年初在制定理財計劃時，很多人都選擇把余錢買寶寶類理財產品或者買國債，也有膽大者選擇了股市，很少有人會把債基作為標配。5個月過去了，盤點各種理財渠道的收益，會讓你大吃一驚。股市還在2000點附近震蕩，沒有被套已經謝天謝地。寶寶類理財產品的收益也直線下降，寶寶們的年化收益率從6%多一路跌到了目前的4%多。倒是債基走出了慢牛行情，截至5月30日，已經有138只債基的收益率超過了5%。表現最好的債券基金漲幅達到10%左右。這一成績已經超越了今年表現最好的貨幣基金。

　　寶寶跌落 債基雄起

　　今年最熱的投資理財產品是各種互聯網“寶寶”，借助網購神器余額寶[微博]，天弘基金的3月底的規模已經達到了5413億元，已成為新的基金一哥。

　　但主打貨幣基金的寶寶們年后收益一直處于下滑通道，紛紛跌到了5%以下。與此同時，一直不被關注的債市卻顯得 “春意盎然”。銀河證券數據顯示，截至5月20日，債券基金今年以來平均凈值增長率為2.9864％，不但超出貨幣基金的1.8336％，更讓股票基金-7.8815％、混合基金-4.0661％的平均凈值增長率相形見絀。

　　天天基金網的統計數據顯示，截至5月30日，在487只開放式債基中，今年以來收益為正的有465只，占比為95.48%。其中，收益最高的金鷹持久回報，今年以來的收益率達到10.51%，信誠雙盈分級債的收益率為9.94%，金鷹元泰信用債A收益率為9.63%，新華信用增益債收益率為9.47%，金鷹元泰信用債C收益率為9.42%，新華純債添利A收益為9.32%，分列債基收益率的前五位。另外，還有133只債基今年收益率為5~9.3%之間。超過一年期定存3.25%利息的債基還有185只。粗略計算，目前487只開放式債基中，跑贏一年定存的債基達到323只，占比達到66.32%。

　　在1953只各類基金中，金鷹持久回報10.51%的收益率可以排在32位，遠遠跑贏了多數開放式基金。在各類基金收益率排名前50位中，還有信誠雙盈分級債、金鷹元泰信用債A等10只債基入圍，債基的集團軍優勢明顯。

　　當然，也不是所有的債基都牛氣沖天，截至5月30日華寶可轉債收益率為-9.52%，華安可轉債A和B的收益率也是-8.5%左右，另外銀華永泰積極債A和C的收益率也在-4%以下。這種業績的兩極分化主要是基金經理的資產配置和個券精選能力有差異，尤其是在信用風險逐漸暴露的當下，個券精選能力決定著債基業績的好壞。

　　目前仍是介入良機 券商建議配置債基

　　中信證券的研究報告認為，A股可能延續震蕩，債市系統性風險較小，金融債優于國債，中高等級企業債和城投債板塊具有較好的配置價值，低等級信用風險需警惕。總體來說，目前投資債券仍是比較好的選擇，同時考慮到股市低迷，不少藍籌股的分紅收益率已經超過7%，投資者也可考慮逢低適當配置股票資產，一旦行情好轉有望使得資產組合獲取更高的回報。繼續推薦保守型基金組合。

　　匯添富固定收益總監陸文磊表示， 今年債市的牛市行情實際上有著堅實的基本面支撐。由于今年一季度上市公司盈利增速大幅下滑，特別是年化投入資本回報率只有6.6%，大幅低于債務融資成本，因此后續貨幣政策進一步放款、降低企業融資成本有很大的可能性。

　　萬家基金固定收益部副總監孫馳稱，目前債券市場已經走出了上升通道，這種趨勢將會延續一段時間，除非出現強有力的利空，否則這種趨勢不會逆轉。他認為，在這個判斷基礎上，債券市場仍然值得繼續投資。

　　基于當前債券市場的上升通道已經打開，目前仍是投資者介入債券基金的有利時機。據wind數據統計，全市場705只可比債券型基金中，自成立到5月27日，平均年化收益率最高的達到20.51%，平均年化率超5%的占到三成以上，可見債券型基金在穩健收益上具有不容忽視的能力。

　　本報記者 張云山