人意。

　　低于預期的非農就業人數數據剛一公布，美元即開始全線走低，但隨著市場逐漸消化12月及11月向上修正的非農就業人數數據，美元跌勢很快得到遏制。在歐元突破1.3050-1.3055美元的技術阻力位未果后，市場開始涌現獲利回吐盤，推動美元回到昨收盤水平上方。另外，在低于預期的就業數據公布后，利率期貨市場的走勢顯示出交易員認為美國今年降息的可能性有所增加。不過這也沒有阻擋住美元上升的步伐。美元走勢常常會受到利率預期的影響。如果降息概率增加，美元往往會下跌，因為這意味著投資美元資產的回報會減少。

　　周五尾盤，利率期貨市場走勢表明，2007年第三季度Fed將聯邦基金目標利率從目前的5.25%調低至5%的概率是60%，而在就業報告發布前幾分鐘，這一概率還是48%左右。

　　黃金技術上看 ，依舊可能維持在645得到支撐，估計在未來幾天內，金價將在645-658之間做波動，投資者可以秉持高拋低吸的原則，以箱體震蕩來看待后續行情。