“金銀不分家”，白銀在物理意義上的光芒不如黃金耀眼，但銀價的牛市往往讓“金牛”俯首低眉:在1976～1980年間，銀價從4美元/盎司漲至最高50美元/盎司左右，漲幅高達11倍有余；同時期，投資黃金每年的復合收益達70%左右。投資者投資白銀的收益更甚于投資黃金。

　　歷史會重演，金銀這幾年的表現，讓世人的目光又一次回到了一度被邊緣化的貴金屬市場:金價從2001年的253美元，到2006年5月最高漲至730美元。而銀價又一次在人們忽視中完美詮釋了所謂牛市的瘋狂——同樣的時間，銀價從4美元/盎司，最高漲至15.22美元/盎司左右，漲幅達到280%。

　　其實，這一切還只是開始！金銀的歷史大牛市才邁開了腳步。“黃金時代”與“白銀時代”聯袂登場，而銀價將會比金價走的更遠。

　　投資白銀正當時

　　銀價的大幅上漲已為白銀投資品種的推出創(chuàng)造了良好的環(huán)境。目前，試運行的有兩個白銀交易品種:現貨Ag99.9和Ag(T＋D)延期交收交易品種。Ag99.9的最小交易單位是1手(15千克)，Ag(T＋D)的最小交易單位是1手(1千克)，其中白銀T＋D，就是為個人投資者提供了一個較好的投資白銀市場的工具。與現行的黃金T＋D相同，白銀T＋D遞延品種最大的特點是保證金杠桿交易，并具有做空機制，即投資者交納10%的保證金即進行交易，同時在銀價下跌的市況也可以做空獲利。

　　舉例來講，目前的銀價是3元/克，買入1000克需要3000元。當銀價上漲到3.1元/克的時候，投資拋掉，則用3000元的本金取得了100元的收益。而實行保證金交易后，只要交納10%的保證金，即300元就可以買進1000克白銀。同樣當漲到3.1元/克時拋出，則用300元取得了100元收益。與黃金T＋D相比，假設在價格波動0.1元/克的情況下，獲利1000元，黃金T＋D至少需要保證金15000元，而白銀T＋D則只需要購買10手也就是僅需要3000元就可能實現。

　　所以作為投資來說，白銀的價位低，起點低，漲幅大，因而更容易取得較大收益。

　　投資白銀講究策略

　　貴金屬市場是個高風險的小規(guī)模金融市場，白銀市場更屬“袖珍型”。流動性小意味著波動性大，從歷史走勢上看，銀價容易被操縱，呈現暴漲暴跌的態(tài)勢。最近的一次暴跌就在2006年4月20日，日內跌幅高達20%。業(yè)內人士表示，對于白銀投資者來說，在判斷投資機會的時候，除了必須關注白銀本身的基本面之外，還有一條投資捷徑，那就是從金價與銀價的比較上尋找投資機會。歷史上，金價與銀價的比價大致為15比1左右。當國際金價大漲的時候，黃金與白銀的比價大幅拉大，在今年3月初時為56比1，黃金的牛市使得白銀的價格水漲船高，目前的比價已經接近50比1，但要回到15比1幾乎是不可能的。兩者比價出現較大波動的時候，無疑就是買入或賣出的良機。

　　黃曉華