本報記者 張煒

　　牛年伊始，QDII正收益的產(chǎn)品數(shù)量增多，最新升至8款。

　　其中，農(nóng)業(yè)銀行一款QDII累計浮盈達26.21%。對此，有市場評論稱之為“開門紅”。那么，QDII產(chǎn)品在今年是否有望“咸魚翻身”呢？

　　其實，QDII的所謂“回暖”，本身就很尷尬。根據(jù)普益財富對正在運行的113款銀行QDII理財產(chǎn)品的跟蹤研究，截至2月12日，有8款QDII重回1元。換句話說，另外，105款產(chǎn)品都是虧損的，而且，多數(shù)產(chǎn)品虧得不輕。

　　截至2月17日，興業(yè)銀行的3款QDII凈值分別是0.6363、0.6365、0.5797；截至2月16日，北京銀行“ING海外基金雙贏組合產(chǎn)品�� 人民幣款 ”的凈值是0.5361；截至2月12日，農(nóng)業(yè)銀行“‘金磚四國’股票基金�熑嗣駧� ”的凈值是0.3740；建設銀行“‘海盈’1號”和“亞洲創(chuàng)富精選”的凈值分別是0.5519、0.5169；中信銀行9款QDII中有4款的凈值低于0.4。

　　類似虧損嚴重的銀行系QDII產(chǎn)品不勝枚舉，基金系QDII同樣未能幸免。2月19日，上投摩根亞太優(yōu)勢基金的單位凈值是0.348元，而其創(chuàng)建以來最低的凈值是0.322元。透過上投摩根亞太優(yōu)勢基金的凈值，不難發(fā)現(xiàn)QDII目前非但未能“咸魚翻身”，而且正處于最糟糕的時候。這與海外股市的現(xiàn)狀相吻合。

　　上周五(20日)，美股大幅下跌，道瓊斯指數(shù)收盤創(chuàng)6年半新低，標準普爾指數(shù)盤中逼近12年低點。短短一周內(nèi)，道瓊斯指數(shù)累計跌去6.2%。在這樣的市場背景下，QDII可能重新崛起或“回暖”嗎？需要指出的是，由于凈值統(tǒng)計上的時間滯后，待上周的市場下跌反映到相關(guān)產(chǎn)品的凈值上，估計正收益的QDII數(shù)量將少于8款。

　　上周五美股暴跌禍起花旗與美國銀行等金融股大幅下跌，花旗集團下跌了22.3%。股市“跌跌不休”，本質(zhì)上反映出投資者對經(jīng)濟前景的糟糕預期。這也再次說明當前金融危機的嚴重程度。盡管政府“救市”計劃接連出臺，但從數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟下滑尚未見底，最糟糕的時候還沒有到來。國內(nèi)A股市場近期的大幅反彈堪稱“ 一枝獨秀”，海外股市卻沒有這么幸運。QDII新年以來的表現(xiàn)遠遠落后于A股市場的股票基金。

　　就2009年而言，若海外市場難有起色，很可能成為QDII的“重災年”。據(jù)預計，今年將有近百款非保本浮動收益型QDII產(chǎn)品集中到期，到期收益不容樂觀。西南財經(jīng)大學信托與理財研究所研究員李要深指出，在這近百款今年到期的QDII產(chǎn)品中，所投資的資產(chǎn)相對風險較高，其中近90%的產(chǎn)品掛鉤于股票、指數(shù)、基金等，投資期為2年的產(chǎn)品占到近80%。截至去年年底，平均累計浮虧為30.76%。

　　換句話說，一旦產(chǎn)品到期，現(xiàn)有的浮虧將變?yōu)閷嶋H虧損。從去年某股份制銀行一款QDII產(chǎn)品到期虧損50%來看，很多投資者對此往往難以接受，銀行也因此備受質(zhì)疑。屆時，不排除有的銀行推出展期產(chǎn)品，允許投資者選擇繼續(xù)投資。

　　有市場人士建議，若上述年內(nèi)到期的產(chǎn)品近期收益大幅回升，并且能提前贖回，選擇提前贖回未嘗不是明智之舉。從以往的情況來看，高風險理財產(chǎn)品接近到期日，收益可能面臨較大不確定性。可實際上，既想提前贖回，又要實現(xiàn)正收益，對大部分年內(nèi)到期的QDII產(chǎn)品來說難度很大，只能寄望于出現(xiàn)經(jīng)濟復蘇及股市奇跡。

　　若著眼于長期投資，倒是可以對那些以基金運作方式的QDII適當補倉，降低投資成本。否則，要指望一個目前凈值僅剩三分之一的QDII回到面值之上，實在勉為其難。目前，世界經(jīng)濟雖然糟糕透頂，但經(jīng)濟復蘇并非不可期待。若是長期投資，在QDII跌得最慘之際，同時也會出現(xiàn)投資良機。

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