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銀行開放式理財產品崛起http://www.sina.com.cn 2008年02月22日 14:03 上海金融報
記者 王睿 近日,西南財經大學信托與理財研究所發布相關報告指出,今年1月份,國內銀行理財市場出現了一個顯著變化:開放式產品迅速崛起。據該研究所研究員李要深介紹,銀行開放式理財產品具有進出容易、投資期限靈活等特點,產品流動性極強。但由于投資收益與進出時點的把握關系密切,操作相對復雜,一直以來該類產品被市場所冷落。“去年銀行開放式理財產品平均每月發行數量不足2款,市場份額甚微。”他指出,但進入今年1月份,銀行開放式理財產品發行數量一舉突破60款。 打新產品越加“開放” 據悉,今年1月,新股申購類產品發行數為37款,較去年12月份22款的發行數有了顯著增加。新股申購市場的低風險、高收益特性,已經得到市場的普遍認同。但新股申購類產品熱銷導致的問題是股票一級市場資金過剩,新股中簽率下降在所難免,新股申購類產品收益面臨攤薄的挑戰。 1月份,工商銀行和招商銀行相繼推出了針對中煤能源的單一新股申購產品。單一新股申購產品的優點是產品投資期限短、流動性強,但問題是實際收益較低。據悉,去年12月份到期的針對中國中鐵、中海集運、中國太保的單一新股申購產品,到期年化收益率分別為7.3%、10.5%、13.7%,但由于投資期限過短,投資者實際獲得的收益甚微。 針對這種情況,新股申購類產品在投資期限方面有較大調整,開放式新股申購產品發行數量明顯增多。而在2007年9月份,交通銀行推出了“得利寶·天藍—新股隨心打”,這是第一只開放式新股申購產品。今年1月份,開放式新股申購產品發行數量達到6款之多,占新股申購類產品總數的15.8%。 李要深指出,究其原因,由于開放式新股申購產品與開放式基金一樣,投資者可以自由地申購與贖回,保證了資金具有較好的流動性,因此在股市震蕩期對投資者吸引力較強。 本幣短期產品受青睞 國家統計局最新公布的今年1月份相關數據顯示,月度CPI達到了創紀錄的7.1%。有關人士指出,2008年通貨膨脹預期不會有明顯的緩解,目前各家機構(包括商業銀行和證券公司)普遍預期,央行會在今年加息3次左右,而加息敏感期是2、3月份。因此加息預期目前仍十分強烈。 基于此,人民幣理財產品的短期化和浮動收益化趨勢仍相當明顯。因為在未來加息可能性較大的情況下,期限較長的人民幣固定收益產品可能出現到期收益率低于市場利率的情況。而在1月,非保本浮動收益產品也繼續延續之前的市場趨勢,占據產品總發行數的最大比重,并且較2007年12月份有所提高。而非保本浮動收益產品的激增,進一步顯示了投資者對理財產品收益率的要求。
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