姜淑霞

    理財(cái)產(chǎn)品遭到前所未有的信任危機(jī)。

    牛市為中國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展創(chuàng)造了條件，但也掩蓋了相關(guān)問(wèn)題，最大的問(wèn)題就是理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)缺陷，正是在這種設(shè)計(jì)缺陷下，銀行成了包賺不賠的受益者。有業(yè)內(nèi)人士揭秘，銀行理財(cái)產(chǎn)品并不是銀行一家來(lái)操作，它的背后是一些投資信托公司或者是基金公司等理財(cái)團(tuán)隊(duì)。通過(guò)銀行這一平臺(tái)，資本方獲得了巨額資金進(jìn)行資本運(yùn)作。根據(jù)雙方的約定，銀行只要完成了理財(cái)產(chǎn)品銷售就可得到不菲的管理費(fèi)。而根據(jù)客戶和銀行的協(xié)議，如果最終收益在基準(zhǔn)收益內(nèi)，銀行僅收取固定管理費(fèi)；如果收益率超過(guò)基準(zhǔn)，銀行按照一定比例提取浮動(dòng)管理費(fèi)。倘若理財(cái)虧損，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品中的“免責(zé)條款”，銀行則平安無(wú)事，而由客戶自認(rèn)倒霉。

    另外，我國(guó)銀行長(zhǎng)期依賴存貸利息差生存和發(fā)展，理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)是新生事物，有關(guān)部門對(duì)它的監(jiān)管及制度本身等存在著一定漏洞，這為銀行利用自己在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的權(quán)力牟利，提供了方便。

    由此，許多理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)最終取決于這個(gè)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)收益的平衡取舍，并非完全取決于市場(chǎng)波動(dòng)。比如，某掛鉤港股的理財(cái)產(chǎn)品，在掛鉤的4只股票中3只上漲幅度達(dá)到30%-100%的情況下，理財(cái)產(chǎn)品的收益率卻為零。原因在于，該理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)就已經(jīng)嚴(yán)重向銀行傾斜：只有這4只掛鉤股票同時(shí)上漲，并且漲幅一樣時(shí)，投資者才能獲得最大收益！投資者如果事先知道真相，他們還會(huì)購(gòu)買這些理財(cái)產(chǎn)品嗎？并且，如果投資者提前退出，還將繳納3%的手續(xù)費(fèi)。這等于變相蠶食投資者的利益。

    從去年10月份開(kāi)始，股市進(jìn)入了調(diào)整期，一些理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，而正是虧損將過(guò)去被掩蓋的問(wèn)題暴露了出來(lái)。此前，一些銀行刻意強(qiáng)調(diào)收益率而忽略風(fēng)險(xiǎn)提示，在給投資者造成損失之后，銀行的信用也難免會(huì)受到損害。隨著維權(quán)意識(shí)的提高，相關(guān)投資者的積極維權(quán)為促進(jìn)與理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)制度的完善提供了一個(gè)契機(jī)。 《上海證券報(bào)》