50萬保障覆蓋99.6%的儲戶，專家認為存款不用急著搬家；銀行理財安全優勢將降低，剛性兌付將打破

　　11月30日，央行[微博]發布《存款保險條例(征求意見稿)》，我國將在向金融機構征求意見后，正式推出存款保險制度。

　　存款保險制度是在銀行破產的情況下，保證存款人的存款安全；同時，一旦開始實施，銀行則需要為客戶存款繳納一筆保費，短期相當于回收部分流動性，長期甚至會進一步影響其經營方式。

　　征求意見稿中，對存款保險的賠付上限暫定為50萬元，也就是說，如果有銀行出現倒閉、破產情況，存款保險擬最高償付50萬元。超過50萬元的部分，從該存款銀行清算財產中受償。

　　這一項經歷21年才破繭的存款保險制度具體如何運行？能否真正保護存款人的存款安全？對銀行、儲戶、中國金融市場有怎樣的影響？其他國家的存款保險如何安排？種種問題，新京報為你解讀。

　　Q1

　　存款超50萬要“搬家”嗎？

　　正式用到存款保險的幾率很小，這是增加了一層“安全網”。

　　按照現在的規定，如果銀行出現經營風險破產倒閉，儲戶在銀行存款賠償的最高額度為50萬元。從央行調查的結果看，50萬的保障，已經覆蓋了99.6%的銀行儲戶。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委[微博]表示，存款保險制度的建立意味著，存款由過去國家的全額隱含保險，顯性化為對儲戶僅僅在單個機構單賬戶本息50萬以內的有限擔保。

　　儲戶存款最多只能賠50萬，那是不是意味著存款要搬家？魯政委表示，在當前和未來一段時間，經濟金融形勢總體穩定，即便客戶在單一存款機構的存款本息超過50萬元，也不用急著搬家。一般來說，即便在一家金融機構存款超過50萬的保險額度，這家機構出問題后也不意味著儲戶超過50萬的部分都沒了。首先，如果該機構被兼并收購，客戶的所有存款仍是全部安全的；其次，若破產，則金融機構破產清算的殘值還可以部分補償客戶損失；第三，該金融機構董事長行長等高管的錢，存在自己管理的銀行是不受存款保險保障的，要想享受存款保險則需要存在其他銀行。

　　在美國市場上，銀行牌照的價值要遠遠低于中國市場，但美國那么多銀行破產，基本都能有穩健的銀行接手。在目前中國市場，銀行牌照是稀缺資源。由新銀行接手之后，儲戶的存款會照樣躺在銀行賬戶里，不會發生損失。

　　所以存款保險建立起來之后，會正式用到存款保險的幾率很小，這是增加了一層“安全網”。

　　Q2

　　對銀行利率有何影響？

　　存款保險使銀行可貸資金大幅減少，存款價格戰打響，銀行為爭奪存款或上浮利率。

　　雖然銀行可能不會這么快倒閉破產，但是理財專家表示，50萬元的限額只針對同一存款人在同一家銀行的存款本金和利息，超過限額的儲蓄大戶可以把存款分散在多家銀行。

　　目前銀行的攬儲大戰已開打。11月21日，央行降息，并允許銀行擴大存款利率浮動上限，多家中小型銀行在新存款基準利率的基礎上“上浮到頂”。如南京、寧波、恒豐等銀行活期、一年期、三年期、五年期的存款利率均上浮20%。

　　以一年期存款利率為例，上浮1.2倍為3.3%，按10萬元的存款計算，與基準利率相較利息相差550元。中長期存款的差距更大。

　　在經過非對稱降息后，民生證券研究院執行院長管清友[微博]認為，多數銀行為爭奪存款或會將利率按基準上浮到頂。

　　以2014年三季度數據為基準，16家上市銀行75.6萬億元的存款總額，按照目前市場預估較高的存款保險比例0.15%以及各家銀行三季度的存貸比計算，存款保險使得16家上市銀行可貸資金減少約811億元。分析認為，不排除未來國有大行將先后上浮存款利率，但是存款利率的上升，直接帶出的問題就是存款成本的上升。

　　Q3

　　投資者如何分散風險？

　　混搭理財風流行，P2P網貸有望成理財新寵。

　　保險存款制度為儲戶的存款加上一層保障，也意味著銀行將不再是絕對安全的港灣。渣打中國財富管理部投資策略及咨詢總監鄭毓棟稱，從長期來看，他建議投資者一是要投資風險與自身相匹配的理財產品，二則是要分散投資，不能將雞蛋放入一個籃子中。

　　目前市場上的理財產品種類繁多，操作簡單，投資者可以嘗試進行多元化理財。投資者可選擇貨幣基金與固定收益類產品的組合，這是最經典的保本投資與風險投資組合。

　　“混搭”理財將漸漸流行，這或許會讓年化收益在12%左右的P2P網貸成為理財的新寵。

　　P2P平臺金信網首席運營官安丹方表示，雖然P2P收益會下降，相對銀行理財收益來說，P2P理財對于投資人吸引力仍然很大。

　　她認為，隨著金融市場利率市場化加速，大型P2P網貸平臺理財端產品的收益會在一定程度上回歸合理和正常值，目前網貸市場上有些平臺動輒20%的收益將無法持續，中長期來說，8%-10%的年化投資收益是一個比較合理的范圍。

　　P2P平臺理財范相關負責人也表示，銀行的存款保險制度實際上為P2P行業樹立了一個標桿，未來P2P行業的風險也可以借助保險業來化解。

　　Q4

　　理財產品還安全嗎？

　　存款保險推出，存款不再絕對安全，銀行理財產品的剛性兌付也將被打破。

　　一直以來，剛性兌付目前在我國并沒有實質性打破。在銀行業內人士看來，存款保險的推出，讓銀行可以破產，同樣也推動著銀行理財產品打破剛性兌付的隱形保障，銀行購買理財產品也將切實地“買者自負”。

　　所謂剛性兌付，就是在一款理財產品到期后，即便是產品兌付出現困難，銀行也會給投資者本息。盡管當下銀監會禁止銀行以“保本保息”等字眼進行宣傳，但在介紹理財產品時，不少銀行工作人員表示，銀行理財產品等同于“保本保息”。而截至目前，由銀行自銷的理財產品也鮮有虧本的案例出現。

　　“其實對于理財市場而言，并未有剛性兌付的確切說法，但由于中國理財市場并不成熟，不少機構剛性兌付也是為了生存。”一位信托業內人士表示。

　　10%以上收益的信托產品過去幾年風險事故不少，但最后都兌付了。債券市場的情況同樣如此，到期未能及時兌付的形式違約不少，最后還是一一兌付了。之前有的銀行出現過理財產品到期未能兌付的情況，投資者最終通過近乎“一哭二鬧三上吊”的方式拿回本金。甚至在P2P這樣市場化的地方，剛性兌付的陰影也存在。今年P2P平臺紅嶺創投出現1億的逾期，最后全部自己兜底。

　　業內人士認為，存款保險制度所保的范圍不包括同業存款以及銀行理財，以往以銀行背書的銀行理財的安全優勢將會降低，并且隨著市場化進程的推進，銀行理財產品的剛性兌付也將會被打破，失去安全優勢的銀行理財產品的規模將會出現下滑現象。

　　Q5

　　國外的存款保險賠多少？

　　從國際上看，償付限額一般是人均國內生產總值(GDP)的2-5倍。我國將最高償付限額設為50萬元，約為2013年我國人均GDP的12倍。

　　1933年，存款保險這一制度第一次被寫入美國《格拉斯-斯特格爾法案》(亦稱1933年銀行法)。目前，世界上已有110多個國家和地區建立了存款保險制度。而存款保險的最高償付標準一直處于上升走勢。

　　央行表示，從國際上看，償付限額一般是人均國內生產總值(GDP)的2-5倍，例如美國為5.3倍、英國為3倍、韓國為2倍、印度為1.3倍。考慮到我國居民儲蓄傾向較高，儲蓄很大程度上承擔著社會保障功能，《存款保險條例(征求意見稿)》將最高償付限額設為50萬元，約為2013年我國人均GDP的12倍，高于國際一般水平。據測算，設定50萬元的最高償付限額，能夠為99.5%以上的存款人(包括各類企業)提供100%的全額保護。

　　在2008年國際金融危機中，許多經濟體的存款保險制度有效維護了公眾信心和金融穩定，避免了大范圍的銀行擠兌。美國聯邦存款保險公司就是成功代表，盡管危機中美國銀行業出現了比較嚴重的問題，但并未引發銀行擠兌，維系了金融體系的穩定，保護了存款人的利益。

　　存款保險償付限額

　　征求意見稿中，對存款保險的賠付上限暫定為50萬元。對50萬元的最高償付限額，人民銀行[微博]根據2013年底的存款情況進行了測算，可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。

　　□新京報記者 蘇曼麗

(原標題：五問存款保險制度)