股市寒流來襲，“打新股”理財產品成為投資者的避風港。

　　銀行打新股產品投資方向專一，也有不便之處：門檻5萬元人民幣、不能隨時買到、流動性差、多數產品無法參與網下配售。面對這么多的打新股產品，投資者如何選擇？市場導報記者就此采訪了工商銀行高新支行財富管理中心的理財師韓筱箐和任春。

　　韓筱箐介紹，理財產品按贖回時間分為三種：一類是完全封閉的，收益比較高；第二類是定期贖回，定期分為天/周/月等，比如工行的“靈通快線”，中信銀行的“新股只只打”，交通銀行的“得利寶天藍-新股隨心打”，浦東發展銀行的新股直通車產品；第三類是結構性收益的，如農行推出的打新產品。年收益率通常在4%-20%之間。

　　比較費率和業績提成

　　韓筱箐告訴導報記者，將各銀行的理財產品進行比較時首先要比較費率和業績提成。由于此類理財產品的操作模式都是進行網上申購，在新股上市首日即拋出，因此操作空間不大，從市場獲取的收益率相差無幾。不過，由于該類理財產品都要收取一定的管理費或者業績提成，費用的高低，將影響投資者收益的高低。

　　如工商銀行的中鐵、中海集運、太保股份專項新股申購理財產品，業績提成為收益部分的20%，而浦發銀行和交通銀行產品提取的費用則為25%。在中鐵的申購中，工行“靈通快線“產品帶給客戶的收益就比浦發的新股直通車高0.0475個百分點，若投資金額為100萬元，則前者收益高475元。

　　看實際資金參與率

　　打新產品收益率的高低，還取決于資金參與率的高低。任春給導報記者分析說，“部分銀行的產品為了保證扣除新股的中簽部分資金后，客戶資金賬戶里的錢不少于簽約資金，從而不影響下次新股申購，要求客戶資金賬戶里的資金余額必須大于簽約資金。”

　　如中信銀行規定，客戶資金賬戶里的資金必須為簽約資金的1.1倍，也就是說，如果投入30萬元打新，則客戶的賬戶里必須有33萬元。而交通銀行的產品則無論簽約資金是多少，保證金都為1萬元。浦發銀行和工商銀行的產品則無需保證金。在市場收益率相同的情況下，工商銀行和浦發銀行的產品就可因為資金參與率高取得較高的實際收益率。

　　比較資金回流時間

　　任春表示，該類產品收益的另一重要因素，是時間成本，新股申購資金的回流速度將影響資金的利用效率，比如交行的“得利寶天藍新股隨心打”產品，客戶只需辦理指定簽約手續即可自動參與交通銀行成立的每期新股申購計劃，且在每期新股申購計劃新股中簽號公布及新股上市后，未中簽本金、中簽本金及收益就將在最短時間內返還客戶。

　　她說：“拿四家銀行的產品來比較，浦發銀行和交通銀行的產品資金到賬時間為新股申購資金解凍后3個工作日；中信銀行對未中簽部分資金啟用快速自動清算流程，客戶資金回款到賬日期與通過證券公司申購的到賬日期相同；工行的“靈通快線”新股申購到期日為中簽股票上市日，對于未中簽資金，在申購資金解凍日后3個工作日內退款。

　　作者：柴丹