黃金通：金價高位運行

　　走過了2006年，在2007年新的一年里，美林公司預計2007年金銀均價分別為675美元/盎司和13美元/盎司。我們認為黃金產(chǎn)量下降、央行凈售金減少和制造需求、投資需求上升對金價上漲有利。

　　北美金礦將受到成本上升的壓力，平均現(xiàn)金總成本上漲11.1%，達到300美元/盎司。不過由于金價上升11.6，2007年利潤會有所上升，從2006年的19.6%增加到2007年的24.4%。 我們預期2007年美元將進一步疲弱，美聯(lián)儲將開始調(diào)低利率。

　　基本面方面

　　美國經(jīng)濟趨緩由

能源、金屬的領漲上升，直接推動了全球所有的商品價格上升，全球綜合物價CPI指數(shù)以平均月同比0.34%的速度在上升。而物價上升的主要發(fā)源地是美國。作為全球最大的經(jīng)濟體，美國的GDP占全球GDP的28%左右，因此，其未來經(jīng)濟走向具有國際經(jīng)濟風向標作用。

　　從近期美國相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，物價有大幅上升后回調(diào)跡象。關鍵的數(shù)據(jù)有兩個：其一是美國2006年10月消費者信心指數(shù)預測降至83.70，11月進一步修正為82.75，消費信心有趨緩跡象；其二是美國2006年9月物價通脹指數(shù)月同比上升為0.6%，10月該指數(shù)同比只上升0.4%，有通脹下降跡象。

　　事實上，過高且上升過快的商品價格已經(jīng)抑制了美國人的消費欲望，其

房地產(chǎn)市場走軟降溫就是明證，這也是消費者信心指數(shù)下跌的關鍵。這些跡象表明，雖然美國經(jīng)濟仍在穩(wěn)步前進，但石油等商品價格的快速上升已給予其實質(zhì)性的打擊，未來美國經(jīng)濟增長已有趨緩跡象。

　　由于以美國為首的世界經(jīng)濟增長調(diào)整序幕已經(jīng)拉開，消費需求已經(jīng)下降，因此，決定資源價格的最基本動力將繼續(xù)減弱。

　　操作上，630以上可以放空。止損位：635。

　　作者：東金