商報訊(記者 陳潔)由于過于謹慎，二季度券商集合理財產品不但大幅跑輸大盤，同時還明顯跑輸基金。

　　國金證券最新發布的報告指出，股票型券商集合理財二季度平均收益為12.82%；混合型券商集合理財二季度平均收益為12.16%；FOF型券商集合理財產品二季度平均收益為11.05%。這一漲幅低于偏股型基金上半年平均超過16%的漲幅。

　　二季度上證綜指漲了24.7%，深證成指上漲22.73%。在此背景下，不僅中郵核心等基金跑贏大盤，偏股型基金的平均凈值增長率也超過16%。但是券商集合理財與基金相比則過于謹慎，排名券商集合理財首位的光大陽光集合資產管理計劃，二季度凈值累計上漲19.28%，仍然跑輸大盤。

　　這主要是由于券商集合理財的倉位平均偏低。至二季度末股票型、混合型產品股票占凈資產的比例分別為69.23%、68.18%，相對一季度分別增加9.18%、16.75%，但整體倉位水平相對基金仍然偏低。

　　從投資方向上看，二季度券商集合理財偏向于投資金融板塊。國金證券統計顯示，二季度券商集合理財重倉股中，排名前三位的分別為中國平安、招商銀行和民生銀行，前十大重倉股除了萬科A，其余也均為金融股。從所持行業倉位增加上看，券商集合理財股票型產品增持明顯的行業有金融保險業增倉6.28%，信息技術業增倉2.96%，金屬和非金屬增倉2.85%。 

　　下半年，券商集合理財普遍謹慎看多，對宏觀經濟復蘇的肯定、政策面的支持、流動性充裕、對通脹的預期、企業盈利的回暖是支持券商集合理財看多的主要理由。

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