卷撰文 孟海東

　　近日，銀河證券旗下首只集合理財產品———銀河金星1號集合資產管理計劃上市。以股票投資為主的銀河金星1號，為非限定性集合資產管理計劃，是牛年發行的第一只券商集合理財產品

　　近日，銀河證券通過旗下證券各分支機構及招商銀行、建設銀行營業網點推出首只集合理財產品———銀河金星1號。

　　據了解，銀河金星1號將以股票投資為主，股票類資產配置比例最高可達95%，最低為20%，投資標的還包括債券、基金、央行票據、短期融資券等。與其他非限定性集合理財產品類似，銀河金星1號的認購起點為10萬元，產品的存續期為5年。

　　何謂“非限定性”銀河金星1號集合資產管理計劃是一種非限定性集合資產管理計劃。要了解“非限定性”，首先要知道什么是“限定性”。

　　限定性集合資產管理計劃資產應當主要用于投資國債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產品；投資于業績優良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產，不得超過該計劃資產凈值的20%，并應當遵循分散投資風險的原則。而非限定性集合資產管理計劃的投資范圍，由集合資產管理合同約定，不受前款規定限制。

　　自有資金參與5%“銀河金星1號”以股票投資為主，在主動控制風險的前提下，投資于中國經濟主導產業中的優勢企業，實現集合計劃資產的保值增值目標。

　　該計劃的主要特點包括：在資產配置上，實行動態靈活配置策略，以期最大限度規避市場風險；每個工作日向投資者開放，投資者可方便地進行份額的參與與退出，流動性強。

　　值得一提的是，該計劃只有在份額累計凈值超過1.03，并且超過歷史最高份額累計凈值時，管理人才能提取業績報酬。這種業績報酬計提方式，使管理人只有不斷努力為投資者創造價值，不斷提高收益水平，才能獲得業績報酬，可以對管理人形成持續的壓力與有效激勵。另一方面，如果份額累計凈值在創出歷史新高后下降，管理人只能提取相對較低的管理費，投資者的投資成本將相應下降，將有利于充分保護投資者的利益。

　　此外，管理人以自有資金參與本集合計劃，參與金額達到計劃成立金額的5%，并且在計劃存續期內不得退出，有利于增強投資者的投資信心。

　　股票型產品機會大投資范圍：該集合計劃投資的標的物包括中國境內依法發行的股票、債券、證券投資基金、央行票據、短期融資券、資產支持證券、權證及中國證監會認可的其他投資品種。

　　投資比例：股票、首次公開發行股票等股票類資產配置比例為20%至95%；國債、公司債、企業債、央行票據等固定收益類資產配置比例為0至75%；銀行活期存款、3個月內到期的政府債券等現金類資產配置比例為5%至80%；股票型基金、債券型基金等證券投資基金配置比例為0至20%；權證0至3%。

　　中國銀河證券股份有限公司是目前國內規模最大的綜合類證券公司之一，注冊資本60億元人民幣，為A類A級券商。

　　銀河證券認為，盡管股市仍可能面臨震蕩和反復，但經過一年左右市場風險較充分釋放后，今年股票及股票型理財產品的投資機會更大，結構性機會較多。相比于債券類產品，前者的收益今年會更好些。目前的市場點位，應該是相對適宜的入市時機。

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