本報記者 寧國強 北京報道

　　年關將至,國際各大投行都在中國忙著自己的布局和規劃。渣打銀行中國有限公司個人銀行財富管理部首席投資總監梁大偉接受了本刊專訪。基于2007年世界經濟形勢的總結和評論，進而結合亞洲市場固有特點和國際金融環境的分析，談了他的高端理財之道。

　　“在美國次級住房抵押貸款市場危機的深遠影響下，抵押貸款違約率上升，房屋投資支出和個人消費支出雙雙下滑，信用市場緊縮，美國結構性赤字拖累美元�！�

　　“面對美國證券市場疲軟、次貸危機余波未平, 國際貨幣基金組織預期2008年全球經濟增長將從2007年的5.2%下降至4.8%，在這樣的市場變化下，投資者應如何從容應對牛熊市的變化以獲得更為穩健的投資回報呢？”

　　渣打銀行預期美聯儲在今年第一季度將繼續減息。“美國的外國資產凈值下降預示了美元將進一步走軟，雖然上半年有可能反彈，但受結構性問題影響，預計美元會繼續疲軟。在這樣的情況下，作為與美元負相關性的黃金也會呈現其對沖的投資特征�！绷捍髠フf，“澳大利亞元走勢比較平緩。美元和澳元之間可能存在較大利差。澳大利亞元相對美元可能更穩定。美元利率可能從4.25下調到3.75。而澳大利亞元則可能保持基本穩定的利率。”

　　雖然受到美國經濟下滑的影響，但是新興市場經濟增長依然健康，企業盈利仍然良好，市場流動性尚好。國際貨幣基金組織預期新興市場2008年的經濟增長仍將達到7.4%，特別是亞洲新興市場國家的經濟增長速度將達到8.8%。除日本外的亞洲新興市場以其良好的基本面，將繼續引領全球繼續增長。

　　“雖然新興國家股票市場在過去三年中不斷上升，但市盈率仍保持在15至16倍左右，與1994年和1998年的30余倍市盈率相比，仍然屬于健康狀態。在亞洲新興市場國家中，中國、印度和越南表現優異�！�

　　高端理財瞄準農業及新能源

　　當前因為美國房貸及次級債危機深受打擊的各大國際金融機構，在中國的業績已經成為了很多公司的救命稻草。比如先前的瑞銀，在海外虧損很高，但是在中國卻業績很好。

　　即使是平日不可一視的花旗集團，當2007年出現大幅度虧損的時候，也很自然地想到了遠在中國的朋友。有市場人士評價，隨著經濟發展，即使是外資投行，也必須在中國走親民路線才能發展生存。

　　對于這個消息，在早先的采訪中，有市場人士對媒體宣稱，對于高端理財產品和跨市場金融衍生品，只有外行才擁有足夠的市場經驗與運作能力。

　　面對日益嚴重的全球通脹壓力，投資者應如何面對呢？不少投行將他們的眼光瞄準了以農業和新能源為代表的傳統產業和基礎產業。

　　“農產品的未來走勢由于受強勁的需求支撐，全球通脹將繼續帶動農產品價格上漲，從中期看谷類等產品依然走勢不錯。2008年由于谷物和油籽等主要農產品的價格變化，其播種面積也會相應變化。有些國家及地區由于收成欠佳等原因，仍會通過農業保護主義政策來確保其儲備量。但是就短期而言，關鍵取決于天氣因素和匯率價格�！绷捍髠タ春棉r業的發展。

　　與渣打類似，德意志銀行的理財產品也瞄準了掛鉤農產品、金屬、貴金屬和能源等基礎物資指數。理財產品深入淺出、立足基礎是當前該行業發展方向的一個趨勢。這和2000年時，高科技和概念投資的熱潮有著極大的反差。

　　當今在石油需求緊張的情況下，油價不斷攀升并屢創新高，各國政府越來越關注并大力發展以環保為主題的投資，投資者可以把握此大好機會。當今工業污染、天氣變化、地球變暖等現象成為了人們普遍關注的問題。全球各國政府越來越加重在環保方面的投資，因此相關的環保行業也將相繼受惠。渣打銀行稱其一只以環保為主題的銀行理財產品去年收益高達兩位數。

　　“中國政府重視環保、大力扶持核能、風能和太陽能等可再生能源的發展，也是較大利好消息�！绷捍髠フJ為。渣打的環保主題理財產品據稱已經獲得了不錯的收益，并且還被繼續看好。