本報數據分析員 胡敬艷

　　高位震蕩運行是本周國際黃金市場的特點，現貨黃金在614美元/盎司至634美元/盎司區間徘徊。

　　11月13日，國際金價緊接上周下行走勢，向下稍有調整。次日，盡管法國總理評論歐元匯率政策的講話，給美元帶來壓力，但美國消費者信心指數在政府中期選舉結果的影響下表現得比較樂觀，支撐美元強勁反彈。因此，金價受到較大的壓力。

　　15日，美國公布的生產者物價指數(PPI)數據，非常出人意料，令利率期貨市場再次產生美明年初可能開始降息的預期，美元也迅速回吐在亞洲盤和歐洲早盤累積獲得的漲幅。但美公布的零售銷售數據雖然仍不如以前，但稍好于市場預期，從而減小了美元下跌的幅度。而且，美聯儲(FED)可能仍將在12月會議上會表示保持當前利率水平，但明年3月份升息的可能性有所加強。

　　在美國公布的10月貨幣會議紀要后的聲明中，FED官員認為美國經濟似乎正以溫和速率增長，該觀點使得

美聯儲在近期降息的預期幾近破滅，因此市場普遍預期目前的貨幣政策的穩定期將延續至2007年初。但整體上會議紀要并沒有帶給美元的強烈提震效果，更多的是對目前的貨幣政策給予肯定，原先預期FED將會再次加息，來控制通脹的投資者對會議紀要感到失望，這也引發了一些美元的拋盤。

　　正如貨幣會議紀要中稱，美聯儲成員注意到在今年12月貨幣會議前，美國將會公布大量數據，給美聯儲足夠空間來重新估量經濟前景，來決定是否需要進一步升息以對抗風險。受此影響，黃金價格在美元遭受拋盤后，反彈走強，但漲幅不大。

　　綜合來看，主要后期影響因素包括：FED的官員因為更為關注通脹預期的上升，盡管核心通脹可能會隨著經濟增長放緩而降低，但加強了明年3月升息的預期。

　　再有，美11月紐約州制造業活動指數升至6月以來最高水平26.66，高于10月的22.92及市場預期。意外強勁的地區制造業指數，減輕了有關美國經濟可能進一步放緩的擔心，降低了FED將在明年初降息的預期，以上數據說明FED關注通脹程度，美國經濟增長相對放緩，未進入衰退，美元受到較大支撐，金價也從高位順勢回落。

　　有分析師預期，國際金價將在610美元/盎司附近整固，后期仍有走強的可能。