淘金日志：金市將在猶豫中震蕩向上
http://www.sina.com.cn 2007年01月29日 17:10 嘉柏黃金
國際黃金目前仍在636——658區(qū)域內(nèi)整理，從最新公布的基金持倉來看，大幅增加了多頭頭寸，空頭頭寸小幅減少，而基金的持倉結(jié)構(gòu)尚未調(diào)整完畢，所以短期不具備發(fā)動行情的動力，但其中期上揚(yáng)的概率偏大。
據(jù)筆者分析來看，支持黃金價格在未來走高的因素有以下幾點：
(一)、對原油需求的增加是導(dǎo)致原油價格上漲的最本質(zhì)原因
第一、世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與強(qiáng)勁增長導(dǎo)致對原油需求的增加推動油價上漲
第二，以美國為首的西方國家大量增加石油儲備，激化石油供需矛盾，加劇油價上漲
(二)、供應(yīng)不足：油價上漲的另一主因
第一、地緣政治因素的不穩(wěn)定導(dǎo)致石油供應(yīng)減少，助推油價飆升
第二、不斷出現(xiàn)的突發(fā)事件更是火上加油，使油價更上層樓
(三)、貨幣因素與通貨膨脹助長原油價格的上漲
第一、美元相對貶值助推原油價格上漲
第二、通貨膨脹引起美元絕對貶值導(dǎo)致商品價格上漲，原油價格水漲船高
(四)、投機(jī)資金是油價上漲的直接動力
從上面的分析中，可以看出，供求關(guān)系的矛盾是導(dǎo)致原油價格上漲的本質(zhì)原因，正是供求關(guān)系的矛盾的激化，使原油的供求關(guān)系處于脆弱的平衡之中，在這種情況下，一有風(fēng)吹草動，就會使人們擔(dān)心供求關(guān)系被打破從而引起供應(yīng)中斷，導(dǎo)致原油價格大幅上漲。
(五)美元因素
美元的走勢既與美國經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，又與美聯(lián)儲的貨幣政策關(guān)系密切，還收到歐盟與日本的經(jīng)濟(jì)與貨幣政策、利率的相互影響。不僅如此，巨額的石油美元以及各國央行對外匯構(gòu)成的比例的調(diào)整，都將影響到美元幣值的穩(wěn)定。最壞的情況是，美國經(jīng)濟(jì)硬著陸，歐盟、日本繼續(xù)加息，各國央行紛紛減持美元在其外匯儲備重的比例。那樣美元將繼續(xù)貶值。一旦美元指數(shù)跌破80，那整個世界的金融市場就會出現(xiàn)天崩地裂的變化。
用黃金與美元標(biāo)價的原油價格走勢圖
目前操作上，中線投資者可堅持逢低做多的思路，前期614——636附近建的多單可繼續(xù)持有，在636——658區(qū)域被有效突破后，多單可順勢加倉。而對于資金較小的投資者目前還是在該區(qū)域內(nèi)滾動操作為好，等待突破后再順勢跟進(jìn)。
以上操作不可單純模仿，風(fēng)險自擔(dān)
謝雨君
20070129
