本報杭州3月5日訊 （記者 蘇靖） 眼看著股市調整，基金凈值受損，不少市民紛紛轉向。崔女士今天來到鳳起路上的民生銀行城東支行，想了解有哪些理財產品。結果一位理財經理向她推薦的三款產品中，有兩款是與棉花等農產品甚至是與牛奶掛鉤的結構性理財產品。

　　崔女士發現，除了民生銀行以外，華夏銀行、深圳發展銀行等最近也推出了此類產品，掛鉤的都是糖、玉米、棉花等與“衣食住行”密切相關的商品。

　　商品價格看漲 掛鉤理財產品熱銷

　　過去的銀行理財產品大多和匯率、利率、貨幣等掛鉤，隨著商品牛市到來，近來銀行紛紛推出與商品指數掛鉤的理財產品。市面上的這類產品大多屬于保本浮動收益類，多數保證本金安全，還可能博取較高收益。在全球股市存在諸多不確定性的情形下，漲勢明顯的一些農產品和重要原材料對投資者的吸引力已越來越大。購買與這類商品指數掛鉤的理財產品，相當于是分享這些商品價格上漲的收益。

　　比如深發展新推的可以用人民幣、美元和港幣多幣種投資的一款全球商品指數籃子掛鉤型理財產品，就是與標普高盛棉花超額報酬指數、標普高盛豬肉超額報酬指數、標普高盛銅超額報酬指數、標普高盛玉米超額報酬指數等掛鉤的。通俗地說，這一產品與棉花、豬肉、銅、玉米等商品在全球市場價格走勢有密切關系。深發展杭州分行零售部副總經理楊文菲告訴記者，這款產品很好地體現了與“衣食住行”的相關性，其中的“銅”是與“住”相關的重要原材料，而“玉米”由于在國際上被認為是生產生物燃料乙醇的主要原料，成了與“行”相關的重要商品。

　　記者從幾家銀行了解到，由于多數投資者對這些日常商品都較為熟悉而且基本上認可這些商品的上漲趨勢，因此掛鉤此類商品指數的結構性理財產品大多旺銷。

　　超市牛奶漲價并非投資就必定高收益

　　那是不是在超市里買的牛奶、豬肉、玉米或糖之類的商品漲價了，與這些商品指數掛鉤的理財產品就會賺錢了呢？

　　民生銀行杭州分行產品經理陸天知提醒，這類產品掛鉤的是特定的商品指數。比如民生銀行推的“掛鉤牛奶期貨價格”理財產品，是與芝加哥商品交易所三級牛奶價格掛鉤。雖然在全球范圍內，牛奶需求上漲帶動的牛奶價格上漲不可避免，但并不意味著某一天身邊超市里的牛奶漲價就一定帶來高收益。

　　事實上，要想知道到底實際收益會如何，還需要仔細了解這類理財產品的設計條件。和打新股的一些理財產品相比，這類結構性理財產品的介紹顯然要復雜得多，光看期限、預期收益等指標遠遠不夠。

　　以深發展新推的全球商品指數籃子掛鉤型理財產品為例，在18個月的產品期限內每隔3個月設一個觀察日，在第一個觀察日如果全部指數符合預期，未觸及簽約時的一些特定條款（觸發事件），則投資期限繼續；反之如發生觸發事件則產品提前到期，三個月可獲2.5%的年化收益率。如順利進行，每過一個觀察日可以累加2.5%的年化收益率，直到第6個觀察日，如果仍然未發生觸發事件就可獲得最高收益15%。但如果在第6個觀察日發生觸發事件，以上全部所獲收益就即刻歸“零”。

　　針對這些復雜的設計，一些理財專家建議投資者多留意相關產品設計的條件，不能只緊盯最高預期收益，也應考慮發生最低收益的可能。這樣即使出現較低收益甚至零收益的情況，也不會在自己的預期之外。