去年12月底，馬小姐看到股市跌了，打算在銀行買只基金，結(jié)果在業(yè)務(wù)員的介紹下買了工商銀行“雙重精選Ⅱ(第二期)”理財(cái)產(chǎn)品。“都在銀行賣，都能投資A股，現(xiàn)在銀行的理財(cái)產(chǎn)品太像基金了”，馬小姐的感覺(jué)一點(diǎn)沒(méi)錯(cuò)，理財(cái)產(chǎn)品正在流行“類基金”。

　　2006年以來(lái)，在資本市場(chǎng)大發(fā)展所帶來(lái)的巨大財(cái)富效應(yīng)的驅(qū)使下，投資者對(duì)股票、基金等投資工具表現(xiàn)熱衷，順應(yīng)這一需要，銀行理財(cái)產(chǎn)品一改過(guò)去“保本”、“儲(chǔ)蓄替代”的“低風(fēng)險(xiǎn)、低收益、少流動(dòng)性”特征，出現(xiàn)了一大批契合市場(chǎng)熱點(diǎn)的基金型理財(cái)產(chǎn)品，其中基金公司扮演投資顧問(wèn)角色的產(chǎn)品開始逐漸增多，華夏、廣發(fā)等知名基金公司身影閃現(xiàn)其中。有統(tǒng)計(jì)顯示，僅2007年12月一個(gè)月，各銀行就發(fā)行了297只理財(cái)產(chǎn)品，其中直接投資股票市場(chǎng)的產(chǎn)品越來(lái)越多。這些產(chǎn)品在形態(tài)上與基金接近，并大多以追求較高收益為目標(biāo)，同時(shí)具備較好的流動(dòng)性，因此被很多投資者稱為“類基金”理財(cái)產(chǎn)品。其實(shí)不光銀行，保險(xiǎn)公司對(duì)這一市場(chǎng)也覬覦已久，有保險(xiǎn)公司已經(jīng)推出了一些低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃，主要投資新股和債券，類似于債券基金。

　　“類基金”與基金有多像呢？以“雙重精選”為例，在資產(chǎn)配置方面，它的開放式基金投資比例為0%至100%；股票、封閉式基金的投資比例為0%至50%；新股申購(gòu)、銀行存款投資比例為0%至100%。此外，這類產(chǎn)品在信息披露上也透明很多，每周以指定的方式定期向客戶公布凈值，并會(huì)公告季度報(bào)告、年度報(bào)告等。

　　由于“類基金”與傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)收益比上差異很大，投資人還是應(yīng)該有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。依據(jù)此前的相關(guān)規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品是有預(yù)期收益率可供參考的，如果以去年數(shù)據(jù)算，有些理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率上限超過(guò)100%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)固定收益類產(chǎn)品進(jìn)行收益率測(cè)試或許還有一定可信度，而預(yù)測(cè)投資于股票的理財(cái)產(chǎn)品收益率其實(shí)沒(méi)有實(shí)際意義，投資者絕不能據(jù)此作出投資判斷。張建華