□ 本報記者 呂 東

　　《證券日報》記者近日走訪京城多家銀行證實，目前銀信合作產(chǎn)品均已不再銷售。

　　7月初，銀信合作叫停消息傳出后，一度炙手可熱的銀信合作理財產(chǎn)品終于走下神壇。這次沖擊波，不僅使得該類產(chǎn)品門可羅雀，也直接拉低了銀行理財產(chǎn)品的整體收益水平。隨著這場風波的持續(xù)，理財產(chǎn)品發(fā)行市場也在進行著自身的調(diào)整，發(fā)行主體及產(chǎn)品類別的變化已開始逐漸顯現(xiàn)。

　　“市場終會逐漸適應(yīng)銀信合作產(chǎn)品遠離的日子，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的熱賣，就是市場調(diào)節(jié)最好的印證。”一位業(yè)內(nèi)人士昨?qū)Α蹲C券日報》記者表示。

　　叫停當月

　　產(chǎn)品數(shù)量下降三成

　　具有較高的安全性以及較好的預(yù)期收益率，這兩大優(yōu)勢讓銀信合作產(chǎn)品在近兩年大行其道、發(fā)展迅猛。僅2010年上半年該產(chǎn)品數(shù)量就達到到2308款，規(guī)模高達2.5萬億，發(fā)行規(guī)模超過2009年全年。

　　該類產(chǎn)品的熱賣，也使其所產(chǎn)生的風險日益顯露，由于銀信合作的產(chǎn)品有七成以上都屬于信貸類理財產(chǎn)品，而信貸類理財產(chǎn)品會導致大量表外信貸的出現(xiàn)。在國家宏觀調(diào)控的大背景下，信貸類產(chǎn)品募集的大量的資金進入市場，顯然有違信貸政策，這也直接導致了監(jiān)管部門在7月初叫停銀信合作產(chǎn)品。

　　據(jù)西南財經(jīng)大學信托與理財研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在銀信合作叫停的7月份共發(fā)行銀信合作產(chǎn)品399款，而在此前的6月份這一數(shù)量高達575款，環(huán)比降幅30.6%�！斑@一數(shù)據(jù)充分表明，在政策出臺后該類產(chǎn)品已開始進入冰凍期�！痹撍�研究員趙揚對《證券日報》記者表示。

　　而本報記者近日走訪京城多家銀行后所得到的答案也證明，目前銀信合作產(chǎn)品均已不再銷售。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品受益

　　發(fā)行量大幅增長

　　隨著銀信合作產(chǎn)品銷聲匿跡，近期銀行理財產(chǎn)品的整體收益水平出現(xiàn)明顯的降低，且產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量也出現(xiàn)了下降。然而，這也給市場中其他理財產(chǎn)品創(chuàng)造了一些機會。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，就在銀信合作叫停后，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行則順勢大幅增長。

　　據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月27日，當月共發(fā)行理財產(chǎn)品783款，其中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有112款，同比增長高達220%。而信托類高收益產(chǎn)品的減少正是給了那些與股票、外匯掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品大擴容的機會。

　　如恒生銀行“股票掛鉤部分保本”美元1年期“步步穩(wěn)”可自動贖回產(chǎn)品。產(chǎn)品的收益與四只港股掛鉤，掛鉤股票為：東風汽車、建設(shè)銀行、招金礦業(yè)、中國動向。 而中信證券發(fā)行的“期期贏”和“假日贏”掛鉤標的是6個月美元LIBOR利率，在保證本金的基礎(chǔ)上可獲取浮動收益，其中3天期的期贏收益率為0.36%～1.34%。

　　對此，銀率網(wǎng)有關(guān)人士表示，選擇掛鉤產(chǎn)品不僅要關(guān)注所謂的收益率，還要看相關(guān)的掛鉤標的，各種情況下的收益水平、風險水平。如果是外幣種產(chǎn)品，還需要考慮匯率風險。