全國政協委員、中國電力投資集團公司總經理陸啟洲              全國政協委員、富國基金管理有限公司副總經理謝衛           全國政協委員、中國人民保險集團公司黨委書記兼總裁吳焰                       全國政協委員、招商銀行行長馬蔚華。

　　財產性收入“被肯定和鼓勵后，理財需求呈現出異常活躍的氛圍，國內金融理財市場在需求和供給兩方面都有了大踏步步的發展。銀行、基金、保險推出的理財產品可謂千數萬樹梨花開。然而，有關東亞、民生、深發展、平安銀行等機構發行的的理財產品出現零收益甚至是負收益的消息，在市場上引起軒然大波，也給投資者帶來了恐慌情緒。

　　全國政協委員、富國基金管理有限公司副總經理謝衛博士接受本報記者采訪時指出，某理財產品出現零收益或負收益的的情況，或許是該產品的投資時機或者產品設計出了問題，這不是最緊要的問題，當前金融理財產品市場亟待解決的問題是建立統一一的監管標準和法律。

　　對此，全國政協委員、中國人民保險集團公司黨委書記兼總裁吳焰也表示贊同。他認為，“目前金融監管機構制定的一一些部門規章中已對分業經營問題有所突破。如，允許保險機構投資商業銀行股權、信托公司投資金融類公司股權、商業銀行投資基金金管理公司和保險公司等。”吳焰說，但這些規定實質上有違法律的明文規定的，關于銀行、證券、保險、信托的混業經營問題，在法律律層面上目前基本仍是明確禁止。

　　“立法方面的落后實際上妨礙了我國銀行、證券、保險和信托等金融行業的進一步發展、做大做強，難以與國際金融集集團開展競爭。”吳焰說，相關機構已經在著手研究起草關于金融混業經營及其監管的法律，為促進金融混業經營營造良好的法律環境。

　　理財市場無統一監管標準

　　南方都市報（以下簡稱南都）：你提出對金融理財市場如果沒有統一有效的監管，資產管理業務將帶來巨大的潛在金融風險，直接影響國家的金融安全，是基于什么樣的依據？

　　謝衛：根據不完全的粗略統計，國內包括銀行、基金、保險、私募基金、信托、社保管理的資產規模總量在10萬億元左右。這一規模約占2007年GDP的42%，占國內居民存款的25%左右，是滬深兩市流通市值的30%.可見，國內資產管理業務的規模已經非常之大，并且還將以較快的速度增長。而目前對各類金融理財產品的監管和法律級別不統一，缺乏明確的監管原則。

　　南都：你指出各類金融理財產品的監管和法律級別不統一，具體的表現是什么？

　　謝衛：在目前的分散監管模式下，各監管機構對所監管的對象分別采取不同的監管標準。比如，信托投資公司的資產管理由《信托法》來規范，對基金管理公司的資產管理由《證券投資基金法》來規范，這兩部法律由全國人大制定和頒布；對證券公司的資產管理由《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》來規范，該辦法由證監會制定；對社保基金的資產管理由《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》來規范，該辦法由勞動和社會保障部及財政部制定；對銀行理財產品、保險資金和私募基金目前還沒有專業的法律或法規進行規范。

　　其次，國內的各個行業協會，如證券業協會和保險業協會等，對資產管理的規范都沒有進行過行業性的自律規范；同時，國內也沒有像美國的AIMR、英國的IMRO、臺灣的“證券投資暨顧問商業同業公會”那樣統一的資產管理行業協會，來制定統一的資產管理業務規則和規范。

　　南都：你認為有哪些措施可彌補分散監管模式不足？

　　謝衛：鑒于目前資產管理業務分散監管的現狀，不太可能有一個監管機構來監管各資產管理機構的資產管理業務，因此有必要建立一個相對統一的監管標準和法律。

　　建立各個監管部門的“資產管理監管聯席會議”制度。為了應對日益復雜的資產管理業務的監管挑戰，協調各監管部門的監管規則和行動，有必要建立由人民銀行、證監會、銀監會、保監會等監管機構組成的資產管理監管聯席會議制度，該聯席會議由國務院制定部門召集或者各個監管機構輪流召集，定期開會，互通信息，共同制定資產管理業務的監管規則，協調監管行動。

　　加強資產管理行業自律，成立資產管理的行業協會，該協會的成員包括從事資產管理業務的從業人員、機構。由該協會制定資產管理的業務規則、從業的基本道德標準等，這些規則由成員自愿執行，各監管機構將優先推薦資產管理機構執行上述行業協會制定的規則和標準。協會為資產管理從業人員提供相關的培訓，組織從業資格考試，對從業人員的資格進行認證，加快培養合格的理財人員。

　　同時，要加強投資者教育工作，充分揭示各理財產品的風險權益特征，引導投資者理性投資。

　　引進優質外資在A股上市

　　南都：2007年11月，上證綜指創出13年來最大月跌幅，單月下跌18.29%，很多業內人士都認為與美國的次貸危機有關聯，你認為A股如何規避經濟全球化帶來的風險？

　　謝衛：截至2007年底，A股市值已達4.44萬億美元，已成為全球第四大證券市場。全球經濟一體化增強了A股與國際市場的聯動性，A股的國際化趨勢已難以阻擋，這時候，需要在全球資本流動和全球經濟一體化的背景下，審視我國資本市場的發展思路。逐步引進優質外資企業在中國A股上市。這既是A股國際化的重要標志，又是中國投資者分享世界經濟一體化的有效途徑。為此，首先應該加快解決相應的法律障礙，做好技術準備。其次，要建立分步走的戰略。先試點紅籌國企，再過渡到核心技術在華、與中國有大量業務關系的境外企業，最后到全球知名境外企業到A股上市。

　　繼續鼓勵以QDII形式的金融產品投資于境外成熟市場，實現境內外市場資金的雙向流動。這不僅僅是解決外貿順差的途徑之一，也是應對A股國際化的必要手段。因此，我們要提高與境外成熟市場的國際交流，提高QDII產品設計水平，引進高素質投研人才，增強QDII投資風險防范，加大QDII產品普及力度。

　　本報記者 劉斌 龍金光 林崢 實習生 王婉婷

　　■會場直擊

　　馬蔚華：新業務試點不應是一種恩賜

　　昨天，全國政協委員、招行行長馬蔚華在接受媒體采訪時稱，創新業務應采取“誰符合條件誰試點”的市場原則，而不應是一種恩賜。

　　馬蔚華表示，由于這幾年資本市場再度超常發展，直接融資地位越來越突出，銀行面臨脫媒的挑戰越來越深刻，而國內大多數銀行仍在傳統模式中發展。新環境下，如何找到新的發展方向和模式是很大的問題。同樣情況上世紀八十年代曾經在美國出現過，銀行因為不能及時轉型，不能應對托媒挑戰，很多家銀行倒閉。

　　但是目前，除國務院批準的除外，任何一項新業務，即非傳統業務，都需要逐項由國務院批準，而新業務試行一般都采用試點的方式，而這種試點都是國有銀行的事。在市場化的情況下，應該按照市場規律來辦，誰符合條件誰試，試點不是一種恩賜，試點是要承擔風險的。

　　針對目前經濟形勢采取緊縮貨幣政策是對的，但目前的問題是總量上的緊縮，結構上應該更為優化。如，消費信貸應該鼓勵，我們現在就該擴大內需，擴大國內消費，把國內市場潛力進一步挖掘出來。在消費信貸個人按揭貸款，不應該和固定資產投資的貸款一樣。

　　本報記者 羅克關

　　■代表委員言論

　　浦發銀行董事長吉曉輝：三年內不再大規模融資

　　吉曉輝表示，增發8億股A股后，三年內不會再有大規模的再融資，并對股東大會批準此次增發有信心。他表示，此次的融資足夠保證三年內資本充裕。他還稱，花旗集團若增持浦發，必須參考市場價格。針對浦發和上海銀行合并的傳聞，吉曉輝表示，上海銀行會獨立存在，浦發母公司上海國際集團不會收購上海銀行。吉曉輝同時稱，浦發正在積極考慮設立保險業務。

　　世銀首席經濟學家林毅夫：支持以加息穩定市場

　　林毅夫表示，內地今年宏觀調控應繼續下去，因通脹仍然高企，央行可按照不同時間，透過加息、存款準備金及信貸來作出協調。他指出，由于物價高企，若不加息，負利率將不利宏調。他認為，加息不會影響國際投資者對中國的投資，因他們于內地的投資不在于利息，而是在于人民幣升值。而人民幣的持續升值，對他們在房地產及資產項目的投資更加有利，故支持繼續加息。

　　中國電力投資集團公司總經理陸啟洲：

　　煤電聯動不會推動物價大漲

　　在目前國內通脹居高不下的情況下，有關煤電聯動的話題曾引起廣泛爭議。昨天，全國政協委員、中國電力投資集團公司總經理陸啟洲接受媒介采訪時表示，煤電不聯動是不符合市場規律的，煤電不聯動也不會帶動CPI大幅度上升。

　　煤電不聯動不符合市場規律

　　南都：近年來，在能源產品、特別是煤價一直保持快速上漲，有部分發電企業出現虧損，因此有關煤電聯動的呼聲很高，你怎么看這一問題？今年能不能實行？

　　陸啟洲：煤炭不聯動是不符合市場規律的，煤電聯動能正確地反映價格信號，反映資源稀缺的程度，也有利于調整產業結構。煤電聯動能不能實行，看政府決策部門怎么考慮。

　　南都：現在通脹壓力一直很大，外界擔心現在煤電聯動可能會推動CPI大幅度上漲，你怎么看？

　　陸啟洲：我們可以用電結構進行分析，70%以上是工業用電，11%是居民用的，剩下的是商用的。調整用電的價格，如果是考慮到CPI，居民用電和農用的可以不動。另外工業制造業方面，一般的制造業占到2%-5%.我認為如果發電廠的電價上漲，下半年還不能完全彌補煤炭價格上漲的缺口。電力再上漲幾個百分點就推動CPI上漲了嗎？我覺得不一定。更何況，目前國家鼓勵減少能耗。電力上漲因此客觀上還有優化產業結構的功能，淘汰一部分高能耗的企業。

　　火力發電企業95%虧損

　　南都：聽說煤炭價格上漲，部分發電企業出現嚴重虧損，是這樣嗎？

　　陸啟洲：火力發電占到95%的發電廠都是虧損的。基本屬于全行業虧損。但也不是說虧損就關門了，只要它的銷售企業暫時大于變量成本，就還可以挺下去。

　　南都：那么對于95%的虧損，有沒有向中央上面尋求政策方面的支持？

　　陸啟洲：這方面中央應該是了解的，不可能長期這樣下去，否則國家就亂套了。

　　南都：現在火電的大規模虧損是否有可能造成資產重組？那您認為主要是發生在央企還是地方企業間呢？

　　陸啟洲：我想有可能。這是大魚吃小魚的過程！前者是資本實力強的欺負實力弱的，后者屬于企業經營水平高的欺負經營水平低的。

　　本報記者 劉斌 實習生 沈琦

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