威爾鑫點金：美元高位回落減緩金價跌勢

　　楊易君

　　美元

　　周一美元以84.6點開盤，最高上試84.84點，最低下探84.5點，報收84.58點，較前個交易日下跌8點，跌幅0.09%，日K線呈現一根沖高回軟的十字星。

　　周一美元數據面真空，消息面上，美國聯邦儲備理事會(FED)副主席科恩周一稱，美國經濟料將溫和成長，通膨率將下降，不過不能確保核心通膨會繼續下滑。他說，核心通膨可能會逐漸下降，但并無把握，核心通膨下降對美國經濟持續繁榮依然極其關鍵。科恩進一步表示，美國經濟似乎能抵御房市下滑的沖擊，但不確定是否已處于下滑周期的底部。他指出，近期的就業報告暗示工業和服務業沒有進一步走軟的跡象。除了房市和汽車業，經濟其他領域可能會繼續穩健成長。此外有零星跡象表明，隨著抵押貸款申請數量的增加和消費者信心的上揚，美國房屋市場在趨穩。不過科恩警告稱，待售房屋數量處在高位意味著房屋市場可能尚未觸底。美元兌歐元周一從六周高位回落，市場猜度美元上周在強勁就業數據發布后的漲勢有些過度。Tempus Consultin外匯交易商Greg Salvaggio說，在沒有更多數據支撐美元的情況下，投資者也可能認為這是逢低吸納歐元的時機。

　　技術面上，美元呈現升勢遲滯，在季度與半年均線的共振反壓之下，美元觸及84.80點上方后回軟收低，筆者仍認為美元有效突破85點的難度較大。目前半年均線反壓位于85.05點。目前美元的K線組合形態非常類似12月18日之前的四個交易日，且均在周一呈現沖高回軟的十字星。12月18日美元承壓30日均線回落，如今的美元則承壓于60日均線而回軟。如周評圖示，目前美元觸及近期反彈通道上軌，料將在多種技術面壓力下逐步回落。日內第一市場作用力位于當前的84.50～84.60區間，較強的分時K線形態支撐位于84點附近。

　　白銀

　　周一國際現貨銀價以12.08美元開盤，最高上試12.33美元，最低下探12.00美元，報收12.26美元，較上個交易日上漲0.14美元，漲幅1.16%，日K線呈現一根跌勢停頓的小陽線。

　　周二銀價的第一反壓位于12.40美元附近，更為強勁的反壓位于12.60～12.65美元。從基金在COMEX市場中的持倉變動分析，截至07年1月3日當周，基金在COMEX市場中凈多持倉由06年12月26日當周的34503手減持至32281手，總持倉則由101141手增持至103703手，增持2562手。對應銀價下跌0.08美元(或0.6%)，顯示銀價的回落很大程度上來源于基金在期貨市場中的拋壓。而近期基金在金市中的持倉調整及倉位運用策略與銀市存在明顯差別。

　　黃金

　　周一國際現貨金價以606.3美元開盤，最高上試609.6美元，最低下探603.6美元，報收608.7美元，較上個交易日上漲2美元，漲幅0.33%，日K線呈現一根跌勢停頓的小陽線。

　　周一國際金價呈現相對明顯的獨立運行特性。繼上周五金價大幅回落后，在周一亞洲早市開盤即小幅跳漲至608美元橫盤，一直至隔夜零點15分的亞、歐、美交易時段，金價皆維持在608～609美元附近窄幅盤橫。期間基本金屬大幅下行后回升、NYMEX近月國際

原油期貨價格穩步上揚、美元指數都沖高回軟，但金價并未受到關聯影響，依然維持在608.5美元附近窄幅運行，彰顯盤口獨立表象。隔夜零點后的30分鐘，受NYMEX近月國際原油期貨價格沖高后大幅回落拖累，金價動態小幅破位至603.6美元后回升。對于周一的動態盤口，筆者在20點30分的夜間快遞中曾表述，金價亞歐盤面的弱勢橫盤可能使得金價在美國盤面遭遇打壓，當然不排除先行上試612～614美元后再度打壓，故建議會員考慮在614美元附近準備拋出部分，或者下穿606美元后進一步拋出，適逢日內金價下跌至590～593美元區間果斷買進，而金價低點可能出現的時間在23點前后或隔夜零點30分前后。但進入美國交易時段后，在其它市場并不平靜的情況下，金價依然意外地延續在609美元附近窄幅盤整，筆者于22點30分快評2中立即作出修正，日內金價不會再出現大幅打壓，取消所有拋空計劃，稍晚金價可能下探600～605美元區間，建議在該價位區間予以買進，隨后金價剛好在我們預測的時間點(隔夜零點30分前后)上觸及603.6美元后回升，形成短線買點。

　　近期市場響起對金市構成中期“頭肩頂”憂慮，筆者不盡贊同，認為目前的頭肩頂形態較為牽強。

　　理論上的頭肩頂形態右肩應該因為市場拋壓而低于左肩，且在右肩形成后最好緩跌至頸線附近，給市場主力足夠的兌現獲利時間，當達到大規模出貨目的后，再加速破位擊穿頸線一去不返。圖示中近期的頭肩頂右肩明顯高于左肩，此乃疑慮之一；金價直接從右肩頂點快速殺跌，而非先行緩緩出貨，此乃疑慮之二。

　　此外，上圖為金價06年9月至今的K線形態，下圖為金價05年5月至05年11月K線形態，我們可見其中不少相似性，首先在之前都分別有一個對應已經確認的“頭肩底”，05年9～11月所謂的頭肩頂同樣右肩高于左肩，同樣在右肩頂部快速殺跌。筆者當時記得不少分析人士在該頭肩頂形成后看空金價至420美元下方，但筆者則鼓勵投資者于460美元附近大肆買進。而在對應頭肩頂形態中形成的圖示阻速線，我們發現，金價05年11月剛好觸及阻速線2/3線后即完成誘空迎來一波強勁升勢。目前金價同樣考驗圖示的2/3線支撐。當然，筆者并非徹底否定金價近期就不會形成頭肩頂，只是希望投資者在分析市場時盡可能多地找出支撐自己觀點的理由，而非僅憑單一表象盲目猜忌。