□文 易無花 攝影 李瞻

　　央行上周宣布的大幅降息讓銀行措手不及，不少理財項(xiàng)目因利率調(diào)整而停頓，理財新產(chǎn)品出于“真空期”。不過除了新產(chǎn)品老百姓們還要等上一陣子，對已經(jīng)持有理財產(chǎn)品的投資人，理財分析師也提出了自己的建議——

　　處于存續(xù)期內(nèi)的信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品，風(fēng)險將加大，主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，利率風(fēng)險。由于多數(shù)信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品中的貸款采取浮動利率貸款，隨著央行下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率，這類理財產(chǎn)品的收益率也隨之下降。前期利率風(fēng)險之所以并不是特別明顯，是由于降息幅度較小，商業(yè)銀行可以犧牲部分業(yè)務(wù)收益來保證投資者的收益。但是此次利率下降幅度大，可能超過商業(yè)銀行所能獲得的業(yè)務(wù)收益，因此商業(yè)銀行只有下調(diào)理財產(chǎn)品的收益。近期部分商業(yè)銀行推出的理財產(chǎn)品中設(shè)計了浮動收益條款，利率風(fēng)險完全暴露。

　　第二，提前終止風(fēng)險。大幅降息后企業(yè)可能提前還貸，與之相關(guān)的理財產(chǎn)品將由于基礎(chǔ)資產(chǎn)的消失而提前終止。另外，央行大幅下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率等系列適度寬松的貨幣政策，屬于理財產(chǎn)品中所提及的國家金融政策大調(diào)整，商業(yè)銀行也可能借助此條款，提前終止產(chǎn)品。