一些理財產(chǎn)品或是投資工具冠以了“存款”的名稱，但它們并不是存款，有的還具有較高的風(fēng)險。如一些銀行推出的“投資存款”，是將普通的外匯存款與外匯期權(quán)合二為一。由于期權(quán)合約的加入，產(chǎn)品具有高風(fēng)險、高收益的特征。

　　【案例】

　　由于人民幣升值，一些手中持有外幣的投資者陷入了兩難，他們迫切需要尋求到為外幣保值增值的渠道。然而，選擇了“高收益”的投資存款，卻產(chǎn)生了意想不到的虧損。“存款”也不安全了嗎？

　　子女在美國工作，老張夫婦的生活也成了“雙城記“，每年有一半的時間他們都在美國照顧孫兒，因此美元也就成了老張的必備資產(chǎn)。前不久，老張在一家外資銀行購買了一筆3個月的“投資存款”，據(jù)說收益非常可觀。可是到期時卻發(fā)現(xiàn)，自己的美元存款統(tǒng)統(tǒng)變成了澳元，由于澳元的貶值，老張的存款也縮水了。

　　【分析】

　　盡管名稱是“存款”，但老張所購入的“投資存款”卻不是存款，而是一種加入了外匯期權(quán)的衍生產(chǎn)品。盡管可能產(chǎn)生潛在的較高收益，但其風(fēng)險遠遠高于存款，當匯率走勢與協(xié)定匯率背道而馳時，就將自動進行兌換。

　　原來，在簽訂這種“投資存款”的產(chǎn)品合同時，存在著兩種貨幣，投資者存入的是A貨幣，可以選擇與之掛鉤的貨幣為B貨幣。在投資期限上，不同的銀行可以提供很多種期限供投資者選擇，如短至1周、2周，長至1個月、2個月、3個月、6個月等等。這一投資期限既是存款的存期，也是內(nèi)嵌期權(quán)的期限。

　　但是，和存款所不同的是，在簽訂合同時，投資者還需要與銀行約定一個協(xié)議匯率。事實上，這個協(xié)議匯率也就是期權(quán)的執(zhí)行價格。在期權(quán)的執(zhí)行價格的基礎(chǔ)上，也會有不同的費率，即是期權(quán)的價格。

　　當投資期滿，如果實際的匯率高于協(xié)定匯率，即A貨幣相對于B貨幣貶值，那么不僅本金為A貨幣保持不變，還可獲得存款利息和期權(quán)費收益；反之，如果實際的匯率低于協(xié)定匯率，也就是A貨幣對B貨幣升值，那么本金將被轉(zhuǎn)換為B貨幣，按照此時的匯率來進行折算的話，投資者就會有本金上的損失。另外，投資者還可以獲得存款利息和期權(quán)費收益，這一點是相同的。

　　如老張所購入的就是美元/澳元的投資存款，由于澳大利亞央行5月突然大幅度降息，澳元匯率也隨之走低，加上近期美元保持強勢，導(dǎo)致產(chǎn)品到期時澳元/美元的匯率低于協(xié)定匯率，老張投資時的美元就被轉(zhuǎn)換為澳元，對于存在美元需求的老張來說，就產(chǎn)生了較大的損失。

　　【點評】

　　事實上，這種“存款+外匯期權(quán)”的雙貨幣理財產(chǎn)品在2009年時就給投資者帶來較大損失。一些銀行也將原“雙利存款”等名稱更改為銀行外匯期權(quán)類結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。然而記者發(fā)現(xiàn)，仍有一些同樣的產(chǎn)品被冠以“存款”的名稱，加上理財經(jīng)理對風(fēng)險揭示的缺漏，導(dǎo)致仍有投資者對此類產(chǎn)品產(chǎn)生誤解并直接遭致投資損失。