張硯

　　“窮則思變”。當微薄的外幣存款利率已經吊不起外匯投資者的胃口的時候，也許是變通的時候了。

　　存款利率“食之無味”

　　當下，投資者對外幣存款的超低利率已經“食之無味”。以中國銀行為例，美元、英鎊、歐元活期存款利率都接近于零，1年期定期存款利率在1%左右。曾經風光無限的澳元活期存款利率也僅為0.2375%，1年期定期存款利率為1.1350%。更不用說以“零利率”著稱的日元了。

　　值得投資者注意的是，由于我國對外幣小額存款(300萬美元以下)利率實行上限管理，商業銀行可根據國際金融市場利率變化，在不超過上限的前提下自主確定，因此各家銀行同期限的外幣存款利率存在差異。以美元1年期利率為例，中國銀行為0.95%，交通銀行和興業銀行均為1.25%。

　　既然外幣存款已經索然無味，那么銀行理財產品的收益狀況如何呢？根據普益財富統計，本周美元理財產品有10款，期限為1個月的理財產品有1款，預期年收益率僅為0.40%；期限為3個月的理財產品有3款，平均預期年收益率為0.85%；6個月期理財產品有2款，平均預期年收益率為1.30%；1年期理財產品僅1款，預期年收益率為1.60%。

　　“銀行設計理財產品不能脫離這個市場的實際狀況，產品收益率肯定比前期賣的產品收益要低。”中國銀行上海分行對私產品團隊主管朱冰凌在接受《第一財經日報》采訪時表示。

　　朱冰凌介紹，中行推出的外幣理財產品收益率均高于該行定期存款利率。同時，各家銀行也在推保本的結構性外幣理財產品。“中國銀行最近推出的保本結構性外幣產品，都有保底收益率，參考基準是活期存款利率水平，在這個基礎上去博一個高收益。”

　　據了解，各家商業銀行推出的外幣理財產品收益水平也存在較大差距，投資者在選擇理財產品時需要貨比三家，從而在風險相近的情形下獲取更加可觀的收益。

　　可試水實盤交易

　　輕利率、重匯率，也許是外匯投資者在這種低利率環境下一個無奈的選擇。

　　興業銀行外匯分析師項楚對《第一財經日報》表示，美國和其他主要經濟體利率都在向零邁進，利率對投資者的吸引力已經所剩無幾。投資者可以多關注匯率，例如掛鉤匯率的理財產品，交易型投資者不妨做些實盤交易。

　　目前大多數銀行均提供外匯實盤交易，投資者可以將一種外幣兌換成其他外幣，通過匯率波動博取收益。

　　交通銀行上海分行資深分析師葉耀庭對《第一財經日報》表示，今明兩年外幣理財產品要提高收益率可能都會比較難，投資者購買理財產品盡量買短期的理財產品，如果買長期的理財產品，萬一利率開始回升，可能就比較被動，激進的投資者可以嘗試做一些外匯交易。

　　葉耀庭介紹道，目前外匯市場趨勢比較明顯，波動率也比較大，以往正常年份匯率波動幅度僅10%左右，但是不少貨幣從去年到現在已經有40%左右的波動。例如，澳元兌美元匯率去年最高達到1澳元兌0.98美元，目前跌至1澳元兌0.64美元，跌幅達到35%。英鎊匯率最高達到1英鎊兌2.10美元，目前匯率水平為1英鎊兌1.42美元，跌幅達到33%。

　　葉耀庭建議投資者，最好能夠操作單一貨幣，謹防做反趨勢，外匯市場的趨勢比較強，趨勢2~3個月也許就會發生變化。新手盡量避開英鎊、日元等這些日內震蕩比較大的貨幣，歐元屬于外匯市場中的“大盤股”，波動幅度不太大。投資者除了通過各種渠道獲取信息幫助分析外，還要多掌握技術分析的技巧。

　　實盤交易的缺點在于單向交易，通常投資者持有美元較多，如果美元上漲，投資者只能“干等”機會來臨，因為兌換成其他貨幣就出現虧損。只有其他非美元貨幣上漲時，實盤交易才有利可圖。

　　交通銀行目前開辦的1倍杠桿滿金寶交易，可雙向交易，但資金門檻是1萬美元。據《第一財經日報》了解，有其他銀行打算籌備1倍杠桿、可雙向交易、資金門檻更低的外匯交易系統。

　　投資者應“對號入座”

　　邁出外匯交易的這一步之前，投資者要對自己有比較清醒的認識。“如果是追求穩妥的投資者，那么選擇保本保收益的理財產品。如果稍微有點風險承受的能力，可以選擇保本保收益并且博取一定收益的結構性理財產品。如果這類理財產品都看不上眼，對外匯市場或者黃金市場也很有研究，可以通過自己的頻繁交易來獲取收益。”

　　用外幣進行交易不限于外匯實盤交易，投資者還可以用美元去買黃金，或者進行外匯期權投資，不過這些交易對投資者提出了更高的要求。

　　除了在外幣和外幣之間，投資者還可以在人民幣和外幣之間動動腦筋。

　　項楚認為，如果投資者沒有外幣，不妨趁一些外幣比較便宜的時候購匯。例如，現在1澳元可以兌換人民幣4.30元，去年7月份1澳元最多可以兌換人民幣6.8元。項楚認為，1澳元兌換人民幣5.5元~6元是比較正常的水平，未來仍有可能向這個水平回歸。

　　不過，當前美元上升勢頭仍然意猶未盡，如果現在購入這些非美元外幣，投資者要有短期被套的心理準備。

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