次貸危機此起彼伏全球股市風聲鶴唳銀行QDII紛紛跌破面值

　　全球股市受次貸影響風聲鶴唳之際，不少銀行QDII產品也受其拖累再度跌破面值，成立較早的QDII產品凈值也紛紛大幅縮水。

　　凈值紛紛下跌

　　記者查閱各銀行網站披露的QDII凈值信息發現，興業銀行(601166行情,股吧)于2007年10月26日成立的環球理財二號港股基金寶，截至12月31日成立以來凈值下跌10.10%，份額化資產凈值為0.8990港元。

　　一直頗受外界關注的建行“海盈”一號已于1月8日再度跌破初始面值，凈值為0.9881，最新數據1月15日的凈值為0.9745。該產品主要投資于亞太高息股票基金和國際債券基金之組合。該產品曾于8月份受次按危機爆發影響一度跌破面值。

　　招行成立于2007年9月25日的兩只基金本月均出現凈值大幅下跌。截至2008年1月17日，招行QDII系列之景順中國基金鏈接票據掛鉤基金的美元凈值為57.33，較初始凈值下跌了10.63%；富達基金———中國焦點基金較初始凈值下跌了10.03%。

　　工行的2只QDII雖未跌破面值，但也已大幅縮水。東方之珠第二期截至1月7日的凈值為1.0656，東方之珠第一期截至1月14日的凈值為1.0984，若所投資或關聯的股市繼續走低，很可能面臨跌破面值。這兩只產品均投資或聯結香港股市。

　　匯豐銀行今年1月2日剛成立的20只QDII投資海外基金掛鉤結構性票據的產品中，就有2只凈值較初始日跌幅超過11%。

　　由于今年6月份以來推出的QDII紛紛直接或間接投資股票、股票型基金，受海外股市波動影響銀行系QDII的凈值波幅不小。以招行的富達基金———中國焦點基金為例，歷史數據顯示，該產品在10月凈值最高時一度上漲了21%，后11月、12月兩次出現跌破凈值的情況，不過每次很快反彈至初始面值之上，本月11日之前該產品的凈值還高于初始值，1月14日即跌破面值，至1月17日產品凈值延續跌勢。上述工行的東方之珠第一期在巔峰時期凈值也一度達到1.3以上，相當于初始凈值的30%以上。

　　投資轉向保守

　　銀監會于12月17日宣布將銀行系QDII投資范圍拓展至英國，并且將來可能進一步允許銀行系QDII投資美國股市。然而一個月過去，尚未有一家銀行推出專門投資英國的QDII產品。

　　渣打銀行財富管理部首席投資總監梁大偉認為，在當前次貸影響尚未消除之下，投資英國股市開閘的更多的意義在于多了一種投資渠道，有利于銀行QDII分散投資于不同行業、不同地區，從而分散風險。選擇QDII產品不要太看重市場，采取何種投資策略比選擇投資區域重要，比如在股市波動加大之際，銀行可考慮在設計產品時引入做多、做空機制。

　　花旗銀行于本月14日推出了一系列投資海外債券的理財產品，相對于基金和股票，債券風險相對較低。招行即將推出的QDII系列之招銀資產管理全球核心+衛星雙引擎增長組合，則將至少70%的總資產凈值分散投資于境外投資管理人旗下的全球配置基金、新興市場股票/債券基金和亞太區股票型基金，通過配置不同的基金較投資單只基金進一步降低風險。(唐曜華)