西漢志金評：金市面臨中期方向抉擇

　　漢金

　　隔夜黃金市場依舊反彈乏力，繼續保持在前幾個交易日的波動區間內盤整，并沒有顯示出再創近期新低的決心，金價北美尾盤微幅收高于576.30美元。美聯儲一如預期地維持基準利率在 5.25% 不變，但會后聲明顯出后期利率走向的不確定性，給市場留下了一定的猜測空間。

　　近期圍繞美聯儲是否進一步加息的猜測、油價持續下跌以及關于歐洲國家拋售黃金的傳言等諸多因素導致金價始終沒有出現見底跡象。實際上，黃金市場的利空因素已經充分體現在價格走勢中，市場關注焦點的轉移似乎不大可能再給金價帶來進一步的下跌壓力，但利好因素的缺乏同樣無法讓我們對反彈力度抱有太大信心。從技術面來看，市場為下一步行動所作的準備已經較為充分，但等待突破時機還需多一些耐心。

　　下圖顯示，金價跌破長期趨勢線支撐后再次面臨一個重要的方向選擇問題，一旦跌破將深度下落，屆時目標將指向542水平。

　　就短線而言，大幅下跌(始于640美元)后的市場情緒趨勢謹慎，形成一個下跌中繼形態，但目前我們還不能說金價一定會跌破這個價位，建議投資者等待市場發出的信號，不要盲目操作。

　　整個國際商品市場在經歷長達數月的振蕩整理后也將面對中長期走向的艱難抉擇，衡量初級產品價格的CRB指數目前已經下跌到重要的支撐水平上方。

　　圖中即將觸及的這條水平支撐線實際上只是較為次要的支撐區域，筆者更為重視下面這條長期上行趨勢線的作用。如果CRB指數未能在364一線獲得必要支撐，那么應當會在一兩周內進一步考驗長期趨勢線，以便確定其中長期走向。就基本面因素而言，意味著投資者對美國經濟周期的研判會有一個明確的結論。

　　操作建議：跌破前期低點572-573區域或在586水平遇阻回落后可考慮做空，但只宜輕倉。市場一旦明確下行方向后很可能會有一個對支撐線的反抽確認過程，再度下跌是較好的加倉時機。